Sandisk (SNDK) دو سوم از خروجی سال آینده را کنار گذاشته است. آیا رونق ذخیره سازی هوش مصنوعی می تواند به پرداخت ادامه دهد؟

شرکت Sandisk (NASDAQ: SNDK) تقریبا نیمی از تولید خود را در سال مالی جاری و دو سوم سال آینده را در اختیار خریداران قرار داده است. قراردادهای بلندمدت دارای قیمت کف هستند و این شرکت می گوید که حاشیه سود آن حتی در کف نیز جذاب است. این به معنای محافظت از آن در هنگام کاهش حافظه بعدی است. سهام امسال بیش از 640 درصد افزایش یافته است، بیش از هر سهام دیگری در S&P 500. وسترن دیجیتال تنها در فوریه 2025 شرکت را منحل کرد. در 21 سپتامبر وارد S&P 100 شد. اکنون سؤال این است که آیا این قراردادها با تغییر قیمت های فلش باقی می مانند یا خیر.

استدلال ساندیس این است که این چرخه به دلیل نحوه فروش ظرفیت متفاوت است. در روز سرمایه‌گذار خود در ماه آگوست، این شرکت اعلام کرد که ده مورد از این قراردادها را با هشت مشتری امضا کرده است که آن را مدل تجاری جدید می‌نامد. این قراردادها حجم را متعهد می‌کنند، حداقل تضمین‌های مالی را به همراه دارند و به‌جای اینکه ساندیس را در معرض بازار نقد قرار دهند، کف و سقف قیمت را تعیین می‌کنند.

سودها به همان سرعتی که قیمت سهم رشد کرده است، بنابراین این چند برابر حتی با افزایش سهام نیز افزایش نیافته است. حتی پس از اجرا، سهام در حدود هشت برابر سودی که تحلیلگران انتظار داشتند برای سال مالی جاری که در اوایل جولای به پایان می رسد معامله می شود.

فلش مموری یک کالا است و هر کمبود قبلی با اضافه شدن ظرفیت صنعت به مازاد آن ختم شده است. سامسونگ، SK Hynix و Micron همگی در حال افزایش ظرفیت هستند یا به سمت چیپ‌های متراکم‌تر حرکت می‌کنند، و همینطور Kioxia، شریک تولیدی ساندیسک. قدرت قیمت گذاری که حاشیه ناخالص ساندیس را در سه ماهه گذشته به 84.6 درصد رساند، لحظه ای که عرضه به تقاضا می رسد، از بین می رود. قراردادهای بلند مدت حجم را پوشش می دهد و طبقات را تعیین می کند. آزمون این نیست که آیا حجم نمایش داده می‌شود یا خیر، بلکه این است که آیا قیمت‌های کف بالاتر از جایی است که NAND با مازاد معامله می‌شود و ساندیس آنها را فاش نکرده است.

ورودی S&P 100 از اینجا نیز کمکی نمی کند. وجوهی که این شاخص را ردیابی می کنند بسیار کوچکتر از آنهایی هستند که S&P 500 را ردیابی می کنند، و خریدی که با گنجاندن آن همراه بود یک رویداد یک روزه بود.

در حالی که ما پتانسیل SNDK را به عنوان یک سرمایه گذاری تصدیق می کنیم، معتقدیم برخی از سهام هوش مصنوعی پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، گزارش رایگان ما را در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی ببینید.

این مقاله در اصل در Insider Monkey منتشر شده است.