AMD با پیوستن به کلوپ 1 تریلیون دلاری انویدیا از پاشنه های انویدیا غافلگیر می شود.

ارزش بازار AMD در روز دوشنبه برای مدت کوتاهی از 1 تریلیون دلار گذشت، و این باعث شد که این شرکت مستضعف همیشگی یکی از معدود طراحان تراشه باشد که همیشه این تمایز را حفظ کرده است. اشتباه نکنید، AMD هنوز در اینجا ضعیف است، حداقل نسبت به انویدیا، که با ارزش بازاری نزدیک به 5.5 تریلیون دلار، دارای ممتازترین شرکت در جهان است. اما در حالی که AMD هنوز با اختلاف زیادی از انویدیا عقب تر است، خانه ذن پیشتاز رقیب دیرینه خود اینتل است که در حال حاضر 640 میلیارد دلار ارزش دارد. سوار شدن بر موج هوش مصنوعی بیشتر موفقیت های AMD ناشی از رونق هوش مصنوعی است.

این یک شبه اتفاق نیفتاد. AMD دیر بود که طرف AI بیشتر منابع توسعه GPU خود را در برنامه های سنتی تر محاسباتی با کارایی بالا و پروژه های ابر رایانه ملی سرمایه گذاری کرد. این در سال 2023 با عرضه Instinct MI300A تغییر کرد - بخشی که حداقل روی کاغذ، عملکرد بالاتر، حافظه بیشتر و پهنای باند بیشتری نسبت به پردازنده‌های گرافیکی جدید سری H100 و H200 انویدیا ارائه می‌کرد. اما اگرچه روی کاغذ بهتر بود، اما محصولات AMD توسط نرم‌افزارهای بهینه‌نشده، که بیشتر آن‌ها از ابتدا برای شتاب‌دهنده‌های انویدیا طراحی شده بودند، پشتیبانی می‌شدند.

تیم پردازنده‌های گرافیکی AMD بیشتر سه سال را صرف تغییر روایت پیرامون ROCm کرده است که به کمک استقرار در مقیاس بزرگ پردازنده‌های گرافیکی سری MI300 و MI350 توسط شرکت‌هایی مانند مایکروسافت، OpenAI، Oracle، Anthropic و Meta، قیمت‌های پایین‌تر و ظرفیت حافظه بالاتر از عوامل اصلی تمایز است. پیروزی های کلیدی با Neoclouds و ارائه دهندگان خدمات ابری کوچکتر مانند TensorWave و Vultr به افشای جامعه منبع باز در معرض شتاب دهنده های AMD کمک کرد.

در اواسط سال 2026، AMD ادعا کرد که نه تنها شکاف عملکرد را با انویدیا کاهش داده است، بلکه در مسیر راه اندازی یک پلت فرم محاسباتی جدید در مقیاس رک در سه ماهه سوم است که بزرگتر و سریعتر از سیستم های رک مبتنی بر Blackwell و Vera Rubin انویدیا است. در مقایسه با سیستم‌های هوش مصنوعی لبه‌ی خونریزی خود انویدیا، رک Helios AMD دارای 50 درصد HBM4 بیشتر و پهنای باند کاهش‌یافته و بین 15 تا 25 درصد عملکرد بالاتر برای آموزش هوش مصنوعی است. و اگر بتوان AMD را باور کرد، Helios عملکرد 30 درصدی به ازای هر دلار را نسبت به رقبا ارائه خواهد کرد.

تایید این عدد سخت است، اما برای کسانی که در وال استریت هستند، این نشانه روشنی است که چرا بزرگترین و تاثیرگذارترین آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی و هایپرمقیاس‌گرها به این پلتفرم هجوم آورده‌اند. نه فقط Instinct با این حال، پردازنده‌های گرافیکی تنها دلیل افزایش سرسام‌آور ارزش‌گذاری AMD در سال‌های اخیر نیستند. نادیده گرفتن آنها سخت ترین است. در فوریه، Aaron Rakers در Wells Fargo Securities تخمین زد که فروش GPU Instinct بین 2.5 تا 2.6 میلیارد دلار از 10.3 میلیارد دلار درآمد در سه ماهه چهارم سال 2025 بوده است که تقریبا با درآمد CPU Epyc مطابقت دارد.

افزایش حجم کاری AI عاملی مانند OpenClaw و Claude Code باعث افزایش تقاضا برای CPU ها شده است. در حالی که خود مدل‌ها هنوز روی پردازنده‌های گرافیکی اجرا می‌شوند، کدهایی که تولید می‌کنند و ابزارهایی که اجرا می‌کنند همچنان برای اجرا به CPU نیاز دارند. در اینجا رقابت بسیار بیشتری وجود دارد. علاوه بر رقیب دیرینه خود اینتل، AMD با Arm، Qualcomm، Nvidia و خود ارائه دهندگان ابری رقابت می کند.

اما دقیقا همانطور که در Instinct دیدیم، پردازنده‌های Epyc AMD که به‌طور مداوم تعداد هسته‌های بالایی در هر دلار ارائه می‌دهند و در نسل‌های اخیر عملکرد بالاتری در هر دلار نسبت به رقبا ارائه می‌دهند، به طراح تراشه کمک کرده تا سهم بازار خود را با حاشیه قابل‌توجهی افزایش دهد. در ماه آگوست، سهم AMD از بازار CPU های دسکتاپ از 35 درصد گذشت. همانطور که در اوایل سال جاری در بررسی خود نوشتیم، AMD اکنون قدرتمندترین CPU دسکتاپ جهان را می سازد و تا حد زیادی به لطف تغییر نام Epycs قفل نشده به عنوان پردازنده های Threadripper با تعداد هسته بالا، در عرصه ایستگاه های کاری بی رقیب است.

در مرکز داده، سهم AMD به 34.5 درصد افزایش یافت، در حالی که CPUهای مبتنی بر Arm از آمپر، آمازون، مایکروسافت، گوگل و سایرین 13.6 درصد دیگر از بازار را به خود اختصاص دادند. همانطور که Mercury Research، شرکت تحلیلی پشت این اعداد، اشاره کرد، سهم AMD به 46.4 درصد افزایش می‌یابد که این مقایسه به پردازنده‌های Epyc و Intel Xeon SP محدود شود. این دستاوردها توسط اینتل که در تلاش برای تولید پردازنده های زئون رقابتی است، کمک شده است. از زمانی که Chipzilla آن را روی پردازنده‌های Sapphire Rapids خود به کار انداخت و نزدیک به دو سال به AMD فرصت داد تا به عقب برگردد، اینتل تلاش کرده است تا این شکاف را کاهش دهد.

اینتل در سال 2024 با پردازنده‌های Xeon 6 خود که به‌عنوان پردازنده‌های میزبان برای سیستم‌های گرافیکی کوچک‌تر انویدیا بسیار محبوب هستند، نزدیک شد، اما تغییرات اجرایی و لغو محصولات اصلی Xeon 7 SP به این معناست که اینتل احتمالا تا سال 2028 یک CPU مرکز داده رقابتی نخواهد داشت. عمدتا در برنامه‌های مبتنی بر هوش مصنوعی مانند گره‌های سر GPU، جعبه‌های سندبام عامل و سرورهای تخلیه حافظه پنهان KV. AMD به لطف طراحی ماژولار که می تواند طیف وسیع تری از برنامه های هدف را پشتیبانی کند، قادر است بازار بسیار گسترده تری را مورد توجه قرار دهد.

اما افزایش سهم AMD به پردازنده‌ها و پردازنده‌های گرافیکی محدود نمی‌شود. در طول دهه گذشته، AMD مجموعه بزرگی از فناوری‌ها از NICs هوشمند و DPU تا FPGA و حتی طراحی سیستم را از طریق خرید جمع آوری کرده است. خرید Xilinx توسط AMD به ویژه قابل توجه است زیرا اگرچه محرک درآمد چندان زیادی نیست، اما این شرکت را به عنوان بزرگترین تامین کننده FPGA در بازار معرفی کرد و طراح تراشه را با کوهی از IP مسلح کرد که مکررا به آن کمک کرده است تا رقابتی بماند.

به عنوان مثال، NPU ها که صلاحیت AMD را برای نام Copilot+ مایکروسافت تضمین می کردند، مستقیما از دارایی های IP Xilinx حذف شدند. AMD از اینجا به کجا می رسد همانطور که AMD به ابزاری مفید برای حفظ فشار قیمت بر روی CPUهای اینتل تبدیل شد، همین امر در حال حاضر برای GPU های مرکز داده با Nvidia انجام می شود. در کنار راه اندازی Helios در ماه جولای، AMD اعلام کرد که Anthropic با استقرار حداکثر 2 گیگاوات شتاب دهنده Instinct برای پشتیبانی از آموزش و استنتاج هوش مصنوعی موافقت کرده است. OpenAI، اوراکل، مایکروسافت و متا نیز قصد دارند سیستم‌های رک را در مقیاس بزرگ به کار گیرند.

لیزا سو، مدیرعامل این شرکت ماه گذشته به سرمایه گذاران گفت: «در هوش مصنوعی مرکز داده، تعداد و مقیاس رو به رشد استقرارهای Helios و سری MI450، کسب و کار [مرکز داده] را برای رشد قابل توجه در نیمه دوم سال، با شتاب رشد در سال 2027، قرار می دهد. او افزود: «اکنون انتظار داریم درآمد بخش دیتاسنترها در سال 2027 به بیش از دو برابر سالانه برسد. با این حال، علی‌رغم خوش‌بینی پایدار مدیران ارشد AMD، احساسات وال استریت نسبت به این شرکت با نگرانی اصلی این است که ممکن است AMD تخم‌مرغ‌های هوش مصنوعی زیادی در سبدهای بسیار کمی داشته باشد، در هم آمیخته است.

از طرف دیگر، با چنین مجموعه گسترده‌ای که شامل محاسبات عمومی، HPC، AI، سیستم‌های تعبیه‌شده، دسکتاپ و بازی می‌شود، می‌توان گفت که اگرچه به اندازه انویدیا نزدیک نیست، اما AMD در معرض یک حباب هوش مصنوعی بسیار بسیار کوچکتر است. ®