اوراکل یک فرصت بزرگ برای پنهان شدن در دید ساده دارد

ORCL با وجود 121 درصد رشد زیرساخت ابری و 664 میلیارد دلار در تعهدات عملکرد باقی مانده، تنها با 15 برابر درآمد آینده معامله می شود.

راهنمایی‌های 90 تا 95 میلیارد دلاری اوراکل و جریان نقدی رایگان منفی 5 میلیارد دلاری، سرمایه‌گذارانی را که به کسب‌وکار نرم‌افزاری پول‌ساز عادت کرده‌اند، ترسانده است.

رسیدن به 350 دلار مستلزم افزایش 144 درصدی و رتبه‌بندی مجدد به درآمد 36 برابری است که به تبدیل RPO و ضربات پایدار EPS تا سال 2028 بستگی دارد.

Oracle (NYSE:ORCL) به تازگی یک Q1 مالی ارائه کرده است که باید سهام را به بالاترین سطح جدید می رساند. در عوض، سهام مانند تجارت هوش مصنوعی در حال فروپاشی است.

درآمد زیرساخت ابری سالانه 121 درصد رشد کرد، تعهدات عملکرد باقی مانده به 664 میلیارد دلار رسید و مدیریت بیش از 30 میلیارد دلار قرارداد جدید هوش مصنوعی در یک سه ماهه منعقد کرد.

با این حال سهام تا به امروز 25.66 درصد کاهش یافته است. سوالی که می خواهم به آن پاسخ دهم: آیا اوراکل واقعا می تواند به 350 دلار در هر سهم در سال 2027 برسد؟

مسئله سوختن نقدینگی است، نه تجارت اساسی. Oracle هزینه‌های سرمایه سال مالی 2027 را بین 90 تا 95 میلیارد دلار هدایت کرد و تنها در سه ماهه اول منفی 5 میلیارد دلار جریان نقدی آزاد را گزارش کرد. این موضوع باعث وحشت سرمایه‌گذارانی شده است که این نام را زمانی خریداری کرده‌اند که نرم‌افزاری پول‌زا بود و نه صاحبخانه‌ای با هوش مصنوعی.

عمل سهام آن را منعکس می کند. سهام در هفته گذشته 9.62 درصد و در ماه گذشته 6.38 درصد کاهش داشته است، با کاهش بی رحمانه 52.86 درصدی در سال گذشته.

تیتر یک MarketWatch مستقیما آن را نشان می دهد: "Oracle ترس در مورد هزینه های هوش مصنوعی را از بین برد، اما سهام آن همچنان جایگاه خود را از دست می دهد." با بتای 1.732، این نام هر نوسانی در احساسات هوش مصنوعی را تقویت می کند. این خواندن سرراست است.

چگونه در دوران بازنشستگی به رشد یک سبد هفت رقمی ادامه می دهید؟ آخرین چیزی که می‌خواهید این است که پولتان تمام شود، می‌خواهید پولتان درآمدی پایدار داشته باشد در حالی که از زندگی‌تان لذت می‌برید.

هفت استراتژی را که سرمایه‌گذاران با ارزش خالص بالا استفاده می‌کنند با گزارش جدید بیاموزید: هفت راز سرمایه‌گذاران با ارزش خالص بالا از سرمایه‌گذاری فیشر. راهنمای خود را از اینجا دریافت کنید (حامی مالی)

خیابان در این یکی با صدای بلند است. 8 خرید قوی، 28 خرید، 7 خرید و 1 فروش با میانگین قیمت هدف 241.41 دلار. کیس پایه داخلی ما در قیمت 221 دلار قرار دارد که به معنای 47.06 درصد افزایش است، با یک قاب محافظ در 333.39 دلار و یک قاب نزولی در 185.62 دلار. اطمینان: 0.9 یا بالا.

اینم پس بک من با رشد 82 درصدی تحلیلگران و رشد سود سه ماهه 54.5 درصدی سالانه، ممکن است هدف اجماع همچنان بیش از حد به اوراکل قبل از AI ثابت باشد. انتظار می رود نیمی از 664 میلیارد دلار RPO در 36 ماه آینده به درآمد تبدیل شود. تحلیلگران در حال پیگیری ماجرا هستند.

حالا ریاضی رسیدن به 350 دلار از قیمت امروز 143.50 دلار مستلزم افزایش 143.9 درصدی است.

با EPS فوروارد 9.85 دلار، قیمت 350 دلار به معنای P/E پیشروی 36 برابری است. مورد پایه ما 221 دلار در حال حاضر به معنای 19 برابر است، به این معنی که 350 دلار به 17 برابر افزایش چندگانه اضافی نیاز دارد.

این تهاجمی است، اما در اینجا مورد آن است. استفاده از پردازنده گرافیکی 97.9 درصد است و قیمت تمدید آن 20 درصد بالاتر از قراردادهای قبلی است. درآمد پایگاه داده چند ابری سالانه 353 درصد رشد داشته است.

در این تماس، مدیریت گفت: "جهان مکان بزرگی است. تقاضای زیادی برای این ظرفیت وجود دارد." اگر اوراکل EPS را نزدیک‌تر به اجماع 10.97 دلار در سال مالی 2028 چاپ کند، چندگانه مورد نیاز سریع فشرده می‌شود.

خطر اولیه: یک تحویل واحد از دست رفته در مرکز داده، چه ویسکانسین، نیومکزیکو، یا شاکلفورد، می تواند داستان تبدیل RPO را متوقف کند. اوراکل در حال حاضر به همان اندازه که یک فروشنده نرم‌افزار صاحب زیرساخت‌های هوش مصنوعی است، و نام‌های انتخاب و بیل پشت آن ساخت ارزش دانستن دارد (ما هفت مورد از آن‌ها، از قدرت تا خنک‌کننده را در یک گزارش رایگان معرفی کردیم که می‌توانید اینجا ببینید).

Oracle با قیمت 143.50 دلار در برابر EPS آینده 9.85 دلاری، نزدیک به 15 برابر درآمد آتی معامله می کند. این یک تخفیف برای S&P 500 است و با وجود رشد 30 درصدی درآمد کل، نسبت به اکثر همتایان هایپرمقیاسگر ارزان تر است.

سهام به پایین ترین سطح 52 هفته اخیر یعنی 114.50 دلار نزدیک تر از بالاترین سطح 325.79 دلار است. دارندگان بلندمدت با بازده 10 ساله 314.55 درصد پاداش دریافت کرده اند. شکاف ارزش گذاری بین رشد و قیمت تمام تز گاوی است.

رسیدن به 350 دلار مستلزم افزایش 143.9 درصدی و رتبه‌بندی مجدد تا 36 برابر سود آینده است. این کشش است. برای اینکه این اتفاق بیفتد، اوراکل باید RPO را طبق برنامه تبدیل کند، میزان استفاده OCI را بالای 95 درصد نگه دارد و یک مسیر برگشتی معتبر به جریان نقد آزاد مثبت نشان دهد. ضربات پایدار EPS تا سال مالی 2028 بیشتر کارهای سنگین را انجام می دهد.

چه چیزی آن را می کشد: هر گونه افزایش سرمایه که باعث افزایش ارزش سهام بیش از 20 میلیارد دلار خودپرداز در حال حاضر تکمیل شده باشد. بازدهی در این سطح را نباید هر سال انتظار داشت، اما ما طرح اولیه ای را برای چگونگی رسیدن اوراکل به 350 دلار در سال 2027 ترسیم کرده ایم.

برای هرگونه سوال یا اصلاح با editorial@247wallst.com تماس بگیرید.