Nvidia همچنان AMD را تا سال 2028 شکست خواهد داد.

انویدیا (NASDAQ: NVDA) و AMD (NASDAQ: AMD) تقریبا دو قطبی در GPUهای گسسته دارند. بر اساس تحقیقات Jon Peddie Research، انویدیا در سه ماهه دوم سال 2026 90 درصد از بازار پردازنده‌های گرافیکی گسسته را کنترل کرد، در حالی که AMD 8 درصد از سهم را در اختیار داشت. انویدیا به وضوح بر بازار تسلط دارد، اما تمرکز AMD بر روی تراشه های ارزان تر، آن را در دو دهه گذشته در رقابت نگه داشته است.

در گذشته، انویدیا و AMD عمدتا بر روی بازار بازی های رایانه های شخصی تمرکز داشتند. اما در سال‌های اخیر، هر دو شرکت توجه خود را به بازار مرکز داده معطوف کرده‌اند، جایی که سازمان‌های بیشتری از پردازنده‌های گرافیکی پیشرفته برای آموزش مدل‌های زبان بزرگ (LLM) و سایر الگوریتم‌های هوش مصنوعی استفاده می‌کنند.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

هر دو شرکت از رشد انفجاری بازار هوش مصنوعی سود می برند، اما انویدیا برنده آشکار آن است. طی پنج سال گذشته، سهام انویدیا 854 درصد افزایش یافته است - اما سهام AMD تنها 378 درصد افزایش یافته است. بیایید ببینیم چرا انویدیا احتمالا تا سال 2028 از AMD جلوتر خواهد ماند.

پردازنده‌های گرافیکی انویدیا معمولا گران‌تر از پردازنده‌های گرافیکی AMD هستند. با این حال، آن‌ها در آموزش مدل‌های عظیم هوش مصنوعی قوی‌تر، کارآمدتر هستند (مخصوصا وقتی که از طریق فناوری اتصال NVLink با GPUهای دیگر مرتبط هستند)، و از نظر انرژی کارآمدتر هستند. پردازنده‌های گرافیکی AMD ارزان‌تر هستند و معمولا از پهنای باند حافظه بالاتری نسبت به پردازنده‌های گرافیکی انویدیا برخوردارند، و به جای آموزش هوش مصنوعی، برای کارهای استنتاج هوش مصنوعی (بررسی درخواست‌های نرم‌افزار) مناسب‌تر هستند.

انویدیا همچنین مشتریان خود را با CUDA (معماری یکپارچه دستگاه محاسبه)، اکوسیستم نرم افزار اختصاصی خود قفل می کند. تقریبا تمام چارچوب‌های اصلی هوش مصنوعی به‌جای ROCm AMD یا سایر پشته‌های نرم‌افزار، به‌طور بومی برای CUDA بهینه‌سازی شده‌اند. این چسبندگی مشتریان انویدیا را از بازنویسی و بهینه سازی برنامه های خود برای سایر GPU ها منصرف می کند.

تفاوت اصلی دیگر آنها ترکیب محصول و درآمد آنهاست. انویدیا بیشتر درآمد خود را از پردازنده‌های گرافیکی مرکز داده خود به دست می‌آورد، اما AMD هم پردازنده‌های گرافیکی و هم پردازنده‌های x86 را برای رایانه‌های شخصی و سرورها می‌فروشد. این امر باعث می شود انویدیا در بازار مرکز داده مبتنی بر هوش مصنوعی نسبت به AMD تمرکز بیشتری داشته باشد.

در سه ماهه آخر انویدیا، درآمد مرکز داده آن نسبت به سال گذشته 117 درصد افزایش یافت و 92 درصد از خط اصلی آن را به خود اختصاص داد. در سه ماهه آخر AMD، درآمد مرکز داده آن - که شامل هر دو پردازنده گرافیکی Instinct و CPUهای Epyc می شود - 107٪ افزایش یافت اما تنها 58٪ از خط اصلی آن را به خود اختصاص داد.

مابقی درآمد AMD از پردازنده‌ها و پردازنده‌های گرافیکی برای رایانه‌های شخصی و همچنین پردازنده‌های تعبیه‌شده تخصصی به دست می‌آید. بنابراین، در حال رقابت با اینتل (NASDAQ: INTC) است که در بازارهای CPU رایانه‌های شخصی و سرورها پیشتاز است، زیرا تلاش می‌کند تا با Nvidia همگام شود. بنابراین، رشد آهسته‌تر کسب‌وکارهای غیر AI AMD می‌تواند فروش قوی‌تر تراشه‌های هوش مصنوعی را جبران کند.

ما همیشه باید تخمین‌های وال استریت را با کمی دقت انجام دهیم، اما تحلیلگران انتظار دارند Nvidia و AMD هر دو از گسترش بازار هوش مصنوعی در چند سال آینده سود ببرند.

از سال مالی 2026 (که در ژانویه امسال به پایان رسید) تا سال مالی 2029، تحلیلگران انتظار دارند درآمد انویدیا و EPS هر دو با CAGR 60 درصد رشد کنند. این نرخ‌های رشد باورنکردنی برای سهامی است که ۲۱ برابر سود امسال معامله می‌شود. از سال 2025 تا 2028، تحلیلگران انتظار دارند درآمد AMD و EPS به ترتیب با CAGR 52 و 95 درصد رشد کنند. با این حال، سهام آن 86 برابر درآمد امسال کمی گران تر به نظر می رسد.

AMD همچنین احتمالا با چالش های کوتاه مدت بیشتری نسبت به Nvidia روبرو است. در حالی که انویدیا فقط باید از پیشروی تکنولوژیکی خود دفاع کند، مشتریان خود را در اکوسیستم نرم افزاری خود محبوس نگه دارد و به تدریج با تراشه های جدید وارد بازار استنباط شود، AMD به محصولات آتی خود - از جمله سیستم های در مقیاس رک Helios و استقرار MI450 - نیاز دارد تا مشتریان را از Nvidia دور کند. ممکن است فضای کافی برای رشد انویدیا و AMD بدون زیر پا گذاشتن یکدیگر وجود داشته باشد، اما چند برابری بالاتر AMD فضای زیادی را برای تاخیر یا ناامیدی دیگر باقی نمی گذارد.

انویدیا و AMD هر دو می‌توانند تا سال 2028 سودهای بزرگی برای سرمایه‌گذاران صبور خود ایجاد کنند. با این حال، رشد قوی‌تر انویدیا در خط بالا، خندق گسترده‌تر و ارزش‌گذاری پایین همگی نشان می‌دهند که در دو سال آینده از AMD - که هنوز چیزهای بیشتری برای اثبات دارد - جلوتر خواهد ماند.

قبل از خرید سهام در انویدیا، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و انویدیا یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

زمانی را در نظر بگیرید که نتفلیکس این لیست را در 17 دسامبر 2004 تهیه کرد... اگر در زمان توصیه ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده بودید، 433160 دلار خواهید داشت!* یا زمانی که انویدیا این لیست را در 15 آوریل 2005 تهیه کرد... اگر در زمان پیشنهاد ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده اید، 5*1،29 دلار دارید!

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 949٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 212٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 15 سپتامبر 2026 باز می گردد.

لئو سان در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی است و دستگاه های پیشرفته میکرو، اینتل و انویدیا را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

Nvidia همچنان AMD را تا سال 2028 شکست خواهد داد. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد