3 سهام هوش مصنوعی انتظار می رود در سال های آینده درآمد خود را سه برابر کنند

تحلیلگران وال استریت عموما گروهی محافظه کار هستند. آنها به ندرت مدل یک شرکت را سه برابر می کنند، زیرا اکثر شرکت ها این کار را نمی کنند. بنابراین هنگامی که برآوردهای اجماع سه نام تراشه جداگانه را برای انجام این کار ضروری می کند، ارزش این را دارد که بپرسیم خیابان چه می بیند، و چه چیزی باید درست پیش برود.

هر سه در کنفرانس جهانی TMT 2026 سیتی در این ماه ارائه شدند. در اینجا آنچه مدیریت گفت، و جایی که داستان می تواند شکسته است.

مراکز داده هوش مصنوعی داده ها را به جای سیم مسی با استفاده از نور بین تراشه ها جابه جا می کنند و Lumentum لیزرهایی را می سازد که تبدیل را انجام می دهند.

در کنفرانس Citi، این شرکت گفت که نمی‌تواند این لیزرها را به اندازه کافی سریع بسازد تا سفارشات را تا سال 2027 تکمیل کند و مشتریان همچنان به جای مذاکره با آنها، قیمت‌های بالاتری می‌پردازند. دو موج آن را به حرکت در می آورد.

قبل از ارسال یک تراشه، در گرما و ولتاژ بالا تحت آزمایش استرس قرار می‌گیرد تا تراشه‌هایی که زود خراب می‌شوند، از بین بروند. این فرآیند Bur-in نامیده می شود و Aehr تجهیزاتی را می سازد که این کار را انجام می دهد. برای تراشه های هوش مصنوعی بیشتر از تراشه های معمولی اهمیت دارد. تنها یک GPU بد می تواند رکی را که هزاران عدد از آنها را در خود جای داده است، از بین ببرد و پیدا کردن خرابی پس از نصب بسیار بیشتر از گرفتن آن در کارخانه هزینه دارد.

برق شبکه با هزاران ولت به مرکز داده می رسد. تراشه های داخل کمتر از یکی کار می کنند. چیزی باید این قدرت را کاهش دهد و هر تبدیل بخشی از آن را به عنوان گرما هدر می دهد. Navitas تراشه‌هایی می‌سازد که این تبدیل‌ها را با استفاده از نیترید گالیوم و کاربید سیلیکون به جای سیلیکون معمولی انجام می‌دهند که انرژی کمتری را هدر می‌دهد و فضای کمتری را اشغال می‌کند.

اول، تمرکز مشتری. هدف افزایش‌یافته Lumentum به شدت به سفارش‌های سوئیچ نوری از یک مشتری تکیه دارد. عقب ماندگی Aehr با تعداد کمی از برنامه های تراشه می نشیند. وقتی تعداد انگشت شماری از مشتریان بیشتر درآمد را به دست می آورند، یکی از آنها به تعویق انداختن یک پروژه تا دو چهارم برای شکستن کل مدل کافی است.

دوم، زمان بندی. بخش زیادی از این درآمد به محصولاتی بستگی دارد که هنوز راه اندازی نشده اند. طراحی‌های جدید مرکز داده‌های برق، منابع Navitas تا اواخر سال 2027 وارد بازار نمی‌شوند، و خرید Claros آن تا سال 2028 کمکی نمی‌کند. Aehr به سرمایه‌گذاران گفته است که درآمدش در هر سه ماهه به‌طور نابرابر خواهد رسید، زیرا تجهیزات گران‌قیمت را در سفارش‌های کلان و انبوه می‌فروشد. درآمدی که به صورت تکه ای به دست می آید، درآمدی است که به راحتی از دست می رود.

سومین و بزرگترین، هر سه در حال ایجاد ظرفیت برای رونق مخارج هستند که هرگز دچار رکود نشده است. لومنتوم در حال افزودن کارخانه هایی در بریتانیا و کارولینای شمالی است. این هزینه در حال حاضر متعهد شده است، اما سفارشاتی که قرار است انجام شود سال ها بعد می رسد. اگر آمازون، مایکروسافت، گوگل و متا توسعه هوش مصنوعی خود را کاهش دهند، آن کارخانه ها به صورت حساب ثابتی در برابر کاهش تقاضا تبدیل می شوند.

افزایش سه برابری درآمد ممکن است، اما زمانی که تحلیلگران عقب ماندگی زیادی را انجام می دهند و خط را گسترش می دهند، این اتفاق می افتد. سرمایه گذاران بلندمدت باید مراقب رزروها باشند، نه تخمین ها.