SEC یک اصلاح 3 برابری را برای معامله گران بیت کوین و اتر تأیید می کند که نوسانات وحشی را از دست می دهند

در 2 اکتبر، آژانس یک تغییر قانون Cboe BZX را تصویب کرد تا شش ETF صادر شده توسط Volatility Shares، با هدف ارائه سه برابر بازده روزانه دارایی پایه، مجاز باشد. علاوه بر بیت کوین و اتر، این لیست شامل طلا، نقره، نفت خام و گاز طبیعی می شود.

این یک نقطه عطف بزرگ است، زیرا تا کنون، وجوه ارز دیجیتال در ایالات متحده با اهرم 2 برابری محدود شده بود.

وجوه هنوز نمی توانند معامله شوند، زیرا ناشر هنوز به SEC نیاز دارد تا بیانیه ثبت نام خود را موثر اعلام کند و دستور مهلتی تعیین نمی کند. این محصولات دارای قراردادهای آتی تنظیم شده مرتبط با بیت کوین و اتر هستند و نه توکن های واقعی.

پیشکسوتان بازار به سرعت به این موضوع اشاره کردند که این صندوق ها برای چه کسانی ساخته شده اند.

اریک بالچوناس، تحلیلگر ارشد ETF بلومبرگ در X گفت: ETF های اهرمی برای تجارت هستند نه سرمایه گذاری.

این وجوه باید هر روز دوباره متعادل شوند تا اهرم اهرمی 3 برابری ثابت بماند. این آنها را مجبور می‌کند پس از سود، معاملات آتی بیشتری بخرند و پس از ضرر، بیشتر بفروشند - جریان‌های مکانیکی که معمولا نزدیک به پایان هستند و می‌توانند حرکت‌های روزانه را تقویت کنند. هرچه صندوق بزرگتر شود، تأثیر آن بیشتر است. همان بازنشانی روزانه همچنین به این معنی است که بازده های چند روزه می توانند از 3 برابر دورتر شوند، گاهی اوقات در جهت مخالف.

آدام بک، مدیرعامل بلاک‌استریم، این موضوع را به صراحت‌تر بیان کرد: «استراتژی‌های اهرم‌سازی مجدد خودکار، سرمایه را به‌طور جانبی کاهش می‌دهد، به‌ویژه با وجود نوسانات بالا مانند بیت‌کوین.

این خونریزی به عنوان پوسیدگی فرار شناخته می شود. بگویید بیت کوین یک روز 10 درصد افزایش می یابد و روز بعد 10 درصد کاهش می یابد. 1 درصد کاهش می یابد. یک صندوق 3 برابری 30% سود می‌برد، سپس 30% از دست می‌دهد و 9% کاهش می‌یابد. هر چه اره‌های قیمتی بیشتر در محدوده‌ای بدون روند جهت‌دار ثابت به جلو و عقب بروند، محصول اهرمی عملکرد کمتری دارد و سرمایه را از بین می‌برد.

خود سهام‌های نوسان خطر را نشان می‌دهد. این شرکت در بروشور اولیه خود که به عنوان بخشی از بیانیه ثبت فرم S-1 ثبت شده است، گفت: «هرچه معیار بی ثبات تر باشد، احتمال کاهش نوسانات بیشتر است.

این پرونده همچنین در مورد اینکه چه کسی باید اینها را معامله کند، صریح است.

در این بیانیه آمده است: «سرمایه‌گذاری در ETF 3 برابری بیت‌کوین برای همه سرمایه‌گذاران مناسب نیست، ممکن است سوداگرانه تلقی شود و فقط باید توسط افرادی در نظر گرفته شود که می‌توانند ریسک زیان کلی مرتبط با سرمایه‌گذاری در ETF 3 برابری بیت‌کوین را تحمل کنند.

در نهایت، قراردادهای آتی هزینه دیگری اضافه می کنند. با نزدیک شدن به پایان انقضای قراردادها، صندوق باید آنها را بفروشد و قراردادهای با تاریخ دیرتر را خریداری کند، که اغلب هزینه بیشتری دارند. این چرخش باعث ایجاد کشش ثابت در بازده بلندمدت می‌شود، انتقادی که ETFهای آتی استاندارد بیت‌کوین زمانی که برای اولین بار در سال 2021 فعال شدند با آن مواجه شدند.

در مجموع، تایید نشانه دیگری از دریافت محصولات مشابه دارایی های سنتی است. برای معامله‌گران کوتاه‌مدت و سفته‌بازان، این ابزار قدرتمندی است، اما برای دارندگان بلندمدت و دارندگان ریسک گریز، ETF‌های نقطه‌ای بهترین گزینه باقی می‌مانند. هوشیار باشید

نمودار نوسانات روزانه شاخص نوسانات ضمنی بیت کوین 30 روزه Volmex را نشان می دهد، BVIV، همچنین به عنوان بیت کوین VIX شناخته می شود.

این شاخص نوسانات قیمت مورد انتظار در ارز دیجیتال را اندازه گیری می کند.

این شاخص از اواسط سپتامبر تا حد زیادی بین 35 تا 40 درصد ثابت بوده است که نشان می دهد معامله گران با وجود افزایش شاخص دلار و بازدهی خزانه داری در شرایط منظم بازار قیمت گذاری می کنند.

نوسانات ثابت معمولا یکی از ویژگی های روندهای صعودی است. در عین حال، یک دوره طولانی آرامش معمولا قبل از حرکت های بزرگ است.

همانطور که استیبل کوین ها به سمت امور مالی تنظیم شده حرکت می کنند، APAC در حال تبدیل شدن به یک زمینه کلیدی برای اثبات است. این گزارش قوانین منطقه، موارد استفاده و نقش RLUSD را ترسیم می کند.