Crypto for Advisors: هزینه های پنهان نگهداری بیت کوین شما

سپس، در «از یک متخصص بپرسید»، برایان کورشن از DAiM به سوالاتی در مورد اینکه چگونه شکست رای قانون شفافیت می تواند بیت کوین را به عنوان یک سرمایه گذاری تحت تاثیر قرار دهد، پاسخ می دهد.

بیت کوین در حال تبدیل شدن به یک تخصیص پرتفوی آشناتر است. اما مالکیت مستقیم آن همچنان می تواند زمان، قضاوت فنی و نظم عملیاتی شغل دوم را طلب کند.

نکته کلیدی این است که سرمایه گذاران ممکن است دیدگاه روشنی در مورد نقش بیت کوین در پرتفوی خود داشته باشند بدون اینکه بخواهند متولیان خود، تیم های امنیت سایبری و تحلیلگران پروتکل شوند.

خود حضانت خطر را به همراه دارد. آن را از بین نمی برد

"نه کلیدهای شما، نه سکه های شما" یک شعار قدرتمند است. همچنین ناقص است.

سرمایه‌گذار باید از کلیدهای خصوصی و عبارات بازیابی محافظت کند، نرم‌افزار یا سخت‌افزار کیف پول را حفظ کند، تراکنش‌ها را به درستی انجام دهد و برای ارث بردن یا ناتوانی برنامه‌ریزی کند. هنگامی که یک عبارت بازیابی گم می شود یا یک تراکنش به آدرس اشتباه ارسال می شود، فرآیند فراموشی رمز عبور، مکانیسم معکوس یا میز کمک وجود ندارد.

این کنترل می تواند ارزشمند باشد. اما ریسک نگهداری را از یک موسسه به فرد منتقل می کند.

کیف پول‌های سخت‌افزاری می‌توانند خطرات خاصی را کاهش دهند، اما امنیت عملیاتی را بی‌خطر نمی‌سازند. سطح حمله نیز فراتر از خود دستگاه است: عبارات پشتیبان، داده های شخصی، به روز رسانی نرم افزار و بهداشت تراکنش همه مهم هستند.

خود حضانت می تواند سرمایه گذاران را در معرض انواع مختلفی از خطرات امنیتی قرار دهد

برای سرمایه‌گذاری که تخصیص پرتفوی متوسطی انجام می‌دهد، این یک عدم تطابق ناخوشایند است. بار عملیاتی بازده مورد انتظار بیت کوین را بهبود نمی بخشد. این به سادگی هزینه یک مدل مالکیت مستقیم بیت کوین است.

بیت کوین برای مقاومت در برابر تغییرات دلخواه ساخته شده است، اما همچنان در حال تکامل است. ارتقای نرم افزار، مشکلات مربوط به سازگاری کیف پول و تقسیم های زنجیره ای گاه به گاه می تواند تصمیماتی را برای دارندگان مستقیم ایجاد کند.

تقسیم بلاک چین می تواند بسیار پیچیده باشد. ممکن است حقوقی را برای دارایی‌ها در شبکه‌های رقیب ایجاد کند و دارندگان را برای تصمیم‌گیری درباره ادعا، نگهداری، فروش یا نادیده گرفتن آن‌ها رها کند. امنیت، نقدینگی، پشتیبانی از کیف پول، ریسک بازپخش تراکنش و درمان مالیاتی همگی مهم هستند.

اینجاست که نسخه عاشقانه خود حضانت با واقعیت برخورد می کند. نگه داشتن بیت کوین به طور مستقیم به معنای مالکیت نه تنها دارایی، بلکه به معنای داشتن پیامدهای عملیاتی اکوسیستم آن است.

قرار گرفتن در معرض و مالکیت تصمیمات متفاوتی هستند

سرمایه گذاران باید دو سوال را که اغلب با هم ترکیب می شوند از هم جدا کنند:

یک محصول مبادله شده با مدیریت حرفه ای می تواند در معرض دید بازار بیت کوین قرار بگیرد و در عین حال فرآیندهای نگهداری، مدیریت کلید و پروتکل-رویداد را به متخصصان واگذار کند. سرمایه‌گذار همچنان با نوسانات قیمت بیت‌کوین مواجه است که بسته‌بندی آن را تغییر نمی‌دهد، اما از انجام هر کار عملیاتی مرتبط با مالکیت مستقیم اجتناب می‌کند.

وظیفه یک مشاور این است که تصمیم بگیرد که آیا تخصیص 1٪، 3٪ یا هر تخصیص دیگری با اهداف سرمایه گذاری مشتری مطابقت دارد یا خیر. ایجاد یک عملیات امنیت رمزنگاری حول آن تخصیص نیست.

البته همه ابزارهای سرمایه گذاری بیت کوین یکسان نیستند. سرمایه گذاران و مشاوران آنها باید ساختار، ترتیبات نگهداری، هزینه ها و مهمتر از همه، سیاست فورک ها و سایر رویدادهای پروتکل را ارزیابی کنند. مستندات یک محصول باید روشن کند که چه کسی این تصمیمات را می گیرد و چگونه با عواید آن رفتار می شود.

بیت کوین می تواند یک سرمایه گذاری باشد. نیازی به تبدیل شدن به یک سرگرمی عملیاتی نیست.

- Dovile Silenskyte، مدیر تحقیقات دارایی های دیجیتال، WisdomTree

س: آیا شکست قانون CLARITY چشم انداز بلند مدت شما را برای بیت کوین تغییر می دهد؟

پاسخ: فکر نمی کنم شکست قانون CLARITY اساسا تز سرمایه گذاری بلندمدت بیت کوین را تغییر دهد. پیشنهاد ارزش بیت کوین به قانون شدن لایحه ساختار بازار ایالات متحده وابسته نیست. آنچه تغییر می کند، محیط نظارتی پیرامون صنعت گسترده تر دارایی دیجیتال است.

این لایحه شفافیت بیشتری در مورد دارایی ها و فعالیت ها در مقابل CFTC ارائه می کرد که می توانست مشارکت نهادی و توسعه محصول را تسریع کند. شکست آن این عدم اطمینان را در جای خود باقی می گذارد. اما بیت‌کوین در موقعیت متفاوتی قرار دارد، زیرا در حال حاضر زیرساخت‌های نهادی مهمی از جمله معاملات آتی تنظیم‌شده، ETF‌های نقطه‌ای و راه‌حل‌های نگهداری تثبیت‌شده دارد.

برای سرمایه‌گذاران بیت‌کوین، من نتیجه را بیشتر به‌عنوان تاخیر در وضوح نظارتی می‌دانم تا تغییر در تز اصلی.

س: آیا شکست قانون CLARITY برای بیت کوین مهم تر است یا برای بازار گسترده تر کریپتو؟

پاسخ: من فکر می‌کنم برای بازار گسترده‌تر کریپتو مهم‌تر از بیت‌کوین است. بیت کوین در حال حاضر دارای یک زیرساخت نهادی نسبتا بالغ است، از جمله ETF های نقطه ای، قراردادهای آتی تنظیم شده و راه حل های نگهداری تثبیت شده. قانون CLARITY برای ایجاد قوانین در مورد بسیاری از دارایی‌های دیجیتال و کسب‌وکارهایی که هنوز در یک محیط نظارتی کمتر مشخص عمل می‌کنند، بسیار مؤثرتر بود.

این تمایز برای سرمایه گذاران مهم است. «Crypto» اغلب به عنوان یک طبقه دارایی واحد در نظر گرفته می‌شود، اما ویژگی‌های نظارتی و سرمایه‌گذاری بیت‌کوین می‌تواند با ویژگی‌های توکن‌های فردی و کسب‌وکارهای رمزنگاری متفاوت باشد. شکست CLARITY دوره دیگری از عدم اطمینان را برای صنعت گسترده‌تر ایجاد می‌کند، اما من آن را به‌عنوان تغییر اساسی تز سرمایه‌گذاری بلندمدت بیت‌کوین نمی‌دانم.

س: سرمایه گذاران چگونه باید به شکست قانون CLARITY واکنش نشان دهند؟

پاسخ: من صرفا بر اساس نتیجه یک رأی قانونی تصمیم گیری در مورد پورتفولیو نمی‌گیرم. برای سرمایه گذاران بیت کوین، متغیرهای مهم تر مانند افق زمانی، نیازهای نقدینگی، تمرکز پرتفوی و توانایی سرمایه گذار برای تحمل نوسان باقی می مانند.

شکست قانون CLARITY اطلاعات مفیدی است، اما نباید جایگزینی برای چارچوب سرمایه گذاری شود. در هر صورت، اهمیت تمایز بین ساختار بازار نسبتا بالغ بیت کوین و جهان بسیار گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال را تقویت می‌کند.

از منظر مدیریت ثروت، ما زمان کمتری را صرف پیش‌بینی نتایج قانونی فردی می‌کنیم و زمان بیشتری را صرف این می‌کنیم که مطمئن شویم قرار گرفتن مشتری در معرض بیت کوین برای برنامه مالی کلی آنها مناسب است.

به دنبال بیشتر هستید؟ آخرین اخبار ارزهای دیجیتال را از coindesk.com و به روز رسانی های بازار را از coindesk.com/institutions دریافت کنید.

همانطور که استیبل کوین ها به سمت امور مالی تنظیم شده حرکت می کنند، APAC در حال تبدیل شدن به یک زمینه کلیدی برای اثبات است. این گزارش قوانین منطقه، موارد استفاده و نقش RLUSD را ترسیم می کند.