با "کاپیتان کیل" 37 ساله آشنا شوید که یک استخراج کننده بیت کوین را به مرکز داده هوش مصنوعی هدایت می کند.

در اواخر سال 2023، ماینر بیت کوین، بن گانیون، به این نتیجه رسید که کارفرمایش، بیت فارمز کبک، در کار اشتباهی بوده است. برای Gagnon، بیشترین ارزش Bitfarms نه در رک های غول پیکر پردازنده های گرافیکی که بیت کوین را تولید می کنند، بلکه منابع انرژی عظیمی است که آن را کنترل می کند. افسر ارشد ماینینگ 34 ساله که در آن زمان کار خود را با ساخت دکل‌های استخراج رمزنگاری موقت در هنگ کنگ و تایپه آغاز کرده بود، بر این باور بود که بیت فارمز می‌تواند با خروج کامل از میدان، تخریب «معدن‌ها»، فروش تراشه‌هایی که آنها را پر کرده بود، و دوباره کانال‌های قدرت خود را به من منتقل کند، درآمد بسیار بیشتری به دست آورد.

کاربران صنعتی در کارخانه هایی که به تازگی در سایت های Bitfarms ساخته شده اند.

افشای بزرگ در مارس 2024 رخ داد، زمانی که Core Scientific و CoreWeave از یک قرارداد جدید خیره کننده رونمایی کردند. تایتان بیت کوین Core Scientific یک مرکز استخراج در آستین، تگزاس را به عنوان یک مرکز داده هوش مصنوعی بازسازی می کند و نیرو و ساختمان ها را به نئوکلاد اجاره می دهد. این بازی بیت کوین به هوش مصنوعی، گاگنون را به عنوان مدلی که بیت فارمز می تواند در مقیاس بزرگ، از کبک تا ایالت واشنگتن دنبال کند، مورد توجه قرار داد. گانیون به یاد می آورد: «این لحظه بزرگ آها بود. "ناگهان دیدیم مشتری مناسب کیست."

در آن زمان Bitfarms در آشفتگی فرو رفته بود. در اوایل سال 2024، هیئت مدیره به دنبال سومین رهبر خود در پنج سال گذشته بود. زمانی که Bitfarms جانشینی را انتخاب کرد، رئیس حاضر با جدایی موافقت کرد، اما در ماه مه - باور کنید یا نه در حالی که هنوز مدیرعامل بود - در عوض یک شکایت 27 میلیون دلاری برای "فسخ نادرست و نقض قرارداد" تنظیم کرد و این نمونه کانادایی استخراج بیت کوین کاملا سبز و مبتنی بر آب را وارد جنگ قانونی کرد. با کاهش شدید قیمت توکن، سهام Bitfarms رو به زوال بود و یک رقیب افزایش یافت.

دو روز پس از برکناری مدیرعامل، Riot Platforms از یک پیشنهاد خرید خصمانه 930 میلیون دلاری برای Bitfarms با قیمت پایین 2.30 دلار برای هر سهم، 75 درصد کمتر از اوج خود در اواخر سال 2021، پرده برداری کرد. پس از اینکه Bitfarms یک دفاع از "قرص سمی" را نصب کرد، Riot وب سایتی را راه اندازی کرد که با نام all "A Betterporategreganceor" نامگذاری شد. و خواستار خروج یکی از بنیانگذاران به عنوان رئیس موقت.

هیئت مدیره از گاگنون استفاده کرد تا هم جنگ علیه شورش را سرکوب کند و هم استراتژی دگرگونی کاملی را که او از آن حمایت می کرد، دنبال کند. در ژوئیه 2024، گانیون سکان هدایت را در دست گرفت و طی چند ماه بعد، به میانجی‌گری توافقی کمک کرد که در آن Riot یک مدیر انتخابی خود را انتخاب کرد و یکی از بنیانگذاران هیئت مدیره را ترک کرد. Riot حمله خود را متوقف کرد و از آن زمان سهام خود را فروخته است.

در حالی که برای استقلال Bitfarms مبارزه می کرد، Gagnon روی مهندسی Big Pivot تمرکز داشت. او این ماموریت را اینگونه توصیف می کند: "پیگیری استراتژی دور کردن تجارت از استخراج بیت کوین و انتقال آن به یک بازی زیرساخت انرژی خالص در حمایت از هوش مصنوعی و محاسبات با عملکرد بالا. ما تمرکز خود را به طور کامل به پرداختن به محدودیت تعیین کننده مهم ترین فناوری در طول زندگی خود تغییر می دهیم."

این سرمایه‌گذاری به تغییر نام تجاری نیاز داشت، بنابراین گاگنون «Keel» را انتخاب کرد تا ستون فقرات ساختاری یک کشتی را که همانطور که می‌گوید، «ثبات می‌کند و انرژی را به حرکت رو به جلو تبدیل می‌کند» انتخاب کرد، اشاره‌ای به اجاره‌های بلندمدت پایدار که او انتظار دارد در مقابل طوفان‌هایی که در بیت‌کوین با آن مواجه شد، مسیری هموار و پرسود ارائه دهد. او اکنون در تلاش است تا هت تریکی را انجام دهد که به ندرت در دنیای شرکت ها دیده می شود، یعنی اختراع کامل یک شرکت بزرگ، از جمله در محصول و ملیت، با ریتمی دیوانه کننده.

در 1 آوریل 2026، این فرنچایز با نام Keel Infrastructure دوباره متولد شد و محل سکونت خود را از کانادا به ایالات متحده تغییر داد. عکس روی نمایه X Gagnon تم دریایی را تکرار می کند و لهجه ای عجیب به آن اضافه می کند. گاگنون از روی یک قاب به اندازه روزنه‌ای پوزخند می‌زند، عینک بدون لبه بزرگ همیشگی‌اش را می‌بیند، و کلاه قایق‌باز با بافت طلایی که نام کاربری او، «کاپیتان کیل» را نشان می‌دهد.

خرید آبجو به جای بیت کوین

گاگنون اکنون 37 ساله است که بزرگترین شرط بندی خود را در حرفه ای انجام می دهد که از استخراج بیت کوین در قطعات نفتی از راه دور با نجات گاز طبیعی شعله ور شده تا بازسازی برخی از کثیف ترین سایت های انرژی جهان تحت پرچم هوش مصنوعی بود.

گانیون پسر دو پدر و مادر آمریکایی است که در هنگ کنگ اقامت گزیدند، جایی که او در دبیرستان‌های بین‌المللی گرامر و دبیرستان‌هایی که به قول خودش دوره‌های زبان ماندارین به‌عنوان زبان دوم بسیاری ارائه می‌دادند، رفت. او در سال 2011 در دانشکده بازرگانی کلی در دانشگاه ایندیانا، در پردیس بلومینگتون، مدرک لیسانس خود را در تجارت و اقتصاد (و یک مدرک تحصیلی در زبان ماندارین) گرفت. او به یاد می آورد: «من مجذوب بیت کوین شدم و می توانستم آن را با 73 سنت بخرم. در عوض، من کاری را انجام دادم که هر بچه دانشگاهی انجام می دهد.

من آبجو خریدم.» در طول سه سال و نیم بعدی، او در حالی که شاهد صعود 1400 برابری بیت کوین به بیش از 1000 دلار بود، به این انتخاب فکر کرد.

پس از بازگشت به خانه، در دانشگاه هنگ کنگ مدرک کارشناسی ارشد خود را در امنیت کامپیوتر و شبکه گرفت و در آنجا دوره های رمزنگاری را گذراند که علاقه او را به علم تولید ارزهای دیجیتال تجدید کرد. پس از فارغ التحصیلی، Gagnon به عنوان یک تکنسین شبکه در شرکتی کار کرد که برنامه های تلفن همراه را برای کنفرانس های سرمایه گذار و رویدادهای دیگر ارائه می داد. پس از کمتر از دو سال، کار خود را رها کرد و بار دیگر به تایوان رفت. سرمایه‌گذاری جدید او: ساخت و راه‌اندازی یک معدن اتریوم در خانه والدین دوست دخترش (اکنون همسرش) در تایپه.

گاگنون می‌گوید: «همه فکر می‌کردند بیت‌کوین 2.0 است، بنابراین من فکر کردم، مانند دانش‌آموز دومی بیت‌کوین را از دست نمی‌دهم، این فرصت را از دست نمی‌دهم.

این تجارت با مصرف ده برابر برق یک خانه معمولی در تایپه توجه ناخواسته ای را به خود جلب کرد - به ویژه، این پدیده به پلیس هشدار داد. او به یاد می‌آورد: «آنها نمی‌توانستند بفهمند که ما چه می‌کنیم. "آنها فکر می کردند که ما در طبقه بالا ماری جوانا می کاریم و به طور هفتگی به خانه یورش می بردند. بنابراین باید هر هفته به پلیس توضیح می دادیم که هیچ کار غیرقانونی انجام نمی دهیم." تنها چند ماه غیرقابل تحمل طول کشید تا اینکه گانیون ضرورت ریشه کن کردن تأسیسات خود را از خانه همسر آینده خود دید.

سپس گانیون عملیات خود را در گوانگژو در سرزمین اصلی چین اجرا کرد، اما پس از دو سال به دلیل شرایط سخت نظارتی، تعطیل شد. او اذعان می کند: «اجازه دهید بگوییم که قوانین برای یک جوان خارجی که در یک صنعت جدید حرکت می کند تا حدودی انتخابی بود. در سال 2019، او به Bitfarms، یکی از چندین ماینر بیت کوین، از جمله HIVE، که در طی رونق سال‌های 2017 تا 2018 در کبک جوانه زد، ملحق شد که توسط نیروی برق آبی فراوان و نسبتا ارزان این استان جذب شد. به عنوان رئیس توسعه، مسئولیت او گسترش تجارت به ایالات متحده و سایر مناطق غنی از انرژی کانادا بود.

گانیون بر روی پچ نفتی بزرگ اما دورافتاده آلبرتا تمرکز کرد. او می‌گوید: «من همیشه به دنبال ارزان‌ترین منابع انرژی برای استخراج معدن بودم و آن آلبرتا بود. تولیدکنندگان گاز طبیعی حاصل از حفاری را "شعله ور" می کردند، زیرا هیچ خط لوله ای برای ارسال آن به مراکز جمعیتی وجود نداشت. Gagnon اولین مرکز داده کانتینری بیت کوین را ایجاد کرد که یک ژنراتور را در خود جای داده بود و 100٪ تامین مالی را ارائه می کرد. واحدهای سیار او گاز طبیعی را مستقیما در سایت‌های حفاری دوردست برای ضرب کردن توکن‌ها هدایت می‌کردند. دکل‌های او به حفاری‌ها قدرت می‌داد تا از انرژی‌هایی که در جو می‌سوزانند درآمد کسب کنند.

این محصول برنده بزرگی برای کارفرمای جدیدش بود. او به یاد می آورد: «حفاری ها از گازی استفاده می کردند که قیمت آن 1.5 سنت در هر کیلووات ساعت در مقابل 6 سنت در ایالات متحده بود. بنابراین ما قیمت‌های عالی برای تجهیزات خود دریافت کردیم زیرا دوره بازپرداخت برای حفاری‌ها بسیار کوتاه بود.

زمانی که گانیون در سال 2023 شروع به ساخت نسخه جدید هوش مصنوعی کرد، خرید احتمالی را دو برابر کرد که به طور ایده آل با خط داستانی جدید مطابقت داشت. هدف او Stronghold Digital بود، استارت آپی که از یکی از غیرمعمول ترین مدل ها در کل استخراج بیت کوین استفاده می کرد. از اواسط قرن نوزدهم تا دهه 1970، معادن در پنسیلوانیا به طور معمول زغال سنگ با کیفیت پایین - ضایعات مخلوط با سنگ ها، اغلب با محتوای گوگرد یا خاکستر بالا - را از مواد خوب جدا می کردند.

بچه‌هایی که به آنها «پسران شکن» می‌گویند، که روی تسمه‌های نقاله یا لوله‌ها نشسته‌اند، تخته سنگ و سنگ را با دست انتخاب می‌کنند، بدون دستکش - کارهای وحشیانه‌ای که اغلب باعث خونریزی انگشتانشان می‌شود. میراث: کوه‌های کربن سیاه که شهرهای غرب پنسیلوانیا را زخمی کرده‌اند. برای دهه‌ها، سایت‌های تحت مالکیت Stronghold خدمات عمومی را با جمع‌آوری کامیون‌های زغال‌سنگ زباله و سوزاندن آن در دیگ‌های بخار برای تامین برق شبکه‌های محلی انجام می‌دادند، در حالی که یارانه‌های کلانی برای این تلاش به جیب می‌زدند.

دولت ایالتی استدلال کرد که مزایای پاکسازی حومه شهر بیش از اجازه دادن به کثیف ترین شکل تولید برق در آمریکا را جبران می کند.

در سال 2021، یک جفت کارآفرین آن مکان ها را به عملیات استخراج بیت کوین تبدیل کردند. اما Stronghold way بیش از حد روی تراشه‌ها و سایر تجهیزات سرمایه‌گذاری کرد و تا سال 2023 با بدهی‌های فلج‌کننده و اختلافات قانونی تأسیس شد. گانیون نقاط شیرین Stronghold را که هر کدام یکی در شرق و غرب پنسیلوانیا است، به عنوان مکان های ایده آل برای پردیس های هوش مصنوعی شناسایی کرد. Stronghold قبلا مقادیر قابل توجهی از قدرت را کنترل می کرد، اما پتانسیل بدست آوردن خیلی بیشتر را داشت. گاگنون با همکاری صاحبانش، از شرکت های آب و برق و مقامات ایالتی درخواست داد تا دسته های جدید مگاوات را دریافت کنند.

پس از اطمینان یافتن از تاییدیه ها، گاگنون، در آگوست 2024، پس از یک ماه به عنوان مدیرعامل، قرارداد خرید Stronghold را به مبلغ 175 میلیون دلار امضا کرد.

چگونه قدرت تبدیل به نقطه خفه در ساخت هوش مصنوعی شد

رهبران هوش مصنوعی به طور فزاینده ای به قدرت به عنوان سخت ترین نقطه انسداد در زنجیره تامین هوش مصنوعی نگاه می کنند. همانطور که سام آلتمن، یکی از بنیانگذاران و مدیر عامل OpenAI این موضوع را توصیف می کند، "گلوگاه هوش مصنوعی رمز نیست، بلکه الکترون ها است." ایلان ماسک می‌افزاید: «عامل محدودکننده اساسا نیروی الکتریکی است... [که منجر به تولید تراشه‌های بیشتر از آن چیزی است که هایپراسکیلرها بتوانند وصل و روشن کنند». و گرگ آبل، مدیر عامل Berkshire Hathaway، یک تامین کننده انرژی برای مراکز داده هوش مصنوعی از طریق ابزارهای مختلف، موافق است و دسترسی به مگاوات را "محدودیتی بزرگ" برای ساخت سریع می داند.

واکنش شدید علیه مراکز داده هوش مصنوعی در روز انتخابات، زمانی که بسیاری از کاندیداهایی که به دنبال محدودیت یا ممنوعیت کامل برای گسترش آنها بودند، در رقابت های کنگره و سراسری برنده شدند، نیروی تازه ای پیدا کرد. این نتیجه ممکن است در واقع قدرت بیت کوین را تقویت کند، زیرا آنها قبلا خطوط لوله انرژی مورد نیاز هایپراسکیلرها و نئوکلادها را کنترل کرده اند و به نظر می رسد مایل به پرداخت هزینه هستند. به بیان ساده، «ارزش کمبود» آینده دارایی حیاتی که این تولیدکنندگان رمزارز کنترل می‌کنند احتمالا در 3 نوامبر افزایش یافته است. گانیون موقعیت کیل را «پرنده در دست اقتصاد» می‌نامد.

Keel یکی از اولین و بزرگترین اپراتورهای رمزنگاری است که Core Scientific را در هوش مصنوعی دنبال می کند. اما امروزه بیش از ده بازیگر اصلی به طور جزئی یا کامل در حال تغییر هستند. از جمله مواردی که قبلا قراردادهای بزرگ و بلندمدت را تضمین کرده‌اند، Riot هستند که اجاره‌ای 9.1 میلیارد دلاری از Anthropic را برای پردیس هوش مصنوعی در معدن بیت‌کوین خود در شهرستان میلام، تگزاس منعقد کردند. هات 8، در یک قرارداد 7 میلیارد دلاری با گوگل و آنتروپیک در مجتمع ریور بند خود در لوئیزیانا شریک شد. و Applied Digital، که تحت یک توافقنامه 11 میلیارد دلاری به CoreWeave در پردیس آینده خود در Ellendale، داکوتای شمالی خدمت خواهد کرد.

همه این تبدیل‌ها اساسا همان زمین و قدرت یا گاهی بیشتر از دومی را که برای تولید بیت‌کوین برای ساخت هوش مصنوعی به کار می‌گیرند، دوباره به کار می‌گیرند. اما آنها رویکردهای متفاوتی دارند. جمعیت رمزنگاری به هوش مصنوعی به دو دسته تقسیم می‌شوند، هم از نظر میزان تغییر کامل و هم از نظر قالب‌هایی که پذیرفته می‌شوند. در امتیاز اول، چندین شرکت‌کننده با خروج کامل از بیت‌کوین برای هوش مصنوعی، از جمله Core Scientific، Cipher Mining و Genesis Digital، مسیر Keel را طی می‌کنند.

گروه دیگری که Riot، Hut 8، HIVE Digital Technologies و TeraWulf را در بر می گیرد، در حال اتخاذ یک مدل ترکیبی هستند که در آن هر دو قدرت را به دانشگاه های هوش مصنوعی هدایت می کنند و به استخراج بیت کوین ادامه می دهند.

در معیار دوم، دو مدل کسب‌وکار اصلی «ارائه‌دهنده محاسباتی» و «توسعه‌دهنده» یا تأمین‌کننده هم‌مکانی (co-lo) هستند. به‌عنوان یک ارائه‌دهنده محاسبات، سازه قبلی یا ترکیبی بیت‌کوین یک پروژه کلید در دست ارائه می‌دهد. به یک پیمانکار، اغلب یک REIT، مأموریت می دهد تا ساختمان ها را برپا کند، و معمولا سازه ها را به مدت طولانی از شریک سازنده اجاره می کند. سپس جعبه‌های غاردار را با پردازنده‌های گرافیکی و سایر تجهیزات بسته بندی می‌کند که تا حد زیادی گران‌ترین بخش پروژه را تشکیل می‌دهند.

محصول مالک، بسته محاسباتی کاملی است که سپس آن را به ابر مقیاس‌کننده‌ها یا نئوکلادها اجاره می‌دهد تا افرادی مانند Gemini Google و Anthropic's Claude را اجرا کنند.

برنامه‌نویس یا هماهنگی مشترک تقریبا به همین صورت عمل می‌کند، با این تفاوت که مالک سایت سخت‌افزار را تأمین نمی‌کند و در نتیجه هزینه‌های اولیه بسیار پایین‌تری را متحمل می‌شود. در عوض، این hyperscaler یا neocloud، یک مایکروسافت یا Crusoe است که پردازنده‌های گرافیکی و سایر تجهیزات را به ارمغان می‌آورد. شرکتی که از استخراج بیت‌کوین منشعب می‌شود، هم ساختارهایی را که از REIT یا سایر پیمانکاران اجاره می‌کند، تامین می‌کند و هم نیرویی که آن را اجرا می‌کند – مگاوات‌های تضمین شده در قراردادهای بلندمدت ابزار، کسب‌وکار اساسی آن را تشکیل می‌دهند.

استخراج‌کننده بیت‌کوین فعال یا سابق، «پوسته‌های نیرومند» را برای کارکرد، مثلا ChatGPT یا مایکروسافت، به ارائه‌دهندگان محاسبات اجاره می‌دهد. در بازار امروز، توسعه‌دهنده نشانه‌گذاری بزرگی بر روی کمیاب‌ترین آیتم در هوش مصنوعی به دست می‌آورد.

دلایلی که بسیاری از بیت کوین برای پیروی از یکی یا هر دوی این استراتژی ها عبور می کنند: هر مگاوات برق در محل کار، جریان نقدی بسیار بیشتری را در محوطه هوش مصنوعی نسبت به کارخانه هایی که کدها را برای برنده شدن سکه رمزنگاری امضا می کنند، تولید می کند. در مصاحبه اخیر در شبکه شواب، کریستین لوپز، رئیس بلاک چین و دارایی‌های دیجیتال در کارگزار-فروشنده کوهن و شرکت، اعداد را در طول پنج سال، 1.7 میلیون دلار به ازای هر کیلووات برای بیت کوین و تقریبا پنج برابر، 7.9 میلیون دلار برای یک پردیس هوش مصنوعی تخمین می‌زند.

در مورد درآمدها چطور؟ سارا فریار، مدیر مالی OpenAI، معتقد است که هر 1 گیگاوات (1000 مگاوات) سوخت مرکز داده هوش مصنوعی 10 میلیارد دلار درآمد کسب می کند. یک بار دیگر، این عدد می تواند یک پنجم آن مقدار برای یک معدن بیت کوین باشد.

پیشگامان مرکز داده به دو اردوگاه تقسیم می شوند. رقبای «محاسباتی» (Bitdeer سنگاپور، IREN استرالیا و HIVE دیجیتال کانادا، Hut 8 تا حدی) هزینه‌های هنگفتی را برای خرید تراشه‌ها و اجاره آن‌ها در ازای اجاره‌های بالاتر، اجاره‌های کوتاه‌تر و ریسک بیشتر، خرج می‌کنند. به عنوان مثال، HIVE یک قرارداد 5 ساله 350 میلیون دلاری با یک نیروگاه هوش مصنوعی هنوز نامشخص برای پردیس‌های سایت‌های بل کانادا که در آن سخت‌افزار را تامین می‌کند، دارد. آیدین کیلیچ، مدیرعامل HIVE، که پیش‌بینی می‌کند سودآوری این پروژه چندین برابر استخراج بیت‌کوین در هر کیلووات باشد، می‌گوید: «هزینه پردازنده‌های گرافیکی ۱۹۰ میلیون دلار است.

در مقابل، Keel یک توسعه دهنده خالص است. پردازنده‌های گرافیکی و تجهیزات دیگری را که 70 درصد از مراکز داده را تشکیل می‌دهند که تقریبا 50 میلیارد دلار برای هر گیگاوات هزینه دارد را خریداری و نصب نمی‌کند (30 درصد دیگر زمین، ساختمان‌ها و هزینه‌های اتصال یا تأمین برق در محل را پوشش می‌دهد). گاگنون می‌گوید: «ما کاملا در تجارت برق هستیم و از تفاوت بین هزینه‌هایی که به آب و برق پرداخت می‌کنیم و آنچه ارائه‌دهندگان محاسبات در اجاره‌هایشان به ما می‌پردازند، درآمد کسب می‌کنیم.

لبه Keel: قدرت بسیار زیادی دارد. دارای 2.2 گیگاوات است که یا برای استفاده تایید شده اند یا در آخرین مراحل فرآیند تایید هستند. این بیش از 1.9 گیگاواتی است که OpenAI در پایان سال 2025 به اشتراک گذاشته بود. گانیون اذعان می‌کند که Keel به عنوان یک توسعه‌دهنده درآمدی تقریبا به اندازه استخراج‌کنندگانی که به ارائه‌دهندگان محاسباتی تبدیل شده‌اند، جمع‌آوری نمی‌کند، اما اصرار دارد که جریان‌های نقدی او امن‌تر خواهد بود، و این که هزینه نسبتا پایین ناشی از قدرت و هزینه فیزیکی کل باعث می‌شود که کل هزینه‌های فیزیکی به مشتریان برسد. مگا وات عجله دارند.

تا حدی به این دلیل است که از هم اکنون، آن پردیس های هوش مصنوعی بسیار سودآور هستند. گانیون توضیح می‌دهد: «حاشیه ناخالص برای مراکز داده 85 درصد است و از 15 درصد هزینه‌ها، تنها حداکثر 2 تا 4 درصد به اجاره نیرو و ساختمان‌ها اختصاص می‌یابد». "بنابراین اگر مشتری دو برابر بیشتر خرج کند، ممکن است حاشیه های آنها به 81٪ یا 83٪ کاهش یابد. پردازنده های گرافیکی در انبارهای آنها به سرعت کاهش می یابد. بنابراین آنها می گویند، من ترجیح می دهم به 83٪ در حاشیه ناخالص ضربه بزنم و شروع به درآمدزایی در 6 ماه کنم تا اینکه 12 ماه برای حاشیه منتظر بمانم که این 2 امتیاز است."

شکستن

Keel در حال انجام سه "پروژه اولویت دار" است که نزدیک به رفع موانع و امضای اجاره نامه است. یکی از آنها تأسیسات سابق Stronghold است: نهر پلنگ، در 85 مایلی شمال فیلادلفیا. Keel سایت دیگری در پنسیلوانیا را در یک معامله جداگانه به دست آورد. این در انتهای مخالف ایالت در شارون، نزدیک یانگستون، اوهایو واقع شده است. در مجموع این دو سایت، Keel در حال تامین بیش از 450 مگاوات از شبکه های محلی است. سومین "اولویت" یک پروژه آبی در دریاچه موزس، واشنگتن است که توسط سیاتل، اسپوکین و پورتلند احاطه شده است.

گاگنون از دیدن میدان تعمیر معروف بوئینگ که تقریبا در مجاورت سایت Keel قرار دارد شگفت زده می شود. "شما در حال رانندگی به سمت تاسیسات ما هستید و 100 737 MAX مختلف را خواهید دید، همه رنگ‌های متفاوتی دارند، چه منظره جالبی!"

گانیون اشاره می کند که تاییدیه ها به سه دسته تقسیم می شوند: منطقه بندی، زیست محیطی و توسعه. در Moses Lake، Keel's هر سه امتیاز را به ثمر رساند و سایت اکنون در حال ساخت است. در شارون و پنتر کریک، هم منطقه بندی و هم توسعه را تضمین کرده است و از طریق مجوزهای زیست محیطی، مرحله نهایی، کار می کند. او می گوید که سخت ترین نیاز منطقه بندی است. او می‌گوید: «سیاسی‌ترین، جامعه محورترین و عاطفی‌ترین آن است. «اگر رفتار درستی با رهبران جامعه نداشته باشید، پروژه ها می توانند تعطیل شوند.

ما در دفاع از معادن بیت کوین که فروش بسیار سخت تری نسبت به دانشگاه های هوش مصنوعی دارند، بسیار خوب عمل کردیم.

دومین سایت سابق استرانگ‌هولد بزرگ‌ترین آن‌ها است، تأسیسات 700 هکتاری اسکراب گراس در نزدیکی شارون، و تقریبا یک ساعت در شمال پیتسبورگ. در آنجا، Keel برای انرژی عظیم 1 گیگاوات، 40٪ از کل ظرفیت مورد نظر خود درخواست داد. در Scrubgrass، Keel هنوز در تمام مراحل مجوز اولیه برای تامین انرژی کار می کند.

گانیون می‌گوید بزرگ‌ترین چالش جذب مشتری نیست، بلکه گرفتن مجوزهای زیست‌محیطی نهایی است. اما او قبلا با تاخیر مواجه شده است. در ماه مه، Gagnon به اخذ اجاره نامه در هر سه پروژه اولویت دار تا پایان سال 2026 راهنمایی کرد. اما در تماس درآمد سه ماهه سوم، او گفت که امسال هیچ معامله ای امضا نخواهد شد و از اعلام تاریخ برای امضای مشتریان در این پروژه ها خودداری کرد.

نتیجه: Keel اکنون درآمدهای ناچیزی ایجاد می کند زیرا اکنون استخراج بیت کوین را ترک کرده است و هنوز از هوش مصنوعی درآمدی ندارد. گانیون روی یک بالشتک بزرگ نشسته است، سال گذشته تقریبا 600 میلیون دلار بدهی قابل تبدیل و تقریبا 300 میلیون دلار دیگر با خالی کردن گنجینه بیت کوین خود جمع آوری کرد. با این حال، Keel به سرعت پول نقد می سوزاند. آیا گنجینه آن به اندازه کافی بزرگ خواهد بود که بتواند به موقع از این محدوده به هوش مصنوعی عبور کند؟ سرمایه گذاران در مورد چشم اندازهای Keel محتاط هستند.

سهام Keel با اعلام عدم معامله توسط Gagnon در سال جاری حدود 20 درصد کاهش یافت و در حال حاضر ارزش بازار ناچیزی در حدود 1.3 میلیارد دلار دارد، تقریبا مشابه زمانی که Riot در سال 2024 پیشنهاد داد.

از طرفی، Gagnon's مجموعه‌ای را جمع‌آوری کرد که به طور بالقوه دارای برخی از بهترین سایت‌های هوش مصنوعی در آمریکا و کانادا است. او خاطرنشان می کند که مشتریان بزرگ اکنون ترجیح زیادی برای تأسیسات نزدیک به مراکز جمعیتی بزرگ نشان می دهند، دقیقا جایی که او تمرکز می کند. "تفاوت این است که تا کنون، آموزش‌های مدل‌های هوش مصنوعی زیادی وجود داشته است که برای مشتریان نبوده است، بنابراین مهم نبود که دانشگاه در کجا قرار دارد. چیزهای عادی که توسعه‌دهنده را راهنمایی می‌کرد تا پروژه‌ای را پیدا کند و قطعه‌ای از زمین را انتخاب کند، به دلیل مقیاس و زمان از پنجره بیرون انداخته شد."