آیا سهام والت دیزنی خرید، فروش یا نگه داشتن 47 درصد زیر بالاترین قیمت خود است؟

در پنج سال منتهی به اوج خود در مارس 2021، سهام والت دیزنی (NYSE: DIS) 106٪ افزایش یافت. غول رسانه ای و سرگرمی به وضوح یک فرصت برنده برای جامعه سرمایه گذاری بود. این کمک کرد که بازار کلی یک جهش پس از کووید را تجربه کند.

در پنج سال و نیم گذشته داستان جالبی نبوده است. سهام اختیاری مصرف کننده در حال حاضر 47 درصد کمتر از بالاترین رکورد خود (تا 17 سپتامبر) معامله می شود. برای چنین تجارت داستانی که حضور پررنگی در بازارهای خود دارد، این روند نگران کننده ای بوده است.

از دست رفته "Act 1" هوش مصنوعی؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

یکی از دلایلی که سهام در سال های اخیر عملکرد ضعیفی داشته است ممکن است به دلیل تغییر چشم انداز رسانه ای باشد. به لطف موفقیت پیشگام YouTube و نتفلیکس آلفابت، سرگرمی های ویدیویی پخش جریانی اکنون رایج شده است. این انتقال تأثیر منفی بر عملیات میراث دیزنی داشته است.

دیزنی که به‌خاطر کانال‌های ABC و ESPN شناخته می‌شود، بر صنعت تلویزیون کابلی تسلط دارد. اما با کاهش هر ساله مشترکان کابلی پس از رسیدن به اوج بیش از 100 میلیون خانوار در ایالات متحده در حدود سال 2010، این بخش یک باد مخالف برای اقتصاد دیزنی بوده است، حتی اگر هنوز کاملا سودآور باشد.

غیرممکن است که بدانیم سقوط این صنعت تا چه زمانی ادامه خواهد داشت. علاوه بر این، هیچ کس هیچ سرنخی ندارد که آیا اوضاع در نهایت به ثبات می رسد یا خیر. با این حال، این روند چیزی است که سهامداران باید بپذیرند.

مطمئنا دیزنی به جشن استریم دیر رسید. اما دیر رسیدن بهتر از این است که هرگز حاضر نشوید.

در نوامبر 2019، پلتفرم پرچمدار Disney+ را راه اندازی کرد. با Hulu (به استثنای تلویزیون زنده)، این شرکت اکنون در صنعت پخش جریانی یک پیشرو است. از 27 سپتامبر 2025، این دو سرویس، که عملیات سرگرمی مستقیم به مصرف کننده دیزنی را تشکیل می دهند، مجموعا 191 میلیون مشترک داشتند. این آن را به یکی از معدود پلتفرم‌های واقعا مقیاس‌پذیر در این بازار تبدیل می‌کند.

حتی بهتر از آن، این بخش در حال ارسال سودهای فزاینده است. درآمد عملیاتی در آخرین سه ماهه مالی (سه ماهه سوم 2026 منتهی به 27 ژوئن) بیش از 100 درصد سال به سال افزایش یافته است، در حالی که درآمد 11 درصد افزایش یافته است.

از سوی دیگر، تقسیم تجربیات، جواهر تاج امپراتوری دیزنی است. پارک های موضوعی، سفرهای دریایی و محصولات مصرفی 39 درصد از کل درآمد و 54 درصد از درآمد عملیاتی شرکت را تشکیل می دهند.

در اینجا یک فرصت معنادار برای رشد وجود دارد. در بیانیه مطبوعاتی سپتامبر 2023 که طرح سرمایه گذاری سرمایه این کسب و کار را تشریح می کرد، آمده است: «به ازای هر مهمانی که از پارک دیزنی بازدید می کند، بیش از ده نفر با دیزنی وابسته هستند که از پارک ها بازدید نمی کنند.

و قدردانی از خندق وسیع اقتصادی دیزنی دشوار است. دارای مالکیت معنوی بی نظیری است که رقبا به سادگی نمی توانند آن را تکرار کنند. برای مثال، شخصیت‌ها، داستان‌ها و فرنچایزهای مارول، پیکسار و لوکاس‌فیلم از توانایی این شرکت برای طنین‌اندازی با طرفداران در سراسر جهان پشتیبانی می‌کنند.

دیزنی یک تجارت به سرعت در حال رشد نیست. این یک شرکت بالغ است که موقعیت های رقابتی را در بازارهایی که به آنها خدمت می کند ایجاد کرده است. در نتیجه، سرمایه گذاران نباید انتظار سودهای مالی بیش از حد در بلندمدت را داشته باشند.

اما من هنوز فکر می کنم که سهام می تواند با سرعت سالانه دو رقمی در سال های آینده افزایش یابد. به گفته تحلیلگران طرف فروش، پیش‌بینی می‌شود که سود هر سهم دیزنی با نرخ ترکیبی سالانه 11.8 درصد بین سال‌های مالی 2025 و مالی 2028 افزایش یابد. با توجه به موفقیت تجربیات و جریان، منطقی است که نرخ رشد مشابهی را در سال‌های بعدی فرض کنیم، هرچند اندکی کمتر.

از زمان نوشتن این مقاله، سهام با نسبت قیمت به سود پیش فروش 14.5 معامله می شود. از نظر من، این باعث می‌شود دیزنی یک سهام با ارزش باشد. این نشان دهنده 28 درصد تخفیف برای شاخص S&P 500 است. من معتقدم که اگر این تجارت به گزارش درآمد و سود قابل توجه ادامه دهد، شکاف ارزش گذاری با کل بازار باید بسته شود. ارزش گذاری آغازین باعث افزایش بیشتر می شود.

با تقریبا کاهش سهام از اوایل سال 2021، اکنون زمان خرید دیزنی برای سرمایه گذاران فرا رسیده است.

قبل از خرید سهام در والت دیزنی، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کردند و والت دیزنی یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 940٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 19 سپتامبر 2026 باز می گردد.

نیل پاتل در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. The Motley Fool موقعیت هایی در آلفابت، نتفلیکس و والت دیزنی دارد و توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

آیا سهام والت دیزنی خرید، فروش یا نگه داشتن 47 درصد زیر بالاترین قیمت خود است؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد