AMD می گوید برای اولین بار در تاریخ خود از اینتل پیشی خواهد گرفت زیرا فروش Epyc و Instinct بر اساس تقاضای هوش مصنوعی افزایش می یابد.

AMD درآمد سه ماهه چهارم سال 2026 را به حدود 17 میلیارد دلار رساند که بالاتر از پیش بینی 15 تا 16 میلیارد دلاری اینتل است که برای اولین بار آن را به شرکت بزرگتر از نظر درآمد خام تبدیل می کند.

فروش مرکز داده در سه ماهه سوم تقریبا دو برابر شد و به 8.5 میلیارد دلار رسید زیرا پردازنده‌های گرافیکی Instinct MI455X و رک‌های Helios شروع به ارسال کردند.

نکته جالب توجه، در درآمد است، نه حجم: اینتل هنوز حدود دو سوم پردازنده‌های x86 را عرضه می‌کند و شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی قرار است در این سه‌ماهه فروش بیشتری از Epyc در AMD داشته باشند. AMD به سرمایه گذاران گفته است که انتظار دارند درآمد سه ماهه چهارم سال 2026 حدود 17 میلیارد دلار به اضافه یا منفی 3٪ باشد.

اگر این پیش‌بینی عالی برقرار باشد، AMD برای اولین بار در رقابت چند دهه‌ای این دو شرکت، درآمد بیشتری نسبت به اینتل در یک سه ماهه به ارمغان خواهد آورد.

برای زمینه، چشم انداز AMD با رکورد سه ماهه سوم رسید که در آن درآمد سالانه 45 درصد افزایش یافت و به 13.4 میلیارد دلار رسید، حتی همانطور که اینتل که یک هفته قبل گزارش داد، بین 15 تا 16 میلیارد دلار برای همان سه ماه پیش بینی کرده است.

یک بازی اعداد در درآمد، نه حجم، زیرا مراکز داده کارهای سنگین را انجام می دهند

با استفاده از حد وسط تخمین های هر دو شرکت و با فرض تحقق هر دو پیش بینی، AMD اساسا قرار است 1.5 میلیارد دلار بیشتر از رقیب تولید تراشه سنتی خود درآمد ایجاد کند.

بخش اعظم این حاصل از دستاوردهای مرکز داده AMD است: درآمد مرکز داده با افزایش 97 درصدی به رکورد 8.5 میلیارد دلار یا 64 درصد از کل فروش، نسبت به 47 درصد در سال گذشته افزایش یافته است و حاشیه عملیاتی بخش به 34 درصد افزایش یافته است.

لیزا سو، مدیرعامل AMD گفت که سه ماهه اول سه ماهه اول است که AMD شتاب‌دهنده‌های Instinct MI455X و رک‌های Helios را برای کسب درآمد به بازار عرضه کرد، به‌همراه Anthropic، Meta، Microsoft، OpenAI و Oracle اولین قفسه‌های خود را آنلاین عرضه کردند.

ارسال درآمد پردازنده‌های 2 نانومتری Epyc "Venice" نیز آغاز شد، اگرچه همانطور که TechRadar Pro در هنگام راه‌اندازی گزارش داد، پشته کامل Venice تا سال 2027 ارسال نخواهد شد، بنابراین با فرض اینکه تقاضا در مسیر خود باقی بماند، احتمالا افزایش بیشتری در خط لوله وجود دارد.

در بهترین حالت، تصویر در جاهای دیگر متفاوت بود: درآمد مشتری با 7 درصد افزایش به 2.9 میلیارد دلار، بازی با کاهش 40 درصدی به 773 میلیون دلار به دلیل فروش ضعیف‌تر تراشه‌های کنسول، و جاسازی‌شده با رشد چشمگیر 29 درصدی به 1.1 میلیارد دلار رسید.

برای سه ماهه چهارم، مدیر مالی ژان هو درآمد مرکز داده را به طور متوالی حدود 50 درصد افزایش داد، که سخت افزار تام آن را تقریبا 12.8 میلیارد دلار اعلام کرد، با کاهش بیش از 20 درصدی مشتری و بازی و افزایش دو رقمی. او اضافه کرد که Q4 اولین سه ماهه ای خواهد بود که در آن کسب و کار هوش مصنوعی مرکز داده AMD، یعنی پردازنده های گرافیکی و رک های Instinct، از CPU های سرور خود و با اختلاف زیادی فروش بیشتری خواهد داشت.

از سوی دیگر، اعداد و ارقام اینتل اساسا یک خط پایه تمیز نیستند، حتی اگر AMD بدون در نظر گرفتن این موضوع پیش رو باشد. به گفته Calcalist، مدیر مالی، Dave Zinsner به تحلیلگران گفت: «راهنمای ما شامل تأثیری حدود 300 میلیون دلار بر درآمد است، تقریبا همه آن در محصولات سرور 10 نانومتری است. آن را به سطح بالای اینتل اضافه کنید و 16.3 میلیارد دلار به دست آورید که هنوز کمتر از سطح تخمینی AMD است.

با این حال، به نظر نمی‌رسد که این کراس اوور به این زودی‌ها وارد بازار شده باشد: طبق گفته Futurum، وال استریت به دنبال حدود 17.05 میلیارد دلار از اینتل و حدود 16.2 میلیارد دلار از AMD برای هر Opening Bell Daily بود. اخیرا در آوریل، برآوردهای اجماع نشان می‌دهد که AMD در سال 2027 از اینتل پیشی گرفته است، و به نظر می‌رسد که حرکت‌های AMD بسیار جلوتر از تخمین‌های تحلیل‌گران بوده است که منجر به افزایش بیش از 100 درصدی سهام با وجود فروش شدید هوش مصنوعی اخیرا شد.

این حرکت یک نقطه عطف درآمد است، نه حجم اول. بر اساس آمار مرکوری که توسط HotHardware گزارش شده است، اینتل همچنان اکثر پردازنده‌های x86 را عرضه می‌کند و 65.9 درصد از بازار را در سه ماهه دوم 2026 در اختیار دارد. درآمد AMD همچنین شامل مشاغلی می شود که اینتل در مقیاس قابل مقایسه اجرا نمی کند، از تراشه های تعبیه شده مشتق شده از Xilinx و سیلیکون کنسول گرفته تا، مهمتر از همه، شتاب دهنده های Instinct، که باعث مقایسه مستقیم بین این دو می شود، به خصوص که دومی پاداش های هوش مصنوعی را در مقیاسی دریافت می کند که اولی فعلا نمی تواند امیدی به مطابقت با آن داشته باشد.

انصافا، بخش مرکز داده AMD قبلا از گروه مشابه اینتل پیشی گرفته بود: TechRadar Pro اولین سه ماهه مشابه را در سه ماهه سوم 2024 گزارش کرد، زمانی که 3.5 میلیارد دلار AMD از 3.3 میلیارد دلار اینتل گذشت، اما انفجار اخیر درآمد آن AMD را به چیزی که به نظر می رسد در کوتاه مدت غیرقابل حل است، منتقل کرده است. در سه ماهه سوم 2026، 8.5 میلیارد دلار بود، در حالی که برای مرکز داده اینتل و گروه هوش مصنوعی 7.3 میلیارد دلار بود. اما با توجه به اینکه پردازنده‌های گرافیکی قرار است در این سه ماهه Epyc را در AMD پشت سر بگذارند، این کراس اوور بیشتر مدیون بازاری است که اینتل به سختی وارد آن شده است تا جنگ CPU که این رقابت را تعریف کرد.

شتاب دهنده مرکز داده خود اینتل، GPU سری D که قبلا با نام رمز جزیره کرسنت شناخته می شد، هنوز در راه است.

عوامل دیگر

همچنین اشتباه است که پیش‌بینی اینتل را به‌عنوان خروج مشتریان بخوانیم: درآمد سه‌ماهه سوم اینتل 21 درصد افزایش یافت و گروه مرکز داده‌اش 78 درصد رشد کرد و لیپ بو تان، مدیر عامل شرکت گفت که اولویت فوری «باز کردن عرضه اضافی برای پاسخگویی به تقاضای خارق‌العاده برای خانواده Xeon» است.

بخشی از مشکل اینتل ظرفیت است که در بالای رکود رایانه های شخصی قرار گرفته است که هر دو شرکت را تحت تأثیر قرار داده است: AMD در حال برنامه ریزی برای کاهش فروش واحدهای رایانه شخصی در سال 2027 است.

لیزا سو، مدیر عامل AMD در مورد این واقعیت که AMD نمی تواند هر چیزی را که می تواند بفروشد بسازد، صادقانه بود. او به تحلیلگران گفت: «درست است که تقاضا بیشتر از عرضه است.

پیش‌بینی سه‌ماهه چهارم بر اساس یک جهش متوالی تقریبا 50 درصدی در فروش مرکز داده است، که بیشتر آن از یک پلت‌فرم رک که برای اولین بار در سه ماهه گذشته برای درآمد ارسال شده است.

این رمپ هزینه هایی دارد: موجودی انبار حدود 3 میلیارد دلار به 11.5 میلیارد دلار افزایش یافت و جریان نقدی آزاد به نسبت 554 میلیون دلار بود. بزرگ‌ترین معاملات هوش مصنوعی AMD همچنین با ضمانت‌نامه‌های مشتریان همراه است که 1.1 میلیارد دلار هزینه غیرنقدی را در سه ماهه سوم به همراه داشت که این شرکت انتظار دارد رشد کند. به همین ترتیب، حتی در حالی که نگرانی‌های تامین مالی دایره‌ای همچنان در حال افزایش است، درآمد در تعداد انگشت شماری از آزمایشگاه‌های مرزی و مقیاس‌کننده‌های بزرگ متمرکز می‌شود.

AMD اکنون انتظار دارد که فروش مراکز داده بیش از 80 درصد از درآمد را در سال 2027 تشکیل دهد و درآمد CPU سرور دو برابر شود. ارائه آن به شرکایی مانند HPE بستگی دارد، که اولین پشتیبان اصلی OEM Helios شد و از آن زمان گفته است که Vultr اولین سیستم‌های Helios را که می‌سازد، مستقر خواهد کرد. این همچنین به ظرفیت اضافی که سو برای سال 2027 وعده داده است بستگی دارد، که TechRadar اشاره کرد که هدف آن هوش مصنوعی به جای تراشه های مصرف کننده است.

اگر هر دو شرکت در محدوده خود قرار گیرند، AMD برای اولین بار از اینتل برتری کسب خواهد کرد. داستان گویاتر این است که این پول از کجا می آید: نه یک شکست در جنگ قدیمی CPU، بلکه تغییر در درآمد صنعت به سمت شتاب دهنده ها و رک هایی که اکنون مراکز داده را پر می کنند.