بیش از یک چهارم درآمد انویدیا اکنون از مشتریان مستقر در تایوان است. آیا سرمایه گذاران باید نگران باشند؟

وقتی سرمایه‌گذاران به خرید تراشه‌های انویدیا (NASDAQ:NVDA) فکر می‌کنند، نام‌هایی که به ذهن متبادر می‌شود آمریکایی است: پلتفرم‌های ابری غول‌پیکر و آزمایشگاه‌هایی که مدل‌های هوش مصنوعی (AI) می‌سازند. آخرین پرونده سه ماهه این شرکت پاسخ متفاوتی را ارائه می دهد.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از چند سال، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

اما من فکر می‌کنم افشاگری مفیدتر از هشداردهنده است. این نشان می‌دهد که انویدیا برای چه کسی صورت‌حساب می‌دهد -- و چرا آن گروه همان تقاضا نیست.

به عبارت دیگر، تایوان فقط با این شرکت در حال رشد نبود. در حال به دست آوردن سهمی از کل بود که خود دو برابر شد.

مشتریان مستقیم انویدیا (خریدارانی که آن را فاکتور می‌کند) شامل توزیع‌کنندگان، شرکت‌هایی که کارت‌های گرافیکی و سرور می‌سازند، ارائه‌دهندگان خدمات ابری، سازندگان مدل‌های هوش مصنوعی و یکپارچه‌کننده‌های سیستم هستند. و این شرکت خاطرنشان می کند که مشتری نهایی و مکان حمل و نقل ممکن است با دفتر مرکزی مشتری مستقیم متفاوت باشد.

تایوان پایگاه اصلی بسیاری از صنایعی است که تراشه های انویدیا را به سرورهای تمام شده هوش مصنوعی تبدیل می کند. بایگانی سالانه خود انویدیا، Hon Hai Precision Industry مستقر در تایوان را که بیشتر با نام فاکسکان شناخته می شود، در میان سازندگان قراردادی نام می برد که محصولات نهایی آن را مونتاژ، آزمایش و بسته بندی می کنند.

بنابراین، بسیاری از درآمدهای صورت‌حساب به تایوان، احتمالا سخت‌افزاری است که از طریق واسطه‌ها در راه خود به مراکز داده در جای دیگری منتقل می‌شود.

به عبارت دیگر، خط تایوان نمی گوید تقاضای تایوانی برای تراشه های هوش مصنوعی سه برابر شده است. به احتمال زیاد می‌گوید با افزایش جدیدترین محصولات انویدیا (رک‌های سرور کامل، نه فقط تراشه‌ها)، سفارش‌های بیشتری قبل از رسیدن به ارائه‌دهندگان ابر، سازندگان مدل‌های هوش مصنوعی و سایر کاربران نهایی که انویدیا با مشتریان غیرمستقیم خود تماس می‌گیرد، از طریق سازندگان سیستم جزیره ارسال می‌شود.

آن شکل نیز جدید نیست. در سه ماهه مشابه سال قبل، دو مشتری مستقیم 23 درصد و 16 درصد از درآمد را تشکیل می دادند. البته، نام‌های پشت درصدها می‌توانند با تغییر مسیر سفارش‌ها تغییر کنند. اما چند خریدار بزرگ سابقه شرکت را برای مدتی نگه داشته اند.

علاوه بر این، همان جزیره در طرف دیگر تجارت خود را نشان می دهد. بایگانی سالانه انویدیا، تولید نیمه هادی تایوان را در میان کارخانه های ریخته گری که ویفرهای نیمه هادی آن را تولید می کنند، نام می برد.

بنابراین تایوان در دو طرف تجارت انویدیا قرار دارد. بخش عمده ای از تولید در آنجا اتفاق می افتد و بیش از یک چهارم درآمد در آنجا صورتحساب می شود. هر گونه اختلال در نقش جزیره (ژئوپلیتیک یا غیر آن) هر دو طرف را به یکباره تحت تأثیر قرار می دهد.

جدول جغرافیا نمی تواند به شما بگوید که آیا آنها این کار را خواهند کرد یا خیر. همراه با افشای غلظت، به شما می گوید که چند نام با اندازه قابل توجه در فاکتورها وجود دارد. من استدلال می کنم که این تمرکز، یافته ای است که ارزش برداشتن از پرونده را دارد.

قبل از خرید سهام در انویدیا، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و انویدیا یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند برای رشد بلندمدت ساخته شده‌اند و می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی شگفت‌انگیزی داشته باشند.

این اجرا به همین دلیل است که مردم گوش می دهند. Stock Advisor با سابقه شکست 4 برابری S&P 500 یک مزیت متمایز ارائه می دهد. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که برای مدت طولانی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 16 سپتامبر 2026 باز می گردد.

دانیل اسپارکس و مشتریانش در هیچ یک از سهام ذکر شده موقعیت ندارند. Motley Fool دارای موقعیت هایی در تولید نیمه هادی انویدیا و تایوان است و آن را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

بیش از یک چهارم درآمد انویدیا اکنون از مشتریان مستقر در تایوان است. آیا سرمایه گذاران باید نگران باشند؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد