CHWY امسال هنوز 34% کاهش دارد: آیا سهام CHWY به پایین دست یافت؟

PAWZ 10٪ کاهش یافته است و SPY 12٪ YTD افزایش یافته است، اما افت 34٪ Chewy بسیار بیشتر از همتایان بخش است، که نشان دهنده یک مشکل خاص شرکت است که در ضعف بخش انباشته شده است.

Autoship 85 درصد از فروش خالص Chewy را هدایت می کند و به آن یک کف درآمد مکرر می دهد، اما افزایش حاشیه در نتایج سه ماهه سوم 2026 تعیین می کند که آیا پایین واقعی است یا خیر.

بازگشت دوباره این سوال را زنده کرد که آیا Chewy بالاخره یک کف پیدا کرده است. معاملات سهام جویدنی نزدیک به پایین ترین سطح خود، شکارچیانی را به سمت خود جذب کرده است که به دنبال یک معامله بهبود هستند، اما اصول اساسی پشت ریزش سال به طور کامل تغییر نکرده است، و ساختاری که باعث کاهش شد هنوز پابرجاست.

کسب‌وکار Chewy همچنان در حال رشد است و راهنمایی‌های Chewy پس از آخرین گزارش به جای نزول به سمت بالا حرکت کرد. سوال این است که آیا این رشد حاشیه را افزایش می‌دهد یا فقط خط بالایی را بالا می‌برد و پیشنهاد امروز باید به آن پاسخ دهد. سهام Chewy قبلا قبل از این جهش با تردیدهای زیادی قیمت گذاری شده بود.

گزارش 9 سپتامبر از Chewy تمیزترین توضیح سال است. فروش در Chewy سالانه 7.3 درصد افزایش یافت که برآورد اجماع را برآورده کرد و Chewy چشم انداز درآمد و سودآوری کل سال خود را افزایش داد. مشتریان فعال Chewy با 3.8 درصد رشد به 21.7 میلیون نفر رسید و Autoship به 84.6 درصد از فروش خالص رسید.

یک اشتباه سرمایه گذاری می تواند خطرات بزرگی برای بازنشستگی شما ایجاد کند. بسیاری از سرمایه گذاران همان اشتباهات مهم را مرتکب می شوند: بیش از حد محافظه کارانه، شرط بندی های بزرگ روی «چیزهای مطمئن» یا پرداخت هزینه های بیش از حد. هر یک از این اشتباهات می تواند پس انداز شما را که به سختی به دست آورده اید به خطر بیندازد.

اکنون می‌توانید اشتباهاتی را که حتی سرمایه‌گذاران با تجربه مرتکب می‌شوند (و راه‌هایی که می‌توانید قبل از اینکه دیر شود از آنها کنار بگذارید) را با این راهنمای جدید بیاموزید: 13 اشتباه دوران بازنشستگی و نحوه اجتناب از آنها از سرمایه‌گذاری فیشر. به نسخه رایگان خود در اینجا دسترسی داشته باشید (حامی مالی)

حاشیه ناخالص در Chewy بدون تغییر در 30.4٪ بود، زیرا بهای تمام شده کالای فروخته شده (COGS) با همان نرخ فروش افزایش یافت. خرده‌فروشی که COGS آن همگام با درآمد بالا می‌رود، حاشیه را با افزایش حجم ثابت نگه می‌دارد، و حاشیه ناخالص ثابت در کنار پیش‌بینی درآمد افزایش‌یافته به سرمایه‌گذاران می‌گوید که فروش اضافی به همان سودآوری قبلی می‌رسد.

بخش وسیع تر مراقبت از حیوانات خانگی در تمام طول سال عقب مانده است و Chewy پیشتاز این کاهش است. ProShares Pet Care ETF (CBOE:PAWZ) تا به امروز 10 درصد کاهش داشته است. در زمینه بازار گسترده، SPDR S&P 500 ETF Trust (NYSEARCA:SPY) تا به امروز 12 درصد افزایش یافته است.

Chewy تقریبا سه برابر صندوق موضوع خود کاهش یافته است، بنابراین سال Chewy یک مشکل شرکت است که در بالای یک مشکل بخش قرار گرفته است. مدیریت Chewy گفت که این شرکت همچنان دو تا سه برابر عملکرد بهتری نسبت به گروه حیوانات خانگی دارد که نشان می‌دهد مسیر عملیاتی و واکنش سهام امسال از هم جدا شده است. این شکاف چیزی است که رالی امروز شروع به آزمایش برای Chewy کرد.

گروه همسالان از حرکت Chewy جدا می شوند. سهام پتکو (NASDAQ:WOOF) تا به امروز 12 درصد کاهش یافته است که به این بخش نزدیکتر از سقوط سهام Chewy است. سهام Freshpet (NASDAQ:FRPT) تا به امروز 6 درصد افزایش یافته است، که نشان دهنده دورافتادگی گروه است و یادآوری می کند که نام هر حیوان خانگی در کنار Chewy با مشکل مواجه نشده است.

مورد گاو نر Chewy بر ادامه رشد استوار است. فروش همچنان در حال افزایش است، چشم انداز کل سال به جای کاهش، به سمت بالا حرکت کرد، و معامله سهام Chewy در حدود دو سوم از جایی که سال شروع شد، قیمت بسیار ناامید کننده ای داشته است. درآمد مکرر Autoship به Chewy یک پایه نقدی قابل پیش بینی حتی در بازار حیوانات خانگی نرم می دهد و مدیریت گفت که چشم انداز نیازی به بازگشت مصرف کننده ندارد.

در مقابل این دیدگاه، مورد نزولی برای Chewy این است که حاشیه سود ناخالص ثابت ماند در حالی که هزینه ها با فروش افزایش یافت، که این همان چیزی است که یک خرده فروش بدون قدرت قیمت گذاری به نظر می رسد، و موجودی نقدی Chewy در همان سه ماهه مسیر اشتباهی را طی کرد. سهامی که در طول یک سال یک سوم سقوط کرده باشد، در یک جلسه به کف نمی رسد.

اینکه Chewy به پایین دست پیدا کرده باشد، به این بستگی دارد که سه ماهه بعدی به کدام سمت معامله می رسد. زمانی که Chewy نتایج سه‌ماهه سوم 2026 را گزارش می‌کند، سرمایه‌گذاران می‌توانند ببینند که آیا افزایش حاشیه بازدهی دارد یا خیر، و ممکن است بخواهند موقعیت‌های خود را با در نظر گرفتن این باینری اندازه‌گیری کنند. یک جلسه قوی فقط به تقاضا برای Chewy اشاره می کند و نمی تواند چرخش را ثابت کند.

اکنون می‌توانید اشتباهاتی را که حتی سرمایه‌گذاران با تجربه مرتکب می‌شوند (و راه‌هایی که می‌توانید قبل از اینکه دیر شود از آنها کنار بگذارید) را با این راهنمای جدید بیاموزید: 13 اشتباه دوران بازنشستگی و نحوه اجتناب از آنها از سرمایه‌گذاری فیشر. (حامی مالی)

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.