5 نکته ای که باید در نشست این هفته فدرال رزرو رعایت کنید

کریس روگابر، آسوشیتدپرس کریس روگابر، آسوشیتدپرس

واشنگتن (AP) - سیاست گذاران فدرال رزرو احتمالا در روز چهارشنبه هنگامی که جلسه ای بدون حادثه به نظر می رسد، نرخ بهره کلیدی خود را بدون تغییر نگه می دارند. اما سرمایه گذاران و اقتصاددانان بین خطوط بیانیه روز چهارشنبه بانک مرکزی به دنبال سرنخ هایی در مورد حرکت های بعدی بانک مرکزی و اینکه فکر می کند تورم به کجا می رود، خواهند بود.

نشست 27 تا 28 اکتبر فدرال رزرو چهارمین دوره تصدی کوین وارش، رئیس هیئت مدیره، خواهد بود که با پرسش هایی در مورد استقلال وی از رئیس جمهور دونالد ترامپ، که اوایل امسال او را منصوب کرد، مشخص شده است. همچنین تنها 6 روز قبل از انتخابات میان دوره ای است که با توجه به افزایش قیمت بنزین و بالا ماندن قیمت خواربارفروشی ها به دلیل نگرانی های مربوط به مقرون به صرفه بودن شکل گرفته است.

نرخ بالای وام مسکن یکی دیگر از هزینه های بالا برای مصرف کنندگان است، به طوری که میانگین وام مسکن 30 ساله در اوایل این ماه به بالاترین سطح سه ساله خود یعنی 7.4 درصد رسید، قبل از اینکه هفته گذشته به 7.32 درصد کاهش یابد. یک سال پیش، این نرخ کمتر از 6.2٪ بود. آکسفورد اکونومیکس تخمین می زند که افزایش شدید امسال خرید خانه را برای 5 میلیون خانوار دیگر از دسترس خارج کرده است. افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو می تواند نرخ وام مسکن را حتی بیشتر کند.

با تمام آن قطعات متحرک، در اینجا چیزی است که باید از جلسه فدرال رزرو مراقب باشید:

پس از اینکه تورم در ماه گذشته بیش از حد انتظار بود، سرمایه گذاران وال استریت و برخی از اقتصاددانان انتظار داشتند که فدرال رزرو در نشست روز چهارشنبه نرخ بهره را با یک چهارم افزایش تا حدود 4.1 درصد افزایش دهد. فدرال رزرو مسئول مبارزه با تورم است و معمولا به دنبال کاهش هزینه ها و کاهش تورم از طریق افزایش هزینه های استقراض است.

با این حال، چندین مقام ارشد در کمیته تعیین نرخ فدرال رزرو در سخنرانی‌های خود احتمال افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر را کم اهمیت جلوه دادند. سرمایه گذاران در حال حاضر تقریبا هیچ شانسی برای افزایش نرخ فدرال رزرو، که در حال حاضر در حدود 3.9٪ است، بر اساس قیمت های آتی نمی بینند.

فیلیپ جفرسون، نایب رئیس هیئت حکام فدرال رزرو، خاطرنشان کرد که نرخ های بهره بلندمدت در بازارهای مالی بالاتر رفته است و افزود: "من و همکارانم باید به قضاوت خودمان برسیم، که ممکن است زمان بیشتری طول بکشد."

جوزف لاورگنا، اقتصاددان ارشد SMBC Americas و یکی از مقامات ارشد سابق دولت ترامپ، گفت که بانک مرکزی درست قبل از انتخابات عقب نشینی خواهد کرد.

لاورگنا گفت: "فدرال رزرو نمی خواهد شش روز قبل از انتخابات به چشم کاخ سفید بکوبد."

اظهارات جفرسون و دیگران سؤالاتی را در مورد یکی از ابتکارات امضاکننده وارش ایجاد می کند: بیزاری او از به اصطلاح "راهنمایی رو به جلو"، اصطلاحی برای سیگنال های واضح در مورد حرکت های بعدی بانک مرکزی ارائه شده توسط روسای قبلی. وارش گفته است که چنین جهت گیری فدرال رزرو را به یک مسیر خاص متعهد می کند و توانایی آن را برای پاسخ به داده های اقتصادی محدود می کند.

با این حال، به نظر برخی از اقتصاددانان، سخنرانی‌های این ماه توسط مقامات ارشد بسیار شبیه راهنمایی‌های رو به جلو بود - نه از سوی رئیس.

آدیتیا باوه، رئیس تحقیقات اقتصاد ایالات متحده در بانک آمریکا، گفت: "یا او این پیام را از طرف آنها برکت داده و او در سفر بوده است، در این صورت، باید اعتبار این ایده را زیر سوال برد که او از راهنمایی رو به جلو خوشش نمی آید." اما احتمال دیگر این است که او در کشتی نبوده است.

در آن صورت، وارش می‌تواند یک افزایش غیرمنتظره نرخ را اجرا کند، که «با نشان دادن بازارها که دیگر نمی‌توانند به دستورالعمل‌ها گوش دهند، به راهنمایی‌های رو به جلو پایان می‌دهد».

با این حال، بیشتر اقتصاددانان احتمال افزایش را بسیار پایین می دانند.

در آخرین نشست فدرال رزرو در ماه سپتامبر، وارش ترجیحات ترامپ را به چالش کشید و نرخ بهره را افزایش داد، گامی که نگرانی‌ها مبنی بر اینکه رئیس جدید فدرال رزرو به قول الیزابت وارن، سناتور ماساچوست، "عروسک خیمه شب بازی" برای رئیس‌جمهور خواهد بود را به چالش کشید.

ترامپ قبل از انتخاب وارش در ژانویه سال جاری گفته بود که فقط یک صندلی فدرال رزرو را انتخاب خواهد کرد که نرخ بهره را کاهش دهد.

جیمز نایتلی، اقتصاددان ارشد بین‌المللی بانک هلندی ING، گفت که افزایش نرخ بهره در ماه سپتامبر، برخلاف کاخ سفید، تا حد زیادی این نگرانی‌ها را کاهش داد.

نایتلی گفت: «تاکنون فکر می‌کنم بازارها با آنچه دیده‌اند تشویق شده‌اند.

با این حال، از زمان نشست سپتامبر، ترامپ تلاش های خود را برای برکناری لیزا کوک، رئیس فدرال رزرو، تجدید کرده است. اگر او موفق شود، شکاف دیگری در هیئت مدیره فدرال رزرو برای ترامپ باز می شود تا آن را پر کند. دادگاه عالی در ژوئن تلاش قبلی برای برکناری او را مسدود کرد.

ترامپ همچنین پس از نشست ماه گذشته فدرال رزرو گفت که از قبل با وارش تماس گرفته و به او گفته است که «ممکن است» به افزایش نرخ‌ها رأی دهد، زیرا دیگر مقامات کمیته تعیین نرخ علنا خواستار افزایش نرخ‌ها شده‌اند. ترامپ گفت این کمیته "خصمانه" و "سیاسی" است.

وارش در کنفرانس خبری ماه گذشته خود از اظهار نظر در مورد هرگونه ارتباط با ترامپ خودداری کرد، علیرغم گزارش های خبری مبنی بر اینکه او اغلب با رئیس جمهور صحبت کرده است. درک تانگ، اقتصاددان موسسه پولی پالیسی آنالیتیکس، در حالی که دامنه ارتباطات وارش با ترامپ نامشخص است، گفت: «فکر می‌کنم هنوز علامت سوالی در مورد استقلال رئیس جمهور وجود دارد».

هزینه های بالای گازوئیل قیمت حمل و نقل انواع کالاها از جمله مواد غذایی، اتومبیل و تقریبا هر چیز دیگری را افزایش می دهد. سپس کسب و کارها می توانند هزینه ها را به مصرف کنندگان منتقل کنند و تورم را به بخش های بیشتری از اقتصاد گسترش دهند.

باوه خاطرنشان می کند که تورم از سه ماه پایانی سال 2020 - تقریبا شش سال پیش - در هدف فدرال رزرو برای نرخ سالانه 2 درصد برای یک فصل تقویمی واحد نبوده است.

اگر وارش برخی از آنچه را که قبلا گفته است تکرار کند - اینکه تورم بسیار بالا است و فدرال رزرو قصد دارد آن را به روش "به موقع" به 2٪ برگرداند - اقتصاددانان و سرمایه گذاران چنین اظهاراتی را نشانه ای خواهند دید که فدرال رزرو احتمالا در نشست بعدی خود در دسامبر نرخ بهره را افزایش خواهد داد.

تصمیم فدرال رزرو در ماه سپتامبر برای افزایش نرخ بهره به اتفاق آرا بود. با این حال، بسیاری از ناظران فدرال رزرو انتظار دارند که در میان 12 مقامی که در مورد نرخ ها رای می دهند، دو یا حتی سه مخالف وجود داشته باشد. بث همک، رئیس بانک فدرال رزرو کلیولند، و لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس، به احتمال زیاد به افزایش نرخ بهره در این هفته رأی خواهند داد.

هر دوی آنها ابراز نگرانی کرده اند که نرخ کلیدی فدرال رزرو به اندازه کافی بالا نیست که بتواند اقتصاد را کند کند و تورم را کاهش دهد.

برخی از اقتصاددانان می گویند که مخالفان می توانند به وارش و فدرال رزرو کمک کنند و نشان دهند که هنوز از نرخ های بالاتر در کمیته حمایت وجود دارد.

از روزنامه نگاری قابل اعتماد و گفتگوی مدنی حمایت کنید.