Colgate-Palmolive از طریق تغییر شکل پورتفولیو به دنبال ارزش است

طبق گزارش ها، شرکت Colgate-Palmolive (NYSE: CL) در حال بررسی فروش چندین برند مراقبت شخصی در بازار انبوه، از جمله Softsoap، Irish Spring و Speed ​​Stick، در تلاشی برای تغییر شکل سبد است که می تواند بیش از 1 میلیارد دلار درآمد داشته باشد. این شرکت در حال همکاری با گلدمن ساکس در زمینه واگذاری احتمالی است. مراقبت شخصی تقریبا 17 درصد از فروش خالص Colgate-Palmolive در سال 2025 یا حدود 3.5 میلیارد دلار را به خود اختصاص داده است، در حالی که مراقبت از دهان بزرگترین تجارت این شرکت است.

این اقدام در حالی صورت می گیرد که کلگیت در تجارت خود در آمریکای شمالی با فشار مواجه است. اگرچه این شرکت اخیرا افزایش 4.9٪ در فروش خالص را گزارش کرده است، فروش ارگانیک در آمریکای شمالی 3٪ کاهش یافته است که فشار رقابتی در یک بازار بالغ را برجسته می کند. این استراتژی همچنین با تغییر گسترده‌تر کالاهای مصرفی به سمت ساده‌سازی پرتفوی و تمرکز سرمایه بر روی دسته‌های با رشد بالاتر سازگار است. یونیلور، نستله و دیگر شرکت‌های مصرف‌کننده بزرگ به طور مشابه کسب‌وکارهایی با رشد کندتر یا غیر اصلی را می‌فروشند.

بزرگترین نکته مثبت این است که شرکت Colgate-Palmolive (NYSE:CL) می تواند به یک تجارت متمرکزتر و بالقوه با کیفیت بالاتر تبدیل شود. فروش برندهایی که دیگر مناسب حوزه‌های رشد با بالاترین اولویت آن نیستند، به مدیریت این امکان را می‌دهد که سرمایه، هزینه‌های بازاریابی و توجه مدیریت را روی مراقبت از دهان، تغذیه حیوانات خانگی و سایر مشاغلی که Colgate مزیت‌های رقابتی قوی‌تری دارد، متمرکز کند. بنابراین تصمیم شرکت کمتر در مورد کنار گذاشتن کلی مراقبت شخصی و بیشتر در مورد بهبود کیفیت نمونه کارها باقی مانده است.

فروش همچنین می تواند ارزش سهامداران معنی دار را باز کند. اگر این واگذاری ها بیش از 1 میلیارد دلار ایجاد کند، کلگیت سرمایه بیشتری خواهد داشت که می تواند برای کاهش بدهی، بازخرید سهام، خرید یا سرمایه گذاری در پشت قوی ترین برندهایش استفاده شود. در یک شرکت بالغ مصرف‌کننده، تخصیص منظم سرمایه می‌تواند تأثیر زیادی بر رشد سود و بازده سهامداران داشته باشد. همچنین شواهدی وجود دارد که نشان می‌دهد ساده‌سازی پورتفولیو به طور فزاینده‌ای در صنعت کالاهای مصرفی جذاب می‌شود.

وال استریت ژورنال نشان داده است که چگونه شرکت هایی مانند یونیلور و نستله کسب و کارهایی را که بدون ایجاد رشد کافی به پیچیدگی اضافه می کنند، کنار می گذارند. بحث اساسی این است که مزایای داشتن یک سبد بسیار گسترده کاهش یافته است، زیرا ترجیحات مصرف کنندگان پراکنده تر شده اند و مارک های کوچکتر در پاسخگویی به روندها بهتر می شوند.

مهمتر از همه، این واگذاری می تواند تمرکز استراتژیک شرکت Colgate-Palmolive (NYSE:CL) را در زمانی که رقابت در آمریکای شمالی چالش برانگیز است، بهبود بخشد. به جای تخصیص منابع برای دفاع از برندهای مراقبت شخصی با رشد آهسته تر، مدیریت می تواند سرمایه گذاری را به سمت دسته ها و مناطق جغرافیایی با چشم انداز رشد بلندمدت بهتر هدایت کند. این در نهایت می تواند حواشی و رشد ارگانیک را حمایت کند، حتی اگر پایه درآمد فوری کوچکتر شود.

خطر اصلی این است که شرکت Colgate-Palmolive (NYSE:CL) ممکن است برندها را صرفا به این دلیل که عملکرد ضعیفی دارند به جای اینکه واقعا غیر اصلی هستند، بفروشد. Softsoap، Irish Spring، و Speed ​​Stick مارک های مصرف کننده با توزیع قابل توجه و شناخت مشتری هستند. پس از فروش، کولگیت از جریان‌های نقدی آتی آن کسب‌وکارها صرف نظر می‌کند و ممکن است برای جایگزینی آن‌ها با رشدی به همان اندازه جذاب تلاش کند.

همچنین این خطر وجود دارد که شرکت ارزش گذاری ناامید کننده ای دریافت کند. درآمدهای بالقوه گزارش شده بیش از 1 میلیارد دلار ممکن است قابل توجه به نظر برسد، اما برندهای درگیر در مجموع بخش مهمی از تجارت مراقبت شخصی Colgate را نشان می دهند. اگر خریداران دارایی‌ها را بالغ یا در حال کاهش تصور کنند، ممکن است کلگیت مجبور شود قیمت نسبتا کمی را بپذیرد. در آن سناریو، شرکت درآمد آتی را قربانی یک سود مالی محدود می‌کند.

محیط مصرف کننده گسترده تر نگرانی دیگری است. افزایش هزینه‌های کالا و انرژی بر شرکت‌های کالاهای مصرفی فشار وارد می‌کند، در حالی که هزینه‌های زندگی بالاتر مصرف‌کنندگان را نسبت به قیمت حساس‌تر می‌کند. رویترز خاطرنشان کرده است که شرکت های مصرف کننده عمده در حال حاضر با ترکیبی دشوار از تقاضای ضعیف تر و هزینه های ورودی بالاتر مواجه هستند. اگر کولگیت برندها را در یک بازار دشوار به جای در اوج پتانسیل درآمدشان می فروشد، زمان بندی می تواند علیه سهامداران کارساز باشد.

در نهایت، تجدید ساختار پورتفولیو به طور خودکار مشکل رشد اساسی شرکت Colgate-Palmolive (NYSE:CL) را حل نمی کند. اگر فروش محصولات ارگانیک در آمریکای شمالی در حال کاهش است، صرفا فروش برندهای مراقبت شخصی می‌تواند شرکت را متمرکزتر کند بدون اینکه لزوما رشد سریع‌تری داشته باشد. سرمایه‌گذاران در نهایت می‌خواهند رشد ارگانیک قوی‌تر، حاشیه‌های بهتر و سود پایدار سهم بازار را ببینند، نه فقط یک سبد کوچکتر.

اگر کولگیت بتواند برندها را با ارزش گذاری های جذاب بفروشد و درآمد حاصل از آن را در کسب و کارهایی با رشد بالاتر سرمایه گذاری کند یا سرمایه را به سهامداران بازگرداند، واگذاری ها نسبتا صعودی هستند. با این حال، اگر این حرکت در درجه اول برای جبران رشد ضعیف استفاده شود، ارزش محدودی ایجاد خواهد کرد.

در حالی که ما پتانسیل CL را به عنوان یک سرمایه گذاری تصدیق می کنیم، معتقدیم برخی از سهام هوش مصنوعی پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، به گزارش رایگان ما در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی مراجعه کنید.

بعدی را بخوانید: Vale S.A. (VALE) روابط چین را با اولین باند یوان بالقوه تعمیق می‌کند و فهرست انتقال انرژی در تگزاس می‌تواند دید را افزایش دهد، اما خطرات همچنان وجود دارد.

این مقاله در اصل در Insider Monkey منتشر شده است.