Cadence باید برای توجیه قیمت خود چه کاری انجام دهد؟

سیستم های طراحی Cadence (CDNS) با 54.5 برابر درآمدهای بعدی معامله می شود. ضریب آن بالا یک نیاز است تا یک نظر. قیمت فقط در صورتی کار می کند که کسب و کار در آن رشد کند، و شما می توانید دقیقا میزان رشد آن را تعیین کنید. سوال سخت‌تر این است که آیا این محاسبه شایسته اعتماد شما در اینجا است؟

سه چیز باید درست باشد و هیچ یک پیش بینی نیست. هر یک فرضی است که قیمت قبلا ساخته است و هر یک ارزش آزمایش را دارد.

اول، بازار به Cadence چهار سال فرصت می دهد تا به چند برابر تبدیل شود. ثانیا، مضاعف به 28.8 برابر می‌رسد، جایی که معمولا یک امتیاز نرم‌افزاری بالغ و مقیاس‌پذیر فرود می‌آید. سوم، حاشیه خالص نزدیک به 24.3 درصد است، تقریبا در جایی که حاشیه خالص Cadence در دوازده ماه گذشته بوده است.

این یک سایه بالاتر از 14.7 درصدی است که Cadence در دوازده ماه گذشته ارائه کرده است. وعده خود مدیریت نشان می‌دهد که چشم‌انداز سال 2026، که در ژوئیه افزایش یافته است، رشد درآمد را در نقطه میانی 19 درصد نشان می‌دهد.

این دو دوره های متفاوتی را پوشش می دهند، بنابراین آنها را ردیف کنید. سال هدایت‌شده 2026 را حذف کنید، که در حال حاضر نیمی از پایه را پوشش می‌دهد، و قیمت به حدود 16 درصد در سال برای سه سال و نیم پس از آن نیاز دارد، کمی کمتر از سرعت هدایت‌شده. بنابراین حق بیمه برای یک شتاب پرداخت نمی شود. این برای چیزی نزدیک به سرعت امروز هزینه می کند تا سه سال دیگر دوام بیاورد.

چهار سال فرضی است که این پاسخ را بیشتر جابجا می کند: در سه سال، نرخ مورد نیاز به 22.4% می رسد و در شش سال به 10.6% کاهش می یابد. حاشیه به مراتب کمتر عمل می کند. نگه داشتن آن در 23.0٪ به جای 24.3٪، نرخ مورد نیاز را فقط به 18.1٪ افزایش می دهد. وضعیت ثابت در حال حاضر در مورد جایی است که Cadence امروز درآمد دارد، که رایج‌ترین روشی را که این محاسبات برای تملق یک سهم از بین می‌برد، حذف می‌کند.

مدیریت همچنین قراردادی چند ساله با اینتل در مورد فرآیند 14A امضا کرده است، که انتظار دارد طی چند سال آینده باعث رشد شود. در مقابل آن، برخی از سرعت های بعدی خریداری شد: کسب و کار طراحی و مهندسی هگزاگون که اخیرا خریداری شده است، در این درآمد قرار دارد.

بنابراین رشد واقعی است حتی اگر بخشی از آن خریداری شده باشد، و حاشیه پشت آن صادقانه است. آنچه شما تعهد می کنید مدت زمان است: سه سال دیگر از سرعتی که Cadence اکنون ارائه می کند. اجرای همان محاسبات در بسیاری از سهام نشان می دهد که کدام یک از این فرضیات واقعا ارزان هستند.

شاید، اما تنها در صورتی که مایل باشید به جای امید به یک غافلگیری، منتظر بمانید. اگر در مورد انتظار اشتباه می کنید، چنین مواردی هیچ هزینه ای برای درست بودن در مورد تجارت ندارد. در زیر هر سهام گران قیمتی که دارید همین سوال وجود دارد. اگر ترجیح می دهید نام به نام آن را پاسخ ندهید، به نمونه کارها با کیفیت بالا Trefis نگاه کنید. این سبد دارای سابقه پیشی گرفتن از سه شاخص اصلی است.