ESRI هشدار می‌دهد که پرداخت‌های سود بدهی‌های دولت ممکن است از ۶ میلیارد یورو فراتر رود

موسسه تحقیقات اقتصادی و اجتماعی (ESRI) هشدار داده است که افزایش جهانی در بازده اوراق قرضه، در واقع هزینه های استقراض دولت، می تواند هزینه های سالانه خدمات بدهی ایرلند را به بالای 6 میلیارد یورو برساند.

انتظار می رود با پرداخت بدهی های کم بهره و اضافه شدن بدهی های جدیدتر و با بهره بالاتر، پرداخت های بهره بدهی ملی ایرلند از 3 میلیارد یورو در سال گذشته به 6 میلیارد یورو تا سال 2030 افزایش یابد.

در آخرین گزارش سه ماهه خود، ESRI هشدار می دهد که این پیش بینی که در ماه آوریل انجام شد، می تواند "افزایش نرخ بهره را دست کم بگیرد".

بازده اوراق قرضه جهانی، از جمله اوراق قرضه ایرلند، در ماه‌های اخیر افزایش یافته است، زیرا تورم مداوم و بدهی‌های دولت، اعتباردهندگان را ناراحت کرده است.

انتظارات برای افزایش بیشتر نرخ بهره نیز احساسات را تشدید می کند.

بازده 10 ساله بدهی دولت ایرلند، در واقع هزینه استقراض پول برای دولت، از 3.2 درصد در آوریل به 3.7 درصد در حال حاضر افزایش یافته است.

بازده بدهی های 10 ساله فرانسه، ایالات متحده و بریتانیا نیز به ترتیب به 4.7 درصد، 5.2 درصد و 5.4 درصد افزایش یافته است که نشان دهنده هزینه های استقراض بیشتر برای دولت ها به طور کلی است.

ESRI گفت: «اگر افزایش اخیر در بازده اوراق قرضه در سراسر کشورها ریشه‌دارتر شود و به بازدهی ایرلند گسترش یابد، پیش‌بینی [برای هزینه‌های خدمات بدهی ایرلند] ممکن است حتی بیشتر از این دست کم‌گرفته شود».

«مساله کلیدی بحث پایداری بدهی و فشارهای مالی فوری نیست، بلکه فرسایش تدریجی فضای مالی است زیرا هزینه‌های استقراض بالاتر در طول زمان از بین می‌رود.

با توجه به اینکه نسبت بدهی برای مدتی در مسیر نزولی قرار گرفته است (به استثنای دوره کووید)، این عنصر مالیه عمومی در زمان‌های اخیر کمتر مورد توجه قرار گرفته است، اما تجربه گذشته نشان داده است که چگونه می‌توان وضعیت بدهی مثبت را به سرعت معکوس کرد.

افزایش فشار بر بازده اوراق قرضه دولتی، رقابت اوراق قرضه شرکتی است که توسط شرکت های فناوری منتشر می شود که برای تامین مالی سرمایه گذاری هوش مصنوعی (AI) رقابت می کنند.

شرکت‌های بزرگی مانند گوگل و متا ده‌ها میلیون دلار بدهی منتشر می‌کنند و برای خرید همان دسته از خریداران اوراق قرضه رقابت می‌کنند.

در گزارش خود، ESRI اعلام کرد که هزینه‌های جهانی برای زیرساخت‌های مرتبط با هوش مصنوعی به عنوان وزنه‌ای در مقابل تأثیر منفی تورم عمل می‌کند.

آلن بارت، پروفسور تحقیقاتی ESRI، گفت که ایالات متحده، بریتانیا و فرانسه کسری های دائمی بالایی داشته اند که اکنون به بدهی های قابل توجهی تبدیل شده است.

او گفت: «ایرلند در آن منطقه نیست به این معنا که ما مازاد داریم و بار بدهی کاملا قابل کنترل است.

اما حتی برای ایرلند نیز می توانید شاهد افزایش بازده اوراق قرضه و در نتیجه افزایش هزینه استقراض دولت باشید.

ESRI در گزارش خود پیش بینی کرد که رشد اقتصادی مطابق با تقاضای داخلی اصلاح شده (MDD) در سال های 2026 و 2027 به ترتیب 2.6 و 3.4 درصد مثبت باقی بماند.

در عین حال، تورم در سال جاری در سطح 3.6 درصد و در سال 2027 3.3 درصد باقی خواهد ماند و فشار هزینه ها بر خانوارها حفظ خواهد شد.

در این بیانیه آمده است: «با توجه به اتکای ایرلند به سوخت‌های فسیلی، ما بسیار در معرض فشارهای قیمتی بین‌المللی به خانوارها و شرکت‌های داخلی هستیم.»

به گفته این سازمان، آسیب به زیرساخت های تولید انرژی در خاورمیانه منجر به افزایش قیمت گاز و نفت شده است.

اما این اندیشکده گفت که علیرغم درگیری های کنونی در اوکراین و خاورمیانه و به کارگیری بیشتر سیاست های حمایتی، «اقتصاد جهانی نسبتا انعطاف پذیر باقی مانده است».