Kroger تحت فشار زیرا خریداران به قیمت حساس تر می شوند

شرکت کروگر (NYSE: KR) پیش‌بینی فروش یکسان خود را در سال 2026 بدون احتساب سوخت به 0.2 تا 0.8 درصد از 1 تا 2 درصد کاهش داد که نشان‌دهنده کاهش شدیدتر از حد انتظار در تقاضای مصرف‌کننده است. فروش مشابه در سه ماهه دوم تنها 0.2 درصد افزایش یافت، نسبت به 3.4 درصد در سال قبل و کمتر از 0.9 درصد برآورد تحلیلگران.

این ضعف نشان دهنده فشار بر مصرف کنندگان با درآمد متوسط ​​و پایین است، در حالی که شیوع سیکلوسپورا فروش سه ماهه یکسان را تقریبا 35 واحد پایه کاهش داد و تغییرات قیمت داروهای نسخه ای Medicare باعث ایجاد یک باد مخالف تقریبا 140 امتیازی برای درآمد داروخانه ها شد. مهمتر از همه، کروگر پیش‌بینی سود عملیاتی تعدیل‌شده سالانه FIFO را بین 5.0 تا 5.2 میلیارد دلار حفظ کرد و EPS تعدیل‌شده 1.09 دلار را پیش از توافق 1.06 دلاری ارائه کرد.

قوی ترین استدلال صعودی این است که شرکت کروگر (NYSE:KR) در حال حاضر با وجود بدتر شدن شتاب فروش از درآمد محافظت می کند. EPS تعدیل شده سه ماهه دوم 5 درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافت و به 1.09 دلار رسید، در حالی که سود عملیاتی تعدیل شده FIFO 1.076 میلیارد دلار بود. نرخ حاشیه ناخالص کروگر در واقع 13 واحد پایه افزایش یافت، اگرچه درصد حاشیه ناخالص کلی 22.4 درصد در مقابل 22.5 درصد سال قبل بود، که نشان می دهد ابتکارات قیمت گذاری، منبع یابی و مدیریت هزینه به جبران حجم های ضعیف تر کمک می کند.

کسب‌وکارهای با حاشیه بالاتر این شرکت نیز اهمیت فزاینده‌ای پیدا می‌کنند: فروش تجارت الکترونیکی تعدیل‌شده 20 درصد در سه ماهه رشد کرد و سود بازاریابی دقیق Kroger 24 درصد افزایش یافت. این تغییر ترکیبی به کروگر یک اهرم درآمد می دهد حتی زمانی که ترافیک سوپرمارکت و فروش قابل مقایسه ضعیف است.

همچنین شواهدی وجود دارد که نشان می دهد مدیریت به جای پذیرش رشد آهسته تر، فعالانه به فشار رقابتی پاسخ می دهد. مدیر عامل، گرگ فوران، به دنبال منابع سخت‌تر، عملیات ساده‌تر و قیمت‌های پایین‌تر است، به‌طوری‌که رویترز گزارش داد که قصد دارد قیمت هزاران محصول را کاهش دهد تا خریداران از Walmart، Costco و Aldi را دوباره به دست آورد. شرکت کروگر

ترازنامه (NYSE:KR) فضایی را برای تامین مالی این استراتژی فراهم می کند: نسبت خالص بدهی به EBITDA تعدیل شده 1.91 برابر بود، زیر محدوده هدف اعلام شده 2.30x-2.50x، در حالی که شرکت در سه ماهه دوم 1.0 میلیارد دلار سهام و 1.2 میلیارد دلار از سال تا به امروز خریداری کرد. همچنین سود سهام خود را 11 درصد افزایش داد که بیستمین سال متوالی افزایش را رقم زد. اگر فروش تثبیت شود در حالی که تجارت الکترونیک، رسانه های خرده فروشی و کارایی هزینه همچنان در حال گسترش هستند، پیش بینی سود عملیاتی بدون تغییر 5.0 تا 5.2 میلیارد دلار می تواند برای ارزش گذاری مهم تر از کاهش چشم انداز خط اصلی باشد.

نگرانی اصلی نزولی این است که وخامت فروش گسترده تر و پایدارتر از آن چیزی است که عوامل موقتی خاص شرکت نشان می دهد. فروش یکسان بدون احتساب سوخت از رشد 3.4 درصدی در سال گذشته به تنها 0.2 درصد کاهش یافته است، در حالی که شرکت کروگر (NYSE:KR) اکنون میانه پیش بینی سالانه خود را از 1.5 درصد به 0.5 درصد کاهش داده است، که تقریبا 1 درصد وخیم است. رویترز همچنین خاطرنشان کرد که ایالات متحده

احساسات مصرف کننده تضعیف شد و خرده فروشی ها در جولای به طور غیرمنتظره ای کاهش یافت، در حالی که مدیریت کروگر گفت مشتریان همچنان تحت فشار هستند و رشد واحدهای صنعتی از ابتدای سال کاهش یافته است. این خطر را ایجاد می کند که کروگر نیاز به فدا کردن حاشیه اضافی از طریق کاهش قیمت برای دفاع از سهم بازار داشته باشد، به خصوص که Walmart، Costco و Aldi به شدت بر سر ارزش رقابت می کنند.

فشار به ویژه قابل توجه است زیرا برخی از ضعف های فروش به راحتی قابل بازیابی نیست. باد مخالف تقریبا 140 نقطه ای داروخانه ناشی از تغییرات قیمت دارو مدیکر در چشم انداز تجدید نظر شده گنجانده شده است، در حالی که تأثیر Cyclospora تنها حدود 35 نقطه پایه ضعف سه ماهه دوم را توضیح می دهد. به عبارت دیگر، حذف اثر شیوع همچنان باعث می شود فروش قابل مقایسه به طور قابل توجهی کمتر از سطح سال قبل باشد. در همان زمان، نرخ OG&A کروگر 33 واحد پایه در سه ماهه افزایش یافت که نشان می‌دهد فشار هزینه‌ها حتی با کندی فروش از بین نمی‌رود.

بنابراین، سرمایه‌گذاری‌های قیمتی برنامه‌ریزی‌شده شرکت کروگر (NYSE:KR) می‌تواند یک مبادله سخت ایجاد کند: ممکن است به بازگرداندن ترافیک و سهم بازار کمک کند، اما اگر حجم فروش به اندازه کافی پاسخ ندهد، قیمت‌های پایین‌تر می‌تواند حاشیه‌ها را فشرده کند و در نهایت توانایی شرکت برای حفظ راهنمای سود فعلی‌اش را تضعیف کند.

چشم انداز شرکت کروگر (NYSE:KR) متفاوت است: رشد فروش به شدت در حال ضعیف شدن است، اما درآمدها به دلیل کنترل هزینه، رشد تجارت الکترونیک و کسب و کارهای با حاشیه بالاتر، انعطاف پذیر هستند. خطر اصلی این است که ادامه کاهش قیمت‌ها که برای به دست آوردن مجدد خریداران لازم است، در نهایت می‌تواند در صورت عدم بهبود تقاضا، حاشیه‌ها را تحت فشار قرار دهد.

در حالی که ما پتانسیل KR را به عنوان یک سرمایه گذاری تصدیق می کنیم، معتقدیم برخی از سهام هوش مصنوعی پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، به گزارش رایگان ما در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی مراجعه کنید.

بعدی را بخوانید: Vale S.A. (VALE) روابط چین را با اولین باند یوان بالقوه تعمیق می‌کند و فهرست انتقال انرژی در تگزاس می‌تواند دید را افزایش دهد، اما خطرات همچنان وجود دارد.

این مقاله در اصل در Insider Monkey منتشر شده است.