Maia 300 مایکروسافت، محاسبات خام را با افزایش پهنای باند حافظه 2.5 برابری تعویض می‌کند، در حالی که در حال حرکت است تا سیلیکون داخلی موتور اصلی هوش مصنوعی خود را بسازد، در حالی که ادعا می‌کند بازدهی 40 درصدی دارد - آیا رفتن به مسیر Google می‌تواند پینی باشد که حباب هوش مصنوعی Nvidia را ایجاد می‌کند؟

مایکروسافت مایا را موتور اصلی استنتاج خود در مقیاس چند گیگاواتی خواهد ساخت و به دنبال گوگل و آمازون به سیلیکون داخلی تبدیل خواهد شد.

Maia 300 آتی مایکروسافت، با تولید در سال 2027، سود محاسباتی متوسط 36% را با پهنای باند حافظه 2.5 برابری Maia 200 معامله می کند.

هایپراسکیلرها بیش از نیمی از درآمد مرکز داده انویدیا را با حاشیه ناخالص 75 درصد تامین می کنند، بنابراین هر حرکت به سمت تراشه های داخلی نه تنها بر قدرت قیمت گذاری آن بلکه بر پایداری صنعت تراشه در کل تأثیر می گذارد. در سال 2024، مایکروسافت به کمیسیون اروپا گفت که گوگل تنها شرکتی است که به صورت عمودی در هر لایه هوش مصنوعی، از تراشه‌ها گرفته تا فروشگاه‌های اپلیکیشن موبایل، یکپارچه شده است، و "هر کس دیگری باید برای نوآوری و رقابت به شراکت تکیه کند."

اکنون، برنامه‌هایی برای پیمودن همان مسیر بدون عرق کردن نشان داده است.

در یک پست رسمی بلاگ مایکروسافت، اسکات گاتری، معاون اجرایی Cloud + AI، گفت که مایکروسافت شتاب‌دهنده‌های Azure Maia خود را از سال 2027 به چند گیگاوات افزایش خواهد داد و Maia را به سیستم استنتاج اولیه برای محصولات و خدمات مایکروسافت تبدیل خواهد کرد.

وسیله نقلیه انتخابی آن Maia 300 است که رانی بورکار، رئیس سیستم‌ها و زیرساخت‌های سخت‌افزار Azure، و Saurabh Dighe، معاون برنامه‌ریزی و معماری سیستم‌ها، جزئیات آن را در یک معماری عمیق توضیح می‌دهند.

غذا دادن به جانور، نه رشد آن، همانطور که مسیر گوگل را طی می کند

این حرکت بیانیه‌ای واضح از سوی یکی از بزرگترین مشتریان انویدیا است و با بلندتر شدن نگرانی‌های مربوط به حباب‌ها مشخص می‌شود. گارتنر این هفته پیش‌بینی کرد که ارائه‌دهندگان هوش مصنوعی تنها در سال 2026 نزدیک به 1 تریلیون دلار برای زیرساخت‌ها هزینه خواهند کرد و درآمد هوش مصنوعی حداقل تا سال 2032 به طور سودآوری را پوشش نخواهد داد.

اگر بزرگ‌ترین خریداران سخت‌افزار هوش مصنوعی پرداخت حاشیه‌های انویدیا را برای کاری که انجام می‌دهند متوقف کنند، باارزش‌ترین بخش این ساخت‌وساز ظاهر می‌شود. این که آیا Maia 300 کاتالیزور نهایی برای چنین حرکتی است، مشکل سخت تری است.

Maia 300 از قالب تکی Maia 200 به یک بسته چند تراشه‌ای با محاسبه روی فرآیند N2P TSMC و عملکردهای کنترل‌کننده حافظه و ورودی/خروجی به قالب‌های جداگانه تقسیم می‌شود. بر اساس جدول مشخصات مایکروسافت توسط StorageReview، هشت پشته HBM4 288 گیگابایت با سرعت 18 ترابایت بر ثانیه در هر شتاب دهنده، در مقابل 216 گیگابایت با سرعت 7.1 ترابایت بر ثانیه برای Maia 200 ارائه می دهند.

مایکروسافت آنقدر محاسبات را کنار نگذاشته است، بلکه در مورد حافظه تعادل ایجاد کرده است. در رمزگشایی، فاز نشانه به نشانه که بر زنجیره‌های استدلال طولانی و حلقه‌های عامل غالب است، شتاب‌دهنده‌ها بیشتر وقت خود را به‌جای انجام محاسبات در انتظار روی داده‌ها صرف می‌کنند.

Maia 300 سعی می‌کند این شکاف را با نگه‌داشتن داده‌ها در نزدیکی محاسباتی که از آن استفاده می‌کند، از طریق یک چیدمان حافظه غیریکنواخت در میان چیپ‌لت‌ها، SRAM روی حافظه با مدیریت نرم‌افزار، و فرمت‌های عددی محدودتر، از جمله فرمت‌های ذخیره‌سازی پیشرفته MXFP4 و زیر 3 بیتی، با تبدیل سخت‌افزاری بین آنها، بپوشاند. Maia 300 چیزی را اعلام می‌کند که بقیه صنعت قبلا می‌دانستند، البته به صورت ظریف‌تر: سیلیکون سفارشی دیگر یک پروژه جانبی برای هایپراسکیلرها نیست.

آنات اشکنازی مدیر مالی شرکت آلفابت در تماس جولای آلفابت گفت که گوگل، شرکتی که مایکروسافت دو سال پیش آن را متمایز کرد، شروع به شناسایی درآمد حاصل از فروش سیستم TPU تحویل داده شده به مراکز داده مشتریان در سه ماهه دوم کرد، در حالی که ساندار پیچای، مدیر عامل شرکت گفت که این شرکت "تقاضای زیادی برای TPU ها به عنوان سیستم های مستقل از دیگر مشتریان می بیند."

این تنها یکی نیز نیست. آنتروپیک 3.5 گیگاوات ظرفیت TPU را از طریق Broadcom برای سال 2027، علاوه بر قرارداد قبلی برای حداکثر یک میلیون TPU تنظیم کرده است، و گزارش شد که متا در سال 2025 در حال مذاکره برای اجاره-خرید آنها است. آمازون هم همین راه را رفته است. اندی جاسی، مدیر عامل شرکت آمازون در آوریل 2026 گفت که تجارت تراشه آمازون که شامل Trainium، Graviton و Nitro است، از نرخ درآمد سالانه 20 میلیارد دلار عبور کرده است و اکنون "یکی از سه تجارت برتر تراشه های مرکز داده در جهان است." در همین حال، OpenAI درپوش شتاب دهنده Jalapeño خود را برداشته است.

حواشی انویدیا: جام مقدس هوش مصنوعی؟

این انگیزه از نتایج خود انویدیا مشخص است. در سه ماهه منتهی به جولای 2026، این شرکت 96.2 میلیارد دلار درآمد گزارش کرد که 89 میلیارد دلار آن از مراکز داده با حاشیه ناخالص 75 درصد بود. مدیر مالی Colette Kress درآمد فوق‌العاده‌ای را 49 میلیارد دلار اعلام کرد، به این معنی که کمی بیش از نیمی از کسب و کار مرکز داده انویدیا از گروه کوچکی از خریداران است که بزرگ‌ترین آنها اکنون شتاب‌دهنده‌های خود را طراحی می‌کنند.

هر حجم کاری استنتاجی که در داخل انجام می شود، جایی است که خریدار به جای حاشیه سود انویدیا، نزدیک به هزینه ساخت می پردازد. مایکروسافت در ماه جولای به سرمایه گذاران گفت که عملکرد Maia 200 تا 40 درصد ارزان تر از آخرین تراشه های انویدیا در مدل های OpenAI و مایکروسافت است.

با این حال، نتوانست پردازنده گرافیکی خاصی را که آن را «سیستم مبتنی بر GPU پیشرو» می‌نامید، که تمایز مهمی با توجه به تمرکز انویدیا روی کارایی از طریق Vera Rubin است، که OpenAI حتی از مقایسه با آن خودداری کرد.

افشای سهام حرکت چندانی نکرد. در روز دوشنبه، سهام انویدیا پس از فاش شدن 1.29 درصد کاهش یافت، در حالی که مایکروسافت 1.14 درصد افزایش یافت و عدم شفافیت مایکروسافت در مورد افزایش بهره وری ممکن است یکی از دلایل باشد.

دلیل دیگر نیز به همان اندازه مهم است: تحلیلگران Evercore ISI تخمین می‌زنند که مایا تا سه‌ماهه اول سال 2027 تنها حدود 10 درصد از هزینه‌های تراشه‌های هوش مصنوعی مایکروسافت را به خود اختصاص خواهد داد، CNBC گزارش داد، و Nvidia به درآمد 108 میلیارد دلاری برای سه ماهه جاری هدایت کرده است.

با این حال، مقیاس مسلما یک محدودیت مداوم است. با 167 کیلووات در هر رک، یک گیگاوات توان رک تقریبا 6000 رک Maia 300 یا حدود 575000 شتاب دهنده قبل از سرمایش و هزینه های بالای تاسیسات است.

رفتن به مسیر گوگل نیز مانع خرید کسی از Nvidia نشده است. آمازون با کسب و کار «سه تراشه برتر» خود، همچنان قرار است تا اواسط سال 2028 بیش از 3 میلیون پردازنده گرافیکی انویدیا را خریداری کند.

آلفابت که اکنون TPU های خود را می فروشد، در ماه ژوئیه میزان هزینه 2026 خود را به 195 تا 205 میلیارد دلار افزایش داد، Vera Rubin را در کنار TPU های خود فهرست کرد و اشکنازی گفت که "هنوز در یک محیط محدودیت عرضه قرار دارد."

مایکروسافت Nvidia و AMD را برای آموزش نگه می‌دارد، و ساتیا نادلا در اوایل سال 2026 گفت که "از آنجا که ما می‌توانیم به صورت عمودی یکپارچه‌سازی کنیم به این معنی نیست که فقط به صورت عمودی ادغام می‌کنیم."

پاسخ جنسن هوانگ به سوال سیلیکون سفارشی در تماس آگوست انویدیا را می‌توان در مورد Maia نوشت: «در حالی که بسیاری از این XPU‌ها تراشه‌های استنتاجی خاص برای یک ابر یا یک سرویس هستند، NVIDIA یک پلتفرم است». شرط متقابل مایکروسافت تا حدودی متفاوت است: یک ابر به اندازه کافی بزرگ است.

مشکل عمیق‌تر برای تئوری پین این است که سیلیکون سفارشی چه کسی مارجین را جمع‌آوری می‌کند، نه اینکه چقدر هزینه می‌شود. گارتنر هشدار می‌دهد که صنعت بین سال‌های 2026 تا 2030 به درآمدی حدود 8.5 تریلیون دلاری نیاز دارد تا بازدهی معقولی از ساخت خود کسب کند، در حالی که بیش از 3.6 تریلیون دلاری که انتظار دارد هوش مصنوعی تولید کند، نخواهد بود. مایکروسافت با ساخت کمتر پاسخ نمی دهد. در حال برنامه‌ریزی گیگاوات بیشتر است و توکن‌های ارزان‌تر به جای افزایش شکاف درآمدی، به کاهش آن کمک می‌کنند.

برخی از چیزهایی که مایکروسافت پس انداز می کند در سایر نقاط زنجیره تامین نیز جریان می یابد. گام Maia 300 بر روی HBM4 است، همان حافظه محدودی که Rubin انویدیا با همان 288 گیگابایت در هر بسته استفاده می‌کند، و محاسبات آن از TSMC است که همه را تامین می‌کند.

TPU های گوگل بر اساس یک توافق بلندمدت با Broadcom توسعه یافته و عرضه می شوند، مدیر عامل آن هاک تان گفت که "بسیاری از سرمایه گذاران در هوش مصنوعی نمی دانند پول خود را صرف چه چیزی می کنند" و انتظار دارند کمبود تراشه تنها در حدود سال 2028 یا 2029 کاهش یابد. در حال حاضر 20 میلیارد دلار برای مجوز فناوری رمزگشایی SRAM Groq پرداخته است، نشانه ای است که می بیند همان تهدید استنتاج در راه است.

تا زمانی که سیلیکون تولید عرضه نشود و فردی خارج از مایکروسافت بتواند آن را اندازه گیری کند، Maia 300 یک طرح کاملا استدلالی است که مهمترین اعداد آن مواردی است که فقط مایکروسافت دیده است و یادآوری این است که بزرگترین تهدید برای حاشیه های انویدیا ممکن است بهترین مشتریان آن باشند تا رقبای آن.