گزارش جدید نشان می دهد که گسترش سریع توکن سازی باعث ایجاد سبک های جدیدی از سرمایه گذاری شده است

بسیاری از مردم در وال استریت انتظار داشتند که توکن‌سازی (فرآیند تبدیل دارایی‌ها به توکن‌هایی که می‌توان روی یک بلاک چین معامله کرد) چیزی بیشتر از بازتولید محصولات مالی قدیمی در یک دفتر کل دیجیتال باشد. اتفاقی که در عوض رخ داده چشم باز بوده است. طبق گزارش جدیدی از پلتفرم تجزیه و تحلیل داده Dune، سرمایه‌گذاران زنجیره‌ای نیز از فناوری توکن‌سازی برای ساختن یک سیستم مالی شبانه‌روزی استفاده می‌کنند که طراحی بازارهای سنتی را به چالش می‌کشد.

این توسعه با پذیرش سریع نهادی توکنیزاسیون همزمان شده است. Dune گزارش می‌دهد که مجموع دارایی‌های توکن‌شده در دنیای واقعی در سال ۲۰۲۶ از ۳۴ میلیارد دلار فراتر رفته است و دسته‌های اصلی - از جمله معادل‌های نقدی و کالاها - در سال گذشته بیش از دو برابر شده‌اند. سهام توکنیزه شده سریعترین رشد را داشته و بیش از 2000 درصد افزایش یافته است زیرا تعداد دارندگان فعال در هر تپه از یک میلیون گذشته است.

سرمایه‌گذاران زنجیره‌ای، به‌جای قرار دادن محصولات مالی آشنا روی ریل‌های بلاک‌چین، بر روی سهام فردی تمرکز می‌کنند، معاملات سهام را 24/7 انجام می‌دهند و از توکن‌های اعتباری خصوصی در وام‌دهی غیرمتمرکز استفاده می‌کنند.

فردریک هاگا، مدیرعامل Dune به فورچون گفت: «روش سیم‌کشی بازار کاملا متفاوت است. کل معماری زیربنایی این مکان‌ها متفاوت است و رفتار تجاری متفاوتی ایجاد می‌کند.

تعداد کمی از اختراعات کریپتو توجه وال استریت را به خود جلب کرده اند، مانند وعده ارائه دارایی های دنیای واقعی در زنجیره. چیزی که به عنوان یک تلاش ویژه برای نشان دادن املاک، اوراق قرضه و سهام به عنوان توکن های دیجیتال آغاز شد، به سرعت با ایجاد سرمایه های دولتی در بازار پول و خزانه داری توسط مدیران دارایی مانند فرانکلین تمپلتون و بلک راک، شتاب بیشتری گرفت.

اخیرا، شرکت‌هایی مانند Robinhood و Ondo Finance نسخه‌های زنجیره‌ای از سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس را برای سرمایه‌گذاران خارج از ایالات متحده آورده‌اند. در اوایل ماه جاری، نزدک سرمایه گذاری 100 دلاری در Payward، شرکت مادر صرافی کریپتو کراکن، برای ادامه ساختن سهام توکن شده اعلام کرد. در همین حال، کمیسیون بورس و اوراق بهادار مسیر محدودی را برای مکان‌های سازگار ایالات متحده برای آزمایش معاملات سهام مبتنی بر بلاک چین باز کرده است.

تفاوت بین چشم انداز وال استریت و عادات معاملاتی واقعی در سهام بیشتر مشهود است. در وال استریت، سرمایه‌گذاری غیرفعال در کل شاخص حاکم است، زیرا تعداد بیش از 6000 صندوق ETF فهرست شده در ایالات متحده اکنون از سهام منفرد بیشتر است.

اما در زنجیره، کاربران شرکت های فردی را ترجیح می دهند. Dune تخمین می زند که سهام فردی 81 درصد از سهام توکن شده در بازارهای نقدی را تشکیل می دهد. ارزش این هلدینگ ها در سال گذشته 9 برابر شد و از صندوق های توکن شده و ETF ها پیشی گرفت.

هاگا می‌گوید: «در حالی که امروزه بسیاری از سیستم‌های مالی جهان به شاخص‌ها و محصولات بسته‌بندی شده تبدیل شده‌اند، زمانی که مردم بر روی بلاک چین معامله می‌کنند، در مقایسه با سرمایه‌گذاری غیرفعال، بیشتر بیان می‌کنند.»

انشعاب در وام دهی نیز مشخص است. در امور مالی سنتی، خزانه‌داری ایالات متحده پشتوانه استاندارد وام‌ها هستند، زیرا امن و قابل ارزش‌گذاری هستند. اما در پلتفرم‌های وام‌دهی کریپتو، سرمایه‌گذاران اغلب اعتبار خصوصی توکن‌شده یا وام‌هایی را به کسب‌وکارهایی که می‌توانند بازده بالاتری ارائه دهند، سپرده‌گذاری می‌کنند. Dune دریافت که دارایی‌های اعتباری حدود سه چهارم کل دارایی‌های دنیای واقعی را تشکیل می‌دهند که در وام‌های غیرمتمرکز سپرده شده‌اند، در حالی که تنها بخش کوچکی از خزانه‌داری‌های توکن‌شده به همین روش استفاده می‌شوند.

به گفته هاگا، بازده یکی از دلایل است. اعتبار خصوصی توکن شده می تواند به سرمایه گذاران اجازه دهد تا در دارایی های خود سود کسب کنند و در عین حال از همان دارایی ها به عنوان وثیقه برای استقراض و تامین مالی معاملات دیگر استفاده کنند.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد