Wells Fargo دیجیتال کاربردی (APLD) را با اضافه وزن شروع می کند و آن را یک ایده برتر می نامد

خود اجاره ها دلیل آن است. اینها قراردادهای دریافت یا پرداخت هستند، به این معنی که مستاجران فارغ از اینکه از ظرفیت استفاده کنند یا نه، پرداخت می کنند. ولز فارگو عقب ماندگی را به صورت متمرکز در درجه سرمایه‌گذاری توصیف می‌کند، بنابراین طرف‌های مقابل بزرگ و قابل اعتبار هستند. مستأجر نوپا می تواند ورشکست شود و پرداخت را متوقف کند. مستاجر درجه سرمایه گذاری به مراتب کمتر احتمال دارد.

قدرت مزیت دیگر است. مراکز داده هوش مصنوعی به تخصیص ابزار و اتصالات شبکه نیاز دارند و سال ها طول می کشد تا ایمن شوند. Wells Fargo استدلال می کند که دسترسی به شبکه، نه سرمایه، ورودی کمیاب است، و Applied Digital تخصیص های خود را زودتر ایمن کرده است. این بانک ردپای شرکت را دارای مزیت قدرت توصیف می‌کند که ریسک نظارتی کمتری نسبت به رقبای خود در بازارهای متضاد ایجاد می‌کند.

تمرکز مستاجر موضوع دوم است. عقب ماندگی متا، اوراکل و CoreWeave به اندازه آن سه قوی است. اجاره CoreWeave ضعیف‌ترین پیوند است، اگرچه Wells Fargo خاطرنشان می‌کند که پشتیبانی اعتباری متا را در داخل یک وسیله نقلیه با رتبه بالا انجام می‌دهد. CoreWeave توسعه خود را با بدهی تامین می کند و به طور همزمان به چندین صاحبخانه تعهداتی دارد، بنابراین مستاجری که بیش از حد تعهد می کند با همه آنها دوباره مذاکره می کند.

ولز فارگو عددی را در مورد ارزش اجاره نامه های امضا شده Applied Digital تعیین کرده است و از نظر ریاضیات کتاب قرارداد بیشتر قیمت فعلی سهام را پوشش می دهد. با این حال، سه نگرانی وجود دارد. آنها سرمایه مورد نیاز برای ساخت 1.4 گیگاوات، تمرکز در سه مستاجر، و فاصله بین قرارداد و تحویل هستند. آزمون بعدی گزارش سه ماهه اول مالی در اواسط اکتبر است. به شکاف بین مگاوات قراردادی و درآمد واقعی مگاوات توجه کنید، زیرا اعلامیه های اجاره جدید ساده ترین چیز برای تولید در سه ماهه بد است.

در حالی که ما پتانسیل APLD را به عنوان یک سرمایه گذاری تصدیق می کنیم، معتقدیم برخی از سهام هوش مصنوعی پتانسیل صعودی بیشتری را ارائه می دهند و ریسک نزولی کمتری دارند. اگر به دنبال سهام هوش مصنوعی بسیار کم ارزشی هستید که از تعرفه های دوران ترامپ و روند رو به رشد سود قابل توجهی می برد، گزارش رایگان ما را در مورد بهترین سهام کوتاه مدت هوش مصنوعی ببینید.

این مقاله در اصل در Insider Monkey منتشر شده است.