Synopsys فقط تخمین ها را برای چهار چهارم متوالی شکست داد. اکتساب Ansys در حال کار است.

Synopsys (SNPS) نرم افزاری را که مهندسان نیمه هادی از آن برای طراحی تراشه ها استفاده می کنند، می سازد. همراه با Cadence، به عنوان دو قطبی در پایه زنجیره تامین تراشه جهانی عمل می کند.

هیچ پردازنده پیشرفته ای بدون عبور از نرم افزار EDA ساخته نمی شود. هر پردازنده گرافیکی انویدیا، هر تراشه اپل، هر شتاب دهنده هوش مصنوعی سفارشی از طریق ابزارهایی اجرا می شود که این دو شرکت ساخته و نگهداری می کنند.

این ترکیب پلتفرمی را ایجاد می کند که یک محصول را از طراحی تراشه از طریق شبیه سازی کامل سیستم فیزیکی می گیرد. سهام 23.5% YTD کاهش یافته است، زیرا بازار بیشتر سال را در مورد معنای آن خرید و اینکه آیا یکپارچگی با هم حفظ می شود یا خیر سپری کرد.

جدول beats and misss داستان این است که چگونه یکپارچه سازی در واقع انجام شده است.

در سه ماهه سوم سال مالی 2025، Synopsys درآمد، EBITDA و EPS را از دست داد. سهام در آن روز 35.84 درصد سقوط کرد که یکی از بدترین حرکت های یک روزه در تاریخ شرکت بود. از آن زمان، سینوپسیس برآوردهای EPS تعدیل شده را در چهار فصل متوالی تقریبا 4، 6، 6 درصد و 6.4 درصد شکست داده است.

FCF برآوردهای گذشته را در هر دوره به باد داده است. در سه ماهه سوم سال مالی 2026، FCF واقعی 207 درصد بالاتر از پیش بینی های تحلیلگران قرار گرفت و جریان نقدی عملیاتی 161 درصد کاهش یافت. واکنش سهام در روز سود سه ماهه سوم سال مالی 2026 + 13.39 درصد بود، اولین روز مثبت معنادار از زمان از دست دادن یک سال قبل.

مدیر عامل شرکت ساسین غازی گفت که این شرکت یک سه ماهه فوق‌العاده را ارائه کرد، با درآمد و EPS فراتر از سطح بالای راهنمایی، که توسط قدرت گسترده به رهبری EDA هدایت می‌شد.

در طول سه ماهه، سینوپسیس Multiphysics Fusion را راه اندازی کرد و ابزارهای EDA خود را با شبیه سازی Ansys برای تجزیه و تحلیل حرارتی در طراحی تراشه ادغام کرد.

انتظار می رود سهم درآمد حاصل از محصول ترکیبی در سال مالی 2026 متوسط ​​باشد و از سال مالی 2027 به بعد با حرکت مشتریان به سمت تولید، قابل توجه تر باشد.

فرض رشد درآمد 11% نسبت به CAGR اجماع دو ساله 23.6% و 42% گزارش شده در سه ماهه سوم محافظه کارانه است. این مدل به جای سال تغییر گام فعلی، عادی سازی پس از ادغام را منعکس می کند.

مورد مثبت این است که ادغام Ansys جلوتر از برنامه زمان بندی شده کار می کند و پلتفرم ترکیبی موقعیت رقابتی ایجاد می کند که هیچ یک از شرکت ها نمی توانستند به طور مستقل ایجاد کنند. تقاضای EDA با پیچیدگی تراشه هوش مصنوعی در حال افزایش است.

Multiphysics Fusion یک لایه درآمد جدید را نشان می دهد که در سال مالی 2027 شروع به تحقق می کند. با تقریبا 22 برابر درآمدهای آینده، با FCF تقریبا دو برابر شده در سال جاری، سهام برای یک تجارت با این ویژگی ها گران نیست.

درآمدهای GAAP به شدت توسط استهلاک Ansys تحریف می شود و خواندن سود گزارش شده را دشوار می کند. ریسک اجرای یکپارچه سازی با هر سه ماهه قوی کاهش یافته است اما به طور کامل ناپدید نشده است.

Synopsys نیمی دیگر از دو قطبی EDA است و معامله Ansys به آن پلتفرم مهندسی گسترده‌تری نسبت به هر رقیبی در حال حاضر ارائه می‌دهد.

چهار ضربه متوالی پس از یک سه ماهه بحرانی، نزدیک به دو برابر شدن دستورالعمل FCF، و سهامی که هنوز 30 درصد کمتر از بالاترین سطح 52 هفته خود معامله می شود، یک ساختار واقعا جالب را ایجاد می کند. سرمایه گذارانی که مایلند به داستان ادغام زمان بدهند، قیمت فعلی را به طور قابل توجهی قانع کننده تر از اوج های پیشنهادی ژانویه می یابند.