بازگشت ۲۲۳ میلیارد دلار به سهامداران: داخل دستگاه MSFT

مایکروسافت یکی از بزرگ‌ترین بازده‌های نقدی تاریخ بازار را به سهامداران داد، اما این پول واقعا چه چیزی را برای مالکانی که حفظ کردند خرید؟

در اینجا قسمت دشوار دفتر کل است. طی همان دوره پنج ساله که مایکروسافت تمام آن پول نقد را پس داد، کل بازده سهام 76% بود. SPY ETF که S&P 500 را ردیابی می‌کند، در همان پنج سال بازدهی 85% داشت و بر اساس بازده کل یکسان بود. پرداخت، اگرچه بسیار زیاد بود، اما برای کاهش شکاف عملکرد با بازار کافی نبود.

در همان زمان، بخش‌های قدیمی فشار نشان می‌دهند. درآمد ایکس باکس در سه ماهه اخیر 10 درصد کاهش یافته است. برای کل سال مالی، مدیریت انتظار دارد درآمد از OEM و دستگاه‌های ویندوز خود «در سنین بالا کاهش یابد». خطر این است که پرداخت بزرگ منعکس کننده بازده سرمایه شرکت از کسب و کارهای در حال بلوغ است در حالی که هزینه های زیادی برای ایجاد موتور رشد بعدی خود صرف می کند.

آینده داستان بازگشت سرمایه مایکروسافت اکنون به استراتژی هوش مصنوعی آن بستگی دارد. این رشد غیرقابل انکار است: درآمد Azure در سه ماهه گذشته 43 درصد رشد کرد و این شرکت اکنون "بیش از 30 میلیون صندلی 365 Copilot مایکروسافت پرداخت کرده است." این موتوری است که باید جایگزین بخش‌های کند شود و بازده آتی را تامین کند.

آزمون نهایی این است که آیا این رشد مبتنی بر هوش مصنوعی می تواند سودآور باشد یا خیر. مدیریت یک معیار مشخص تعیین کرده است. علیرغم سرمایه گذاری عظیم، مدیریت اعلام کرد که برای کل سال مالی، "حاشیه عملیاتی باید کمتر از 1 واحد کاهش یابد." حفظ خط سودآوری در حالی که میلیاردها دلار برای تعقیب جایزه هوش مصنوعی هزینه می‌کند، مهم‌ترین قولی است که سهامداران باید تماشا کنند.

برای اینکه ببینیم این رکورد در برابر سایر بازپرداخت‌کنندگان نقدی بزرگ بازار کجاست، رتبه‌بندی بازپرداخت‌ها و سود سهام ما جدول کامل لیگ را در اختیار دارد.

و برای هرکسی که ترجیح می‌دهد از موضوع حمایت کند تا داستان یک شرکت، یک ETF فناوری مانند VGT این بخش را به جای این نام دارد. به این ترتیب غافلگیری بعدی هیچ شرکتی نتیجه را تعیین نمی کند.

بازخریدهای سخاوتمندانه و سود سهام به دارندگانی که باقی مانده‌اند پاداش می‌دهد، و آنها هیچ کاری در مورد میزان سهام یک نام انجام نمی‌دهند. تمرکز بیشتر به طور تصادفی به دست می آید تا تصمیم. کاری که بزرگترین موقعیت شما با ارزش خالص شما انجام می دهد دقیقا همان چیزی است که تیم Trefis Wealth محاسبه می کند، با همان نظم و انضباط سیستماتیک مبتنی بر قوانین که نمونه کارها با کیفیت بالا ما را اجرا می کند. یک ممیزی آسیب پذیری رایگان از بزرگترین موقعیت های خود درخواست کنید.