Biogen (BIIB) و AbbVie (ABBV) ارتقای Wolfe را دریافت می‌کنند—کدام سهام داروسازی مثبت‌تر است؟

پایان نامه Wolfe برای Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB) عمدتا مبتنی بر برنامه های بالینی در مراحل آخر است، که معتقد است سهام هنوز منعکس نشده است. این شرکت به طور خاص بر روی دو روش درمانی تجربی متمرکز شده است که هر دو دارای بازخوانی‌های بالینی کلیدی در مراحل پایانی هستند که انتظار می‌رود در سال آینده انجام شود: لیتی‌فیلیماب، که ولف معتقد است می‌تواند اولین داروی بیولوژیکی تایید شده برای لوپوس اریتماتوز جلدی باشد، و فلزارتاماب، که شرکت ادعا می‌کند فرصت تجاری بزرگ‌تری را در رد پیوند با واسطه آنتی‌بادی در وال استریت نشان می‌دهد.

ولف همچنین به خرید داروسازی Apellis توسط Biogen به عنوان تقویت پایه درآمد کوتاه مدت آن از طریق داروهای مورد تایید FDA Empaveli و Syfovre اشاره کرد. این حرکت بخشی از الگوی کلی Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB) است که فراتر از نام تجاری مغز و اعصاب اصلی خود تنوع می‌بخشد، با این که این شرکت خرید RayThera را در 6 آگوست تکمیل کرد و پلتفرم ایمونولوژی مرحله اولیه دیگری را به خط لوله خود اضافه کرد.

پایان نامه Wolfe's Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB) بدون ارزش گذاری ناقص است. این شرکت بر این باور است که علیرغم توسعه شرکت در Leqembi، داروی آلزایمر و آنچه Wolfe در کل به عنوان اجرای تجاری خوب توصیف می کند، سهام با تخفیف در بازار گسترده تر معامله می شود.

ارتقای AbbVie بر اساس یک فرضیه کمی متفاوت است: قدرت ثبت اختراع و تولید پول نقد به جای رویدادهای بالینی ساده. ولف اظهار داشت که درآمد 14.6 برابری AbbVie در سال 2027 برای شرکتی که رشد درآمد تک رقمی بالایی را برای بقیه دهه پیش بینی می کند بسیار کم به نظر می رسد. به گفته Wolfe، موقعیت ثبت اختراع AbbVie، این شرکت را از رقبای خود متمایز می کند، به گونه ای که بازار هنوز به طور کامل قیمت گذاری نکرده است.

ولف خاطرنشان کرد که تاریخ ورود ژنریک مورد انتظار برای Rinvoq، یکی از داروهای کلیدی ایمونولوژی AbbVie، به سال 2037 به عقب کشیده شده است، در حالی که این شرکت همچنان به دفاع از حق ثبت اختراع Skyrizi، دیگر برند اصلی ایمنی‌شناسی خود، و دارویی که بیشترین مسئولیت را برای جبران کاهش طولانی مدت فروش Humira از زمان از دست دادن آن دارو دارد، ادامه می‌دهد.

موقعیت صندوق تامینی برای این دو نام در جهت مخالف تغییر کرد. مالکیت بایوژن از 64 صندوق در سه ماهه اول به 59 صندوق در سه ماهه دوم کاهش یافت که در آستانه ارتقای Wolfe کاهشی ملایم داشت و نشان داد که مشارکت صندوق تامینی علیرغم توسعه خط لوله و فعالیت M&A شرکت، اندکی ضعیف شده است. از سوی دیگر، AbbVie Inc. (NYSE: ABBV)، شاهد افزایش اندکی مالکیت صندوق های تامینی از 87 به 88 صندوق در طول مدت مشابه بود که نشان دهنده مشارکت پایدار سرمایه گذاران صندوق های تامینی است.

پرونده Biogen Inc. (NASDAQ:BIIB) مبتنی بر کاتالیزورهای متعددی است که در یک پنجره کوتاه به دست می‌آیند، لیتی‌فیلیماب و فلزارتاماب هر دو پتانسیل کسب نتایج تجاری درجه یک یا بزرگ‌تر از حد انتظار را دارند، در حالی که M&A اخیر در Apellis و RayThera شرکت را فراتر از ارزش‌های عصب‌شناسی قدیمی خود گسترش می‌دهد. برای شرکت AbbVie (NYSE:ABBV)، موضوع کمتر در مورد یک رویداد واحد و بیشتر در مورد طول عمر است.

باند ثبت اختراع در Rinvoq که تا سال 2037 تمدید شد، و همچنین دفاع مستمر از حفاظت از حق اختراع Skyrizi، می‌تواند دوره انحصاری طولانی‌تری نسبت به درآمدهای 14.6x 2027 برای این شرکت فراهم کند.

طرف دیگر خط لوله غنی از کاتالیزور Biogen خطر است: litifilimab و felzartamab هنوز منتظر نتایج بالینی هستند و یک نتیجه ناامید کننده در هر دو می تواند استدلال Wolfe را برای ارتقاء تضعیف کند، در حالی که خریدهای اخیر مانند Apellis و RayThera هنوز خطر یکپارچه سازی را تا زمانی که مشارکت آنها به طور کامل ثابت شود، به همراه دارد. نگرانی شرکت AbbVie (NYSE:ABBV) این است که مورد ارزیابی آن همچنان به حفاظت از حق ثبت اختراع بادوام و اجرای موفقیت‌آمیز در سراسر خط لوله گسترده‌تر بستگی دارد.

اگر حفاظت از حق ثبت اختراع Rinvoq یا Skyrizi زودتر از حد انتظار غلبه شود، شرکت با تکرار سناریوی ثبت اختراع که Humira را ویران کرد، مواجه خواهد شد.

هر دو ارتقاء منعکس کننده اعتقاد ولف است که بازار در ارزیابی های دارویی بیش از حد محافظه کار بوده است، اگرچه پروفایل های ریسک اصلی متفاوت است. Biogen در طول سال آینده در ارتباط با کاتالیزورهای بالینی و M&A خاص پیشرفت بیشتری ارائه می‌کند، و آن را تبدیل به انباری می‌کند که می‌توان با توجه به بازخوانی‌های داده‌های litifilimab و felzartamab مراقب آن بود. مورد AbbVie پایدارتر است و کمتر رویداد محور است، با تکیه بر طول عمر ثبت اختراع، و شاید آن را به روشی کم‌خطر برای عمل کردن بر روی کیفیت‌های دارویی تحت عنوان Wolfe تبدیل می‌کند.

در حالی که ما پتانسیل ABBV را به عنوان یک سرمایه گذاری تصدیق می کنیم، معتقدیم برخی از سهام هوش مصنوعی پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، به گزارش رایگان ما در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی مراجعه کنید.

بعدی را بخوانید: 33 سهامی که در 3 سال باید دو برابر شوند و 15 سهامی که در 10 سال شما را ثروتمند می کنند

افشا: ندارد. Insider Monkey را در Google News دنبال کنید.