S&P 500: قدرت Q4 یا ریسک انتخابات؟

بر اساس گزارش گروه سرمایه گذاری Bespoke، از سال 1928، S&P 500 به طور میانگین 2.1 درصد در هر سه ماهه تقویم افزایش یافته است. با این حال، این بازگشت ها به طور مساوی در طول سال توزیع نشده است.

سه ماهه چهارم از نظر تاریخی قوی‌ترین فصل بوده است و میانگین سود 2.9 درصدی را به همراه داشته است. فصلی بودن نتیجه مشابه را در هیچ سال مشخصی تضمین نمی کند، اما با ورود بازار به سه ماه پایانی سال، معیاری تاریخی به معامله گران می دهد.

گلدمن ساکس انتظار دارد که کوین وارش، رئیس فدرال رزرو این هفته نرخ بهره را افزایش دهد - اما نه به دلیل قیمت نفت.

آنالیز نمودار قدیمی و قرار گرفتن در معرض گاما در مورد QQQ در این هفته فدرال رزرو به ما چه می گوید

آیا سهام ConocoPhillips ارزش خرید در اینجا را دارد؟ - Shorting COP Puts و Credit Spread ها بازی های بهتری هستند

حرکت‌های گمشده بازار را متوقف کنید: خلاصه بارچارت رایگان را دریافت کنید - دوز نیمروزی شما از محرک‌های سهام، بخش‌های پرطرفدار و ایده‌های تجاری عملی، مستقیما به صندوق ورودی شما تحویل داده می‌شود. اکنون ثبت نام کنید!

سال‌های انتخابات میان‌دوره‌ای نسبت به سال‌های دیگر از لحاظ تاریخی بازدهی کمتر و نوسان بیشتری داشته‌اند. بر اساس گزارش J.P. Morgan Asset Management، از سال 1937، S&P 500 میانگین کل بازدهی 9.2 درصدی را در طول سال های میان مدت ایجاد کرده است، در حالی که این رقم در سال های غیر میان مدت 13.3 درصد بوده است.

بیشتر ضعف ها قبل از انتخابات رخ داده است. در همین دوره، S&P 500 میانگین بازدهی اندکی منفی در هر یک از سه سه ماهه اول سال های میان مدت ثبت کرد. این الگو در سه ماهه چهارم تغییر کرد، زمانی که شاخص به طور متوسط ​​6.6 درصد افزایش یافت - بیش از دو برابر میانگین 2.9 درصد سه ماهه چهارم در تمام سال ها.

بازارها از عدم اطمینان خوششان نمی آید. با نزدیک شدن به روز انتخابات و مشخص شدن ترکیب احتمالی کنگره، بخشی از این عدم اطمینان برطرف می شود. تاریخ رشد سه ماهه چهارم در سال 2026 را تضمین نمی کند، اما نشان می دهد که ضعف میان ترم سال اغلب جای خود را به عملکرد قوی تر در اواخر سال داده است.

انتخابات میان دوره ای 2026 به صورت جداگانه برگزار نخواهد شد. تورم بالاتر از هدف بلندمدت فدرال رزرو باقی مانده است، در حالی که درگیری بین ایالات متحده و ایران قیمت انرژی و خطر اختلال در عرضه را افزایش داده است. اگر هزینه های سوخت بالاتر تورم را بالا نگه دارد، نرخ بهره می تواند بالا بماند یا بیشتر افزایش یابد. این ترکیب می تواند مخارج مصرف کننده، درآمد شرکت ها و ارزش گذاری سهام را تحت فشار قرار دهد. بر اساس گزارش اداره آمار کار ایالات متحده، در ماه اوت، شاخص قیمت مصرف کننده 3.4 درصد بالاتر از سطح سال قبل بود، در حالی که قیمت انرژی 16.3 درصد افزایش یافته بود.

مشارکت رای دهندگان نیز مهم خواهد بود. مشارکت عموما در انتخابات میان دوره ای کمتر از انتخابات ریاست جمهوری است. با مشارکت کمتر رأی دهندگان، کنترل کنگره می تواند نسبت به گروه هایی که شرکت می کنند حساس تر شود. تغییر در مجلس نمایندگان یا سنا می تواند انتظارات برای مالیات ها، مخارج دولت، مقررات و سیاست انرژی را تغییر دهد و با ارزیابی سرمایه گذاران از آنچه کنگره بعدی می تواند انجام دهد، نوسان ایجاد کند.

رویه‌های رأی‌گیری می‌تواند لایه دیگری از عدم اطمینان را اضافه کند. به گفته USAGov، شهروندی ایالات متحده برای رای دادن در انتخابات فدرال از قبل لازم است، در حالی که ایالت های جداگانه قوانین شناسایی رای دهندگان خود را تعیین می کنند. اگر مدارک شناسایی یا مدارک مورد نیاز برای اثبات شهروندی قبل از انتخابات تغییر کند، می تواند بر مشارکت رأی دهندگان و اداره انتخابات تأثیر بگذارد. ساختار کنگره می‌تواند با انتظارات بازار فعلی متفاوت باشد، اما قوانین رای‌گیری به تنهایی نمی‌تواند به معامله‌گران بگوید کدام حزب سود می‌برد یا S&P 500 چگونه پاسخ خواهد داد.

تحقیقات MRCI روی S&P 500 یک الگوی فصلی 15 ساله پیدا کرده است که در آن سه ماهه سوم به دلیل کاهش نقدینگی ناشی از تعطیلات تابستانی فعالان بازار، متلاطم بوده است. در طول تابستان 2026، بسیاری از رویدادهای ژئوپلیتیکی و اقتصادی به این عملکرد ضعیف کمک کردند. مثل همیشه، ما باید آنچه را که می بینیم معامله کنیم، نه آنچه را که فکر می کنیم. اما داده های تاریخی می توانند به شما کمک کنند تا برای نتایج متعدد آماده شوید. داشتن برنامه و مدیریت ریسک برای بقای معاملات ضروری است.

S&P 500 E-mini همچنان در یک روند صعودی بلندمدت باقی می ماند و میانگین متحرک ساده 50 روزه و 200 روزه شیب بیشتری دارد. قرارداد دسامبر در حال حاضر در حال آزمایش SMA 50 روزه نزدیک به 7634 است، در حالی که SMA 200 روزه بسیار پایین تر از بازار نزدیک به 7192 باقی مانده است. این همسویی نشان می دهد که فعالان بازار ممکن است عقب نشینی را به عنوان فرصت خرید تلقی کنند.

کادر سبز دوره تثبیت سه ماهه سوم را برجسته می کند. قیمت در محدوده وسیعی به عقب و جلو حرکت کرده است، مطابق با الگوی متلاطم سه ماهه سوم نشان داده شده در نمودار فصلی 15 ساله. مسیر نقطه چین نشان دهنده یک ادامه احتمالی آن محدوده تا پایان سپتامبر است. این یک تصویر است، نه یک پیش بینی قیمت.

اگر SMA 50 روزه باقی بماند و خریداران برگردند، الگوی سه ماهه چهارم تاریخی از تلاش دیگری برای رسیدن به اوج های اخیر حمایت می کند. شکست قاطع به زیر محدوده سه ماهه سوم، این چشم انداز را تضعیف می کند و توجه را به سمت سطوح حمایت پایین تر معطوف می کند. فصلی بودن یک گرایش جهت دار ایجاد می کند، اما اقدام قیمت تعیین می کند که آیا S&P 500 از این الگو در سال 2026 پیروی می کند یا خیر.

معامله گران سهام می توانند از صندوق قابل معامله در بورس (ETF) SPY یا Options on SPY برای شرکت در این فرصت استفاده کنند. در همان زمان، معامله گران آتی می توانند از قرارداد کوچک ES یا قرارداد خرد ET استفاده کنند. گزینه هایی نیز در قراردادهای آتی موجود است. خودروهای بسیار بیشتری برای معامله با S&P 500 وجود دارد، اما اینها از محبوب‌تر هستند. S&P 500 همچنین نقدشوندگی ترین بازار شاخص برای معامله است که امکان اجرای معاملات امن تر را فراهم می کند.

تاریخ در سه ماهه چهارم با تقویت الگوی S&P 500 در سال‌های انتخابات میان‌دوره‌ای، از آن حمایت کرده است. تصویر فنی فعلی نیز سازنده باقی می ماند، زیرا میانگین متحرک ساده 50 روزه و 200 روزه همچنان به شیب بالاتری ادامه می دهد. فصلی و روند با هم نشان می دهد که فعالان بازار ممکن است عقب نشینی را به عنوان فرصت خرید تلقی کنند.

با این حال، تورم، نرخ بهره، درگیری ایران و آمریکا، و نتیجه نامشخص انتخابات می تواند الگوی تاریخی را مختل کند. بازار ممکن است تا پایان سه ماهه سوم قبل از انتخاب جهت بعدی خود متلاطم بماند. معامله گران باید فصلی بودن را به عنوان یک راهنما در نظر بگیرند، نه یک پیش بینی، و اجازه دهند اقدامات قیمت تایید کند که آیا سال 2026 از میانگین 15 ساله خود پیروی می کند یا خیر.

در تاریخ انتشار، دان داوسون (چه به طور مستقیم یا غیرمستقیم) در هیچ یک از اوراق بهادار ذکر شده در این مقاله موقعیتی نداشت. تمام اطلاعات و داده های این مقاله صرفا برای مقاصد اطلاعاتی است. این مقاله در ابتدا در Barchart.com منتشر شده است