بازار سهام در حال تکرار یک الگوی تاریخی نادر است، اما تاریخ خبرهای خوبی برای سرمایه گذاران دارد

چند سال گذشته شاهد بازدهی قوی از شاخص S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) بوده‌ایم، اما یکی از مهم‌ترین معیارهای ارزیابی، چشمک زدن یک علامت هشدار بزرگ است. نسبت شیلر CAPE برای اندازه‌گیری قیمت به درآمد ("CAPE") برای 500 سهام بزرگ در بازار ایالات متحده ایجاد شد. به جای نسبت‌های استاندارد P/E، نسبت CAPE قصد دارد اندازه‌گیری ثابتی از ارزش‌گذاری سهام S&P 500 در بازه‌های زمانی مختلف و شرایط اقتصادی - از جمله رکود ایجاد کند.

هیچ معیار واحدی برای پیش‌بینی آینده بازار سهام همیشه 100% درست نیست. اما نسبت شیلر CAPE در میان سرمایه‌گذاران و تحلیلگران برخی از ابروها را برانگیخته است. از 19 سپتامبر، نسبت CAPE به بالاترین سطح خود از زمان حباب دات کام رسیده است. قبل از آن، بالاترین سطحی که نسبت CAPE تا به حال به آن رسیده بود در سال 1929 بود - در آخرین ماه‌ها قبل از تبدیل شدن رونق بازار سهام "دهه 20 خروشان" به رکود بزرگ.

"Act 1" هوش مصنوعی را از دست داده اید؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

وقتی نسبت شیلر CAPE "خیلی زیاد است" با سرمایه گذاری های خود چه باید بکنید؟ خب... بیشتر اوقات، ممکن است بخواهید فقط در جای خود بمانید و به سرمایه گذاری ادامه دهید. اما اگر نگران ارزش گذاری سهام با سرمایه کلان در S&P 500 هستید و می خواهید تغییری در نحوه سرمایه گذاری خود ایجاد کنید، سهام با سرمایه کوچک می تواند ارزش بررسی را داشته باشد.

بیایید ببینیم که Shiller CAPE Ratio برای سرمایه‌گذاری‌های شما چه معنایی دارد، و چرا این سیگنال هشدار تاریخی نباید خبر بدی را برای آینده مالی شما به همراه داشته باشد.

نسبت شیلر CAPE به طور گسترده ای به عنوان یک معیار ارزش گذاری مورد احترام است و ارزش توجه به آن را دارد. اما این امکان نیز وجود دارد که این معیار به معنای قبلی نباشد. از زمان سقوط دات کام، S&P 500 عمدتا در سطوحی بسیار بالاتر از میانگین بلندمدت CAPE Ratio معامله می‌شود.

نسبت CAPE یک قانون طبیعت نیست، یک عدد است. حجم نمونه کوچکی از لحظات تاریخی قبلی وجود دارد که نسبت CAPE "خیلی زیاد" شده است. این امکان وجود دارد که امروزه شرکت‌های S&P 500 نسبت به دهه‌های 1950 تا 1970 ارزش بیشتری داشته باشند. ما ممکن است در یک "عادی جدید" باشیم که در آن نسبت CAPE می تواند برای مدت طولانی تری بالاتر بماند، بدون اینکه نشانه مطمئنی از سقوط بازار سهام باشد.

حتی اگر شیلر CAPE Ratio در پیش‌بینی سقوط بعدی بازار سهام عمل کند... خوب، این نیز اشکالی ندارد. سرمایه‌گذاران بلندمدتی که می‌توانند سهام S&P 500 را بخرند و نگه دارند، حتی با وجود بازارهای نزولی بزرگ در طول مسیر، عملکرد خوبی دارند. در 98 سال گذشته، S&P 500 متوسط ​​بازده سالانه حدود 10 درصد را حتی با فجایع یک دهه مانند رکود بزرگ و شوک های کوتاه مدت و بازارهای نزولی مانند همه گیری 2020 ارائه کرده است.

تقریبا هرگز زمان بدی برای خرید Vanguard S&P 500 ETF وجود ندارد. حتی اگر درست قبل از سقوط بازار سهام یک ETF S&P 500 خریداری کنید، احتمالا طی 5 تا 10 سال آینده یا بیشتر بازدهی قوی کسب خواهید کرد.

عناوین اخبار در مورد معیارها و نسبت های ارزش گذاری معمولا دلیل خوبی برای ایجاد تغییرات بزرگ در سبد شما نیستند. اما اگر شب‌ها به خاطر خطرات حباب هوش مصنوعی (AI) از خواب می‌روید، یا اگر احساس می‌کنید می‌خواهید از سهام بزرگ S&P 500 تنوع بگیرید، در اینجا یک ETF با سرمایه کوچک وجود دارد که ممکن است بخواهید در نظر بگیرید.

ETF iShares Russell 2000 دارای 1957 سهام با سرمایه کوچک است. این بازده سالانه حدود 10.5 درصد در 10 سال گذشته ارائه کرده است و در سال گذشته عملکرد بهتری از S&P 500 داشته است.

تحقیقات Vanguard پیش‌بینی می‌کند که سهام با سرمایه کوچک ایالات متحده در 10 سال آینده عملکرد بهتری از سهام بزرگ و رشد سهام ایالات متحده خواهد داشت. اگر نگران نسبت CAPE هستید، این می‌تواند نشانه‌ای از این باشد که سرمایه‌های کوچک خرید بهتری نسبت به S&P 500 هستند - یا حداقل ارزش افزودن سبد سهام خود را دارند.

قبل از خرید سهام در شاخص S&P 500، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کرده‌اند... و S&P 500 Index یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 951٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 214٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 22 سپتامبر 2026 باز می گردد.

بن گرن در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی است و Vanguard S&P 500 ETF را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

بازار سهام در حال تکرار یک الگوی تاریخی نادر است، اما تاریخ خبرهای خوبی برای سرمایه گذاران دارد که در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد.