Jensen Huang انویدیا قطعه Jenga برای صنعت قدرتمند چند تریلیون هوش مصنوعی بود. آیا خروج او باعث یک واکنش زنجیره ای خواهد شد؟

صاحبان صنعت فناوری صبح پنجشنبه با یک مفهوم ناآشنا و تا حدودی هشدار دهنده برای تأمل از خواب بیدار شدند: زندگی بدون جنسن هوانگ.

استعفای ناگهانی هوانگ به عنوان مدیرعامل، یکی از با ارزش ترین شرکت های جهان را بدون رهبری می گذارد که در 33 سال گذشته آن را هدایت کرده است. شخصی که تقریبا به تنهایی انویدیا را از یک سازنده کوچک تراشه های گرافیکی بازی های ویدیویی به نیروی محرکه رونق هوش مصنوعی تبدیل کرد.

استفانی بالاوراس، معاون فورستر، مدیر تحقیقات گروه، به فورچون گفت: «بحران رهبری انویدیا یک آزمون استرس برای رونق هوش مصنوعی است.

اهمیت Nvidia و Huang برای صنعت هوش مصنوعی فراتر از بیانیه P&L خود شرکت است. انویدیا علاوه بر اینکه سازنده پیشرو تراشه‌های GPU است که خدمات هوش مصنوعی مانند ChatGPT و Claude را تامین می‌کند، به امتیازات مالی «بانک مرکزی» صنعت هوش مصنوعی در سایر شرکت‌ها تبدیل شده است. و سپس جایگاه منحصر به فرد هوانگ به عنوان سیاستمدار ارشد هوش مصنوعی و تشویق کننده در همه چیز از مقررات هوش مصنوعی گرفته تا سیاست های صنعتی وجود دارد.

این که آیا صنعت هوش مصنوعی با خروج شرم آور هوانگ و کت چرمی مشکی معروفش مشهورترین قهرمان خود را از دست داده است یا یک قطعه حیاتی تر و شبیه به جنگا، ممکن است مهم ترین سوال اقتصادی باشد که در هفته ها و ماه های آینده باید به آن پاسخ داده شود.

یکی از سرمایه‌گذاران VC که بر شرکت‌های مرحله اولیه تمرکز دارد به Fortune گفت: «بدیهی است که انویدیا بیشتر از جنسن هوانگ است، اما او به نوعی از طیف وسیعی از سرمایه‌گذاری‌ها حمایت می‌کرد.

این سرمایه گذار گفت: "این سوال وجود دارد که آیا می توان سرعت سرمایه گذاری در هوش مصنوعی و حجم سرمایه ای که به شرکت ها وارد می شود ادامه داد یا خیر. زیرا با هر تصوری، این امر کاملا افراطی است."

بلافاصله پس از انتشار این خبر، به نظر می رسد بازار سهام در حال حفظ آرامش خود است. در حالی که سهام انویدیا در معاملات ظهر روز پنجشنبه 6.3 درصد کاهش داشت و برخی از سهام مرتبط با هوش مصنوعی ضربه خوردند، واکنش گسترده تر بازار نسبتا خاموش بود و نزدک تنها 95 واحد کاهش یافت.

اما با توجه به اینکه هزینه‌های مربوط به هوش مصنوعی و مراکز داده برای اقتصاد ایالات متحده بسیار مهم است، نمی‌توان میزان پیامدهای احتمالی ناشی از تغییر انویدیا را اغراق کرد.

بزرگترین عرضه اولیه آنتروپیک در افق است که قرار است هفته آینده انجام شود. IPO Anthropic (همراه با IPO OpenAI که در سال 2027 انتظار می رود) لحظاتی را برای صنعت هوش مصنوعی نشان می دهد - رویدادهایی که از نزدیک تماشا می شوند و به عنوان نماینده ای برای سلامت و شتاب کسب و کار هوش مصنوعی عمل می کنند.

یکی از بنیان‌گذاران استارت‌آپ به Fortune گفت، اگر هیچ چیز دیگری وجود نداشته باشد، درام انویدیا ریسک IPO آتی Anthropic را افزایش می‌دهد: «اگر IPO Anthropic خوب پیش نرود و اگر OpenAI IPO خوب پیش نرود، این سوال وجود دارد: آیا راهی برای سودآوری برای هر بازیکنی در فضای هوش مصنوعی وجود دارد؟»

آنتروپیک به دنبال افزایش بیش از 60 میلیارد دلاری از پیشنهادی است که برای 18 نوامبر در نظر گرفته شده است، که به این شرکت پنج ساله هوش مصنوعی ارزشی می دهد که ممکن است در اولین عرضه مورد انتظار خود در وال استریت در هفته آینده، از 1.4 تریلیون دلار فراتر رود.

کارل آلومار، یکی از شرکای شرکت M1، استدلال می‌کند که سرمایه‌گذاران بدون توجه به تغییر انویدیا، قدرت کسب‌وکار آنتروپیک را درک خواهند کرد.

آلومار گفت: «از جایی که من ایستاده ام، آنتروپیک هنوز در موقعیت خوب، قوی و خوبی است که قبل از انتشار این خبر بود.

او گفت: "مطمئن نیستم که تاثیر زیادی روی آنها بگذارد. تعداد آنتروپیک فوق العاده است، و آنها به وضوح نشان داده اند که برای آنچه نیاز دارند ظرفیت مازاد دارند."

آخرین ایستگاه قطار پول؟

چشم انداز تجاری Anthropic با ارائه دهندگان ابری که مراکز داده و ظرفیت محاسبه را برای آموزش و اجرای مدل های هوش مصنوعی مانند کلود فراهم می کنند، در هم تنیده است. (طبق بایگانی S-1 آنتروپیک، حدود 900 میلیارد دلار تعهدات هزینه محاسباتی در چند دهه آینده داشته است.)

در حالی که غول‌های فناوری مانند آلفابت، آمازون و مایکروسافت امکانات لازم را دارند تا از هر آشفتگی ناشی از تغییرات انویدیا جلوگیری کنند، ممکن است وضعیت برای شرکت‌های کوچک‌تر «نئوکلود» - که بسیاری از آنها توسط Nvidia تأمین مالی می‌شوند - که تراشه‌های انویدیا را به صورت عمده خریداری می‌کنند و قدرت محاسباتی را اجاره می‌دهند پیچیده‌تر باشد.

جی گلدبرگ، تحلیلگر در Seaport Research Partners و یکی از معدود شرکت‌های وال استریت با رتبه‌بندی فروش در سهام انویدیا، هوانگ از این شرکت‌های ابری نئو دفاع می‌کرد زیرا برای تجارت و نفوذ شرکت خوب بود. او گفت: «او ترجیح می دهد 300 مشتری کوچک داشته باشد که به او وابسته هستند تا سه مشتری بزرگ که شما نمی توانید با آنها مذاکره کنید.

با توجه به اینکه کولین کرس، مدیر ارشد مالی انویدیا در حال حاضر به عنوان مدیر عامل موقت خدمت می کند، نگرش شرکت نسبت به ابرهای جدید ممکن است تغییر کند. طبق گزارشی که در روز پنجشنبه در The Information منتشر شد، کرس گهگاه از قراردادهای هوانگ در اکوسیستم هوش مصنوعی، از جمله قراردادی برای بازگرداندن 250 میلیارد دلار اعتبار برای پروژه مرکز داده OpenAI، عقب نشینی کرده است.

یکی از شرکای سرمایه گذاری خطرپذیر که در استارت آپ های متعدد هوش مصنوعی سرمایه گذاری کرده است، گفت: «قطار پول انویدیا» که بخش هایی از بازار را حفظ کرده است، ممکن است به پایان برسد. این ایده که آنها می توانند برای تامین مالی آینده روی Nvidia حساب کنند، بعید است.

سهام CoreWeave یکی از ارائه دهندگان پیشرو neocloud در روز پنجشنبه 7.5 درصد کاهش یافت، در حالی که Nebius Group، یکی دیگر از شرکت های neocloud که پیش بینی فروش کمتر از حد انتظار را در طول درآمد سه ماهه خود در روز پنجشنبه ارائه کرد، 18 درصد کاهش یافت.

سرمایه‌گذاران احتمالا به اعدادی که هوانگ برای توجیه شبکه پیچیده سرمایه‌گذاری‌ها استفاده می‌کند، بیشتر نگاه می‌کنند. جیسون شلوتزر، دانشیار دانشکده بازرگانی مک‌دوناف دانشگاه جرج‌تاون، انتظار دارد که سرمایه‌گذاران و سیاست‌گذاران به طور یکسان شروع به بررسی مجدد «ریاضی جنسن» کنند.

ورودی: مقررات

سیاست ایالات متحده در قبال مراکز داده همچنین می تواند با برخورد شدیدتر مواجه شود، به ویژه پس از انتخابات میان دوره ای هفته گذشته که در آن رأی دهندگان مخالفت خود را با ایجاد امکانات در جوامع خود اعلام کردند.

هوانگ حتی در بحبوحه واکنش شدید مراکز داده، بیشتر اعتبار صنعت را به خود اختصاص داد. گلدبرگ از Seaport Research گفت که او محبوب بود و به عنوان یک شخصیت سیاسی قطبی دیده نمی شد. گلدبرگ گفت، اما با رفتن هوانگ، صنعت مرکز داده «بسیار آسیب‌پذیرتر در برابر فشارهای سیاسی می‌شود».

به طور مشابه، قانون‌گذارانی که از مقررات سخت‌گیرانه‌تر فناوری هوش مصنوعی حمایت می‌کنند، هم مدل‌های زبان بزرگ و هم تراشه‌هایی که مدل‌ها را نیرو می‌دهند، اکنون دست بسیار قوی‌تری دارند. هوانگ از طرفداران صریح مقررات سست برای هوش مصنوعی بود. اما رابطه او با زنی که ادعا می شود جاسوس چینی است، اعتبار او را در مورد مسائل نظارتی از بین برده است.

اد میلز، تحلیلگر سیاست در شرکت سرمایه گذاری ریموند جیمز، درباره رسوایی جاسوسی که به سقوط هوانگ کمک کرد، گفت: «این تضمین کننده کنترل های جدید صادرات است. قبل از رسوایی بسیار محتمل بود و این عامل تسریع کننده برای عبور از خط پایان است. سه لایحه پیشنهادی برای کنترل صادرات جدید بر روی تراشه های هوش مصنوعی و تجهیزات پیشرفته نیمه هادی در حال حاضر به لایحه مجوز دفاعی در انتظار تصویب در کاپیتول هیل پیوست شده است.

همچنین این امکان وجود دارد که واشنگتن الزامات مجوز یا محدودیت هایی را بر روی مدل های AI منبع باز اعمال کند. هوانگ صدای پیشرو در مخالفت با چنین اقداماتی بود. میلز گفت، از آنجایی که بهترین مدل‌های منبع باز موجود در بازار توسط آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی چینی ایجاد شده‌اند، در ذهن بسیاری از قانون‌گذاران، به‌ویژه شاهین‌های چین، «متن باز برابر با چین است». او گفت: «اگر واشنگتن در تلاش برای پیروزی در رقابت هوش مصنوعی در برابر چین جدی است، باید قوانینی را در مورد منبع باز ببینیم.

برد کارسون، نماینده سابق دموکرات کنگره که اکنون رئیس سازمان آمریکایی ها برای نوآوری مسئولانه است، یک گروه لابی که از مقررات هوش مصنوعی حمایت می کند، گفت که او نسبت به تهدید حذف هوانگ به عنوان مدیر عامل برای هوش مصنوعی منبع باز کمتر مطمئن است. او گفت که حتی پس از سقوط هوانگ، با توجه به پشتیبانی از هوش مصنوعی منبع باز در میان برخی از گروه‌های کنگره و دشواری فنی طراحی قوانین مؤثر برای این مدل‌ها، چنین الزامات مجوزی بعید است.

فشار سیاست هوش مصنوعی در پس زمینه یک تلاش تحقیقاتی گسترده انجام می شود، و رابطه انویدیا با شرکت هایی مانند Megaspeed و Super Micro زیر ذره بین است.

تونی بال، مدیرعامل Entrust، یک شرکت امنیت دیجیتال، گفت: «آنچه در انویدیا رخ داده است برای انویدیا است که به آن رسیدگی کند. اما از نظر روشی که هوش مصنوعی به ارزش افزوده به سازمان‌ها و بهره‌وری ادامه می‌دهد، این یک چالش ساختاری اجتناب‌ناپذیر بود، و موضوع حکمرانی و سیاست‌گذاری که جهان باید با آن مبارزه کند.»

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد