Accenture 37٪ از اوج خود کاهش یافته است. آیا داستان تحول هوش مصنوعی همچنان پابرجاست؟

Accenture (ACN) بیشتر دهه گذشته را به عنوان یکی از کامپوترهای قابل اعتمادتر در خدمات فناوری سپری کرده است. این تجارت اساسا زمانی اتفاق می‌افتد که یک شرکت در کمک به تغییر شرکت‌های دیگر بسیار بزرگ می‌شود: مشاوره، برون‌سپاری، پیاده‌سازی فناوری، و اکنون یکپارچه‌سازی هوش مصنوعی، که تقریبا در هر صنعت روی کره زمین در بین مشتریان گسترده شده است.

دولت‌ها، بانک‌ها، سیستم‌های مراقبت‌های بهداشتی و شرکت‌های کالاهای مصرفی: این تعهدات طولانی، پیچیده و سخت است که از آنها دوری کنید.

چند چیز باعث آسیب شد. لغو قراردادهای دولت فدرال در اوایل سال به شدت به کسب و کار بخش دولتی ضربه زد و بودجه محتاطانه IT شرکتی به طور گسترده‌تری بر رزروهای جدید تأثیر گذاشت.

Accenture در طول رکود نیز به بازگشت سرمایه ادامه داده است، با سود تقسیمی نزدیک به 4٪ در قیمت های فعلی و یک برنامه بازخرید که مدیریت به تامین مالی ادامه داده است.

مدیر عامل شرکت جولی سویت بارها به این نکته اشاره کرده است که هوش مصنوعی تقاضا را برای آنچه Accenture انجام می دهد کاهش نمی دهد. هنگامی که مشتریان در تلاش برای پذیرش فناوری پیچیده جدید هستند، نیاز به کمک بیشتری برای پیاده سازی دارند، و Accenture این قابلیت ها را هم از طریق سرمایه گذاری داخلی و هم از طریق خرید ایجاد کرده است.

فرض رشد درآمد سالانه حدود 5% در واقع کمتر از آنچه Accenture در طول تاریخ ارائه کرده است، به جای اینکه نیاز به یک نتیجه خوش بینانه برای کارکرد ریاضی داشته باشد، به مدل کمی کمک می کند.

فشرده‌سازی P/E که در کیس میانی پخته می‌شود، حدود 5% سالانه، تصدیق می‌کند که ACN چندگانه ممتاز سال‌ها بعید است که به طور کامل بازگردد.

با تمدید این مدل تا سال 2034، بازده پیش‌بینی‌شده میان‌مورد به حدود 98 درصد با تقریبا 9 درصد IRR، ثابت می‌رسد، اما نه به آن رقمی که این را به یک شرط با اعتقاد بالا تبدیل کند.

با حدود 13 برابر درآمدهای آتی، این ارزش گذاری ارزان ترین قیمتی است که در سال های اخیر بوده است، و احتمالا کاهش سرمایه بیش از قیمتی است که در جریان قراردادهای دولتی و احتیاط در هزینه ها به وجود آمده است.

پاک کردن قاب خرس سخت‌تر از چیزی است که معمولا برای شرکتی به این اندازه است. هدف خیابان به سختی حاکی از پیشرفت است، رشد واقعا کند بوده است و قراردادهای فدرال به سرعت از بین نمی رود.