S&P 500 در حال نزدیک شدن به ارزشی است که در 26 سال گذشته مشاهده نشده است، و تاریخ نشان می دهد که ممکن است سقوط کند

S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) از 500 شرکت از 11 بخش مختلف اقتصاد ایالات متحده تشکیل شده است. درجه تنوع بالای آن به همین دلیل است که یکی از پرطرفدارترین شاخص های بورس در جهان است.

S&P 500 طی چند سال گذشته بازدهی چشمگیری داشته است که به دلیل رونق هوش مصنوعی (AI) تقویت شده است که ارزش تریلیون ها دلاری را برای برخی از بزرگترین اعضای آن ایجاد کرد. اکنون بر اساس نسبت قیمت به درآمد (CAPE) تنظیم شده چرخه‌ای شیلر، با دومین ارزش‌گذاری بالا در تاریخ خود معامله می‌شود. نسبت CAPE بر اساس میانگین درآمد شرکت های موجود در شاخص طی 10 سال گذشته، با تعدیل تورم محاسبه می شود.

از دست رفته "Act 1" هوش مصنوعی؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

S&P 500 در پایان معاملات روز چهارشنبه دارای نسبت CAPE 40.5 بود، نه چندان دور از بالاترین رکورد خود یعنی 44.2، که اوج حباب اینترنت دات کام را در سال 2000 نشان می داد. زمانی که حباب دات کام در نهایت ممکن است سرمایه گذاران در حال ترکیدن باشد، شاخص 49 درصد سقوط کرد. خطرات برای بازار صعودی فعلی در حال افزایش است.

در اینجا آنچه سرمایه گذاران باید بدانند، و آنچه که باید در آینده انجام دهند، آورده شده است.

چیزی به نام محیط مناسب برای سرمایه گذاری وجود ندارد. جنگ، انتخابات، تغییرات در نرخ بهره و تغییرات تکنولوژیک تنها مواردی هستند که می‌توانند نوسانات را برانگیزند و حداقل یکی از آنها عملا همیشه یک عامل است. اما سرمایه گذاران در حال حاضر با چندین مورد از این بادهای مخالف روبرو هستند که می تواند باعث فروش شدید S&P 500 شود.

این باعث افزایش تورم می شود. شاخص قیمت مصرف کننده ایالات متحده (CPI) با نرخ سالانه 3.4 درصد در ماه اوت افزایش یافت که بسیار بالاتر از هدف فدرال رزرو برای 2 درصد است. مولفه انرژی به تنهایی بیش از 16 درصد افزایش یافت که تأثیرات افزایش قیمت نفت را آشکار کرد. برای تحت کنترل درآوردن تورم، فدرال رزرو در نشست سپتامبر خود در روز چهارشنبه نرخ بهره را ۲۵ واحد افزایش داد و نشان داد که ممکن است یک افزایش دیگر تا پایان سال ۲۰۲۶ در راه باشد.

آخرین چرخه پیاده روی فدرال رزرو در مارس 2022 آغاز شد و در آگوست 2023 به پایان رسید. در این دوره 18 ماهه، S&P 500 بیش از 20 درصد سقوط کرد که بازار نزولی فنی را تشکیل می داد. افزایش نرخ بهره بر همه چیز از مخارج مصرف کننده گرفته تا درآمد شرکت ها تأثیر منفی می گذارد، بنابراین تقریبا همیشه بر بازار سهام تأثیر می گذارد.

بدتر میشه داریو آمودی، بنیانگذار Anthropic، اخیرا یک پست وبلاگی منتشر کرده است که در آن خواستار کاهش سرعت توسعه هوش مصنوعی برای کمک به مدیریت خطرات فزاینده برای بشریت شده است. همتایان او، سم آلتمن از OpenAI و ایلان ماسک از xAI، پست های رسانه های اجتماعی را به اشتراک گذاشتند که با احساسات او موافق بودند. اگر سه تا از برترین آزمایشگاه‌های هوش مصنوعی دنیا واقعا ترمز می‌کنند، ممکن است خبر بدی برای تامین‌کنندگان نیمه‌رسانا مانند Nvidia و Micron Technology باشد که در چند سال گذشته میزان قابل‌توجهی را در S&P 500 افزایش داده‌اند.

اگر همه اینها کافی نباشد، آمریکایی‌ها در 3 نوامبر برای انتخابات میان دوره‌ای کنگره به پای صندوق‌های رای می‌روند و باعث ایجاد عدم اطمینان بیشتر برای بازار سهام می‌شود.

نوسانات بخشی عادی از سفر سرمایه گذاری است. به گفته گروه سرمایه، S&P 500 معمولا هر 18 ماه یا بیشتر 10 درصد یا بیشتر کاهش می یابد. کاهش 20 درصدی یا بیشتر در بازار نزولی نادرتر است، اما معمولا هر 6 سال یکبار اتفاق می‌افتد - و ما در حال حاضر چهار سال از دوره گذشته فاصله داریم.

اما این را به خاطر داشته باشید: S&P 500 از زمان آغاز به کار خود در سال 1957 بازده سالانه 10.7 درصدی را ارائه کرده است، حتی پس از محاسبه هر فروش، اصلاح و نزولی بازار در طول مسیر. این بدان معناست که سرمایه گذاری در دوره های پرنوسان راز موفقیت است. در واقع، خرید سهام در زمانی که دیگران در حال فروش وحشتناک هستند، در واقع یک استراتژی برنده در 60 سال گذشته بوده است.

بر اساس بادهای مخالف متعددی که اشاره کردم، همراه با ارزش گذاری بالای S&P 500، فروش کوتاه مدت بازار سهام تقریبا اجتناب ناپذیر به نظر می رسد. بنابراین، سرمایه گذاران ممکن است به زودی فرصت طلایی برای سرمایه گذاری داشته باشند.

قبل از خرید سهام در شاخص S&P 500، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کرده‌اند... و S&P 500 Index یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 20 سپتامبر 2026 باز می گردد.

آنتونی دی پیزیو در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی است و Micron Technology و Nvidia را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

S&P 500 در حال نزدیک شدن به ارزشی است که در 26 سال گذشته مشاهده نشده است، و تاریخ نشان می دهد که یک سقوط ممکن است به دنبال داشته باشد در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد.