Encore Capital Group دو برابر شده است - اما بهترین Tailwind آن برای همیشه دوام نخواهد آورد

به Encore Capital Group Inc علاقه دارید؟ در اینجا پنج سهمی است که ما بیشتر دوست داریم.

افزایش هزینه های مصرف کننده شرایط خرید مطلوبی را برای Encore Capital Group ایجاد کرده است، زیرا بانک ها بدهی های مضطرب بیشتری را می فروشند.

مجموعه رکوردها و بهبود کارایی عملیاتی به Encore کمک می کند تا این عرضه را به درآمدهای قوی تر تبدیل کند.

پس از اینکه سهام در سال گذشته بیش از دو برابر شد، سرمایه گذاران باید این سودها را در برابر چرخه اعتباری که در نهایت تغییر خواهد کرد، بسنجند.

Encore Capital Group (NASDAQ: ECPG) کسب‌وکاری را حول بخشی از اقتصاد ایجاد کرده است که اکثر سرمایه‌گذاران ترجیح می‌دهند به آن فکر نکنند. این بانک بدهی مصرف‌شده را از بانک‌ها می‌خرد، از جمله مانده‌های کارت اعتباری که به‌عنوان ناامیدکننده حذف شده‌اند، و سپس آنچه را که می‌تواند جمع‌آوری می‌کند.

این یک تجارت ناخوشایند است، اما استرس اعتباری مصرف کننده بالا شرایط غیرعادی مطلوبی را برای Encore ایجاد کرده است. سهام در سال گذشته بیش از دو برابر شده است زیرا چرخه اعتباری به طور فزاینده ای به نفع Encore تغییر کرده است.

→ این 3 سهام هوش مصنوعی به سختی فروخته شدند — حتی با بهبود چشم انداز آنها

اما آیا برای ورود دیر شده است؟ این سوالی است که سرمایه گذاران باید بپرسند.

مدل کسب و کار چیز مطمئنی نیست. Encore در هر دو سال 2023 و 2024 پول از دست داد زیرا افزایش نرخ بهره باعث افزایش هزینه های استقراض شد و در عین حال ارزش پرتفوی بدهی های قدیمی را تحت فشار قرار داد. سودآوری در سال گذشته بازگشت.

→ خودی ها ارزش عمیقی را در کالاهای ورزشی DICK نشان می دهند

سه ماهه دوم سال جاری که در 5 آگوست گزارش شد، نشان داد که چرا بازار اینقدر تهاجمی به سهام ها رتبه بندی مجدد کرده است.

→ نیروی حرکت مربی ملیله با وجود عقب نشینی شدید سهام

اما مهم ترین عدد در انتشار، درآمد یا مجموعه نبود. این رابطه بین آنها بود. هزینه های عملیاتی تنها 5 درصد افزایش یافت، در مقابل رشد 13 درصدی در مجموعه ها. به عبارت دیگر، Encore به طور قابل ملاحظه ای پول بیشتری را بدون اضافه کردن هزینه ها با همان سرعت جمع آوری می کند.

کسانی که شخصا با Encore آشنا هستند می دانند که در پشت وضعیت مالی آن یک موتور ناراحت کننده قرار دارد. مواد خام انکور مشکلات مالی آمریکاست و در حال حاضر مقدار زیادی از آن وجود دارد.

حجم خالص شارژ سالانه ایالات متحده در سطح بالایی قرار دارد، و معوقات کارت اعتباری نزدیک به بالاترین حد چند ساله باقی می‌ماند و به Encore یک مجموعه غیرعادی عمیق و ارزان بدهی برای خرید می‌دهد.

مدیریت به این فرصت متمایل شده است و اکثر دلارهای خرید سه ماهه را به بازار ایالات متحده فرستاده است.

درآمد شرکت همچنین به برآوردهای مدیریت بستگی دارد که انتظار دارد در نهایت چه مقدار وجه نقد از پرتفوی های خریداری شده سال ها قبل جمع آوری کند. زمانی که این برآوردها به سمت بالا بازبینی می‌شوند، درآمد بدون تغییر وجه نقد افزایش می‌یابد.

سه ماهه دوم شامل بازنگری مطلوبی از این نوع بود و مجموعه‌ها بسیار جلوتر از پیش‌بینی خود شرکت از پایان سال 2025 بوده است.

در ترازنامه، تامین مالی مجدد در ماه مه و بازخرید اسکناس‌های قابل تبدیل در جولای باعث می‌شود شرکت تا سال 2028 سررسید بدهی مهمی نداشته باشد.

در حالی که پوشش Encore نسبتا ضعیف است، احساسات تحلیلگران اخیر به طور کلی مثبت بوده است. این سهام دارای رتبه خرید توافقی است، با رتبه‌بندی‌های اخیر شامل خرید، خرید قوی و عملکرد بهتر از بازار.

خطر اصلی Encore این است که رونق آن به ادامه مبارزه مصرف کننده آمریکایی بستگی دارد.

قیمت‌های پایین و عرضه فراوان بدهی که حجم خرید بی‌سابقه را به همراه دارد، دقیقا به این دلیل وجود دارد که معوقات افزایش یافته است. اگر اعتبار خانوار بهبود یابد، هزینه موجودی Encore افزایش می‌یابد و موتور رشد آن خنک می‌شود، که برخلاف بیشتر داستان‌های رشد است.

اروپا در حال حاضر پیش نمایشی از آن الگو را ارائه می دهد. واحد کابوت این شرکت مجموعه‌ها را یکنواخت می‌دید زیرا بازار بریتانیا با معوقات کمتر، وام‌دهی ضعیف و رقابت سخت سروکار داشت.

جمع‌آوری بدهی‌ها نیز یکی از مقررات‌گذاری‌شده‌ترین بخش‌های مالی است، و Encore چندین اقدامات اجرایی فدرال را در دهه گذشته تسویه کرده است، یادآور این است که ریسک نظارتی هرگز به طور کامل در این تجارت از بین نمی‌رود.

این ترکیبی از دو برابر شدن قیمت سهام و باز هم مضرب قیمت به سود تقریبا 7.5 غیرمعمول است و نشان‌دهنده کسب‌وکاری است که ارزان، در حال بهبود، اما در نهایت موقتی است.

سود عملیاتی و تعدیل بودجه بادوام به نظر می رسد. محیط خرید که به رشد دامن می زند، حداقل برای همیشه این کار را نمی کند. قیمت سهم در حال حاضر بخش خوبی از این اخبار خوب را جذب کرده است.

برای سرمایه‌گذارانی که با شرایط فعلی راحت هستند و می‌دانند که چرخه اعتباری در نهایت تغییر خواهد کرد، Encore موقعیت خوبی برای جهان دارد. اما "در نهایت" کلمه ای است که سرمایه گذاران باید همیشه در ذهن داشته باشند.

مقاله "Encore Capital Group دوبرابر شده است - اما بهترین دم بادی آن برای همیشه دوام نمی آورد" در ابتدا توسط MarketBeat منتشر شد.

سهام برتر MarketBeat برای سپتامبر 2026 را مشاهده کنید.