نبرد فدرال رزرو با تورم در خطر تبدیل شدن به یک جنگ ابدی است - و ممکن است تا زمانی که عملیات آزادی عراق در حالی که "وضعیت موجود" ایران ادامه دارد ادامه یابد.

طی چند ماه، فدرال رزرو می‌تواند شش سال حساب کند که تورم بالاتر از هدف 2 درصدی خود بوده است و پیش‌بینی‌های خود بانک مرکزی نشان می‌دهد که «ماموریت» در سال 2029 انجام شده است.

این بدان معناست که فدرال رزرو ممکن است در بخش ثبات قیمت از وظایف دوگانه خود به مدت هشت سال متوالی یا تا زمانی که عملیات آزادی عراق ادامه داشته باشد، کوتاهی کند.

علیرغم تفاوت‌های آشکار با جنگ خونین عراق، مبارزه با تورم فدرال رزرو تحت تأثیر رویدادهای خاورمیانه و این بار در ایران است.

تورم در ابتدای سال روند کاهشی داشت، زیرا جهش اولیه تعرفه های دونالد ترامپ رئیس جمهور آمریکا در سال گذشته در حال از بین رفتن بود. سپس قیمت نفت خام پس از بستن تنگه هرمز و حمله به زیرساخت‌های انرژی منطقه‌ای در تلافی حملات آمریکا و اسرائیل افزایش یافت.

در حالی که صادرات نفت با کمک حفاظت نظامی ایالات متحده افزایش یافته است، عرضه محصولات تصفیه شده مانند بنزین و گازوئیل همچنان محدود است و درد بیشتری را به مصرف کنندگان وارد می کند.

در عین حال، رشد تولید ناخالص داخلی در حال افزایش است زیرا مقیاس‌کننده‌های هوش مصنوعی صدها میلیارد دلار در سال به اقتصاد سرازیر می‌کنند و فشار بیشتری بر قیمت‌ها می‌افزایند.

شاخص قیمت مصرف کننده هفته گذشته در ماه اکتبر گرمتر از حد انتظار بود و نشان داد که تورم فراتر از دسته های انرژی به کالاها و خدمات بیشتری گسترش می یابد و مقامات فدرال رزرو را نگران کرده است.

آستن گولزبی، رئیس فدرال رزرو شیکاگو، داده‌ها را «مزاحم‌کننده مرزی» نامید و سیاست‌گذاران همکار اشاره کرده‌اند که افزایش نرخ بهره بیشتری مورد نیاز است، حتی احتمالا افزایشی به اندازه 50 واحد پایه.

در همین حال، جنگ ایران هیچ نشانه ای از پایان زودهنگام ندارد. ترامپ از تهدیدهای مکرر مبنی بر از سرگیری عملیات های رزمی بزرگ عقب نشینی کرده است، اما مذاکرات را نیز به پایان رسانده و گفته است که ایالات متحده به توافق صلح با ایران نیازی ندارد.

ترامپ روز دوشنبه به خبرنگاران گفت: «ما فقط وضعیت موجود را حفظ می کنیم.

با ادامه درگیری با ایران به طور نامحدود، ممکن است فدرال رزرو مجبور شود دوباره چشم انداز تورم خود را تنظیم کند و نرخ ها را تهاجمی تر کند.

در ماه سپتامبر، خلاصه پیش‌بینی‌های اقتصادی فدرال رزرو، سال 2029 را به عنوان سالی که انتظار می‌رود تورم به 2 درصد کاهش یابد، نشان داد که آن را از پیش‌بینی سال 2028 که در ژوئن انجام شده بود، عقب می‌اندازد، زیرا قیمت‌های انرژی همچنان بالا باقی مانده بود.

مطمئنا، از زمانی که تورم در اوایل سال 2021 برای اولین بار از 2 درصد فراتر رفت، چندین شوک خارج از کنترل فدرال رزرو وجود داشته است. این بیماری همه گیر شاهد غرغرهای زنجیره تامین و محرک های مالی گسترده بود. حمله روسیه به اوکراین در سال 2022 قیمت نفت و گاز را افزایش داد. سپس جنگ تجاری ترامپ در سال گذشته و جنگ او با ایران در سال جاری آمد.

اما کوان وارش، رئیس فدرال رزرو، استدلال کرده است که تورم بالا یک "انتخاب" است، و نشان می دهد که شوک ها بهانه ای نیستند. و هر چه تورم بیشتر از هدف باقی بماند، دیگر بانک‌های مرکزی گفته‌اند که کمتر تمایل دارند در مورد افزایش نرخ‌ها صبور باشند و جهش‌های کوتاه‌مدت را بررسی کنند.

ترس آنها این است که یک دوره طولانی قیمت های بالا در نهایت باعث شود مصرف کنندگان انتظارات تورمی بلندمدت خود را بالا ببرند و الگوهای مخارج ارز را تغییر دهند که باعث افزایش تورم شود.

به همین دلیل است که فدرال رزرو اخیرا سخت‌گیرانه‌تر به نظر می‌رسد زیرا سیاست‌گذاران به دنبال اطمینان از تثبیت انتظارات تورمی هستند و مانع از این می‌شوند که مصرف‌کنندگان باور کنند که تحمل بیشتری برای قیمت‌های بالاتر وجود دارد.

گولزبی روز جمعه به سی‌ان‌بی‌سی گفت: «من معتقدم که بانک مرکزی قطعا باید برای بازگرداندن اعتبار خود کار کند. تقریبا شش سال است که بالای 2 درصد بوده‌ایم، و در حالی که گاهی اوقات پیشرفت می‌کردیم، اخیرا هیچ پیشرفتی نداریم، و اگر چیزی باشد، مسیر اشتباهی را طی می‌کند.»

روز سه‌شنبه، کریستوفر والر، رئیس فدرال رزرو، پیام مشابهی را ارائه کرد و گفت اگر قیمت‌های مصرف کننده اصلی اکتبر 0.3 درصد یا بیشتر افزایش یابد، باید در نشست دسامبر فدرال رزرو 50 واحد افزایش نرخ را در نظر گرفت. در واقع، آنها نسبت به ماه قبل 0.3 درصد افزایش یافتند.

او توضیح داد: «افزایش تنها 25 امتیاز پایه اعتبار ما را به خطر می‌اندازد، ریسکی که من مشتاق آن نیستم.

همچنین روز سه‌شنبه، لوری لوگان، رئیس فدرال رزرو دالاس، در اظهارات جداگانه‌ای گفت که «ممکن است حرکت با سرعت بیشتری نسبت به آنچه افزایش ربع امتیازی سپتامبر و توقف ماه اکتبر نشان می‌دهد، امکان پذیر باشد». او هشدار داد که نرخ 3.75٪ -4.00٪ فعلی بسیار پایین است و بر فشارهای تورمی می افزاید.

دایان سوانک، اقتصاددان ارشد و مدیر عامل KPMG، خاطرنشان کرد که شاهین های فدرال رزرو در حال ادغام هستند زیرا تورم برای مدت طولانی بیش از حد داغ بوده و بالاتر رفته است.

او این هفته در لینکدین پست کرد: "فدرال رزرو در حال از دست دادن اعتبار خود در مبارزه با تورم است." مصرف کنندگانی که بیشتر به دستمزدها متکی هستند، نه سبد سهام خود، بهای آن را می پردازند.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد