سندیسک از بازپرداخت 14 میلیارد دلاری رونمایی کرد و وارن بافت در مورد آن حرفی برای گفتن دارد

در فوریه 2025، Sandisk (NASDAQ: SNDK) از Western Digital جدا شد و به یک شرکت مستقل تبدیل شد. از زمان تقسیم، قیمت سهام عمودی پیش‌فرض برای سرمایه‌گذاران ساندیسک بوده است. تا کنون در سال 2026، سهام ساندیس 548 درصد افزایش یافته است که آن را به بهترین سهام در نزدک-100 تبدیل کرده است. سهام به دلیل افزایش تقاضا برای حافظه فلش NAND در درایوهای حالت جامد مرکز داده (SSD) به شدت افزایش یافته است.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از سالها، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

بافت برای دهه‌ها می‌گفت که وقتی یک شرکت می‌تواند سهام خود را با قیمتی کمتر از ارزش کسب‌وکار اصلی بخرد، اغلب استفاده عالی از پول نقد است. ایده ساده است: تعداد سهام را کاهش دهید تا سرمایه گذاران موجود شروع به مالکیت بیشتر سود کنند.

اپل یک نمونه بارز است. سازنده آیفون یکی از سهامداران برکشایر هاتاوی است و بافت بارها روشی را که تیم کوک، مدیرعامل سابق اپل برای خرید مجدد سهام انتخاب کرده است، تحسین کرده است. این برای برکشایر سودآور بود، زیرا با کاهش تعداد سهام، بخش شرکت از درآمد اپل افزایش یافت، حتی اگر شرکت سرمایه‌گذاری سهام بیشتری خریداری نکند.

استدلال بافت این است که اگر مدیریت بتواند کمتر از ارزش ذاتی را در حین بازخرید بپردازد، سهام باقیمانده ذاتا ارزشمندتر می شود. با این حال، اگر مدیریت بیش از حد پرداخت کند، ایجاد ارزش برای سهامداران را کاهش می دهد.

اگر سهام Sandisk را صرفا بر اساس درصد سود آن تجزیه و تحلیل کنید، ممکن است فکر کنید که بازخرید احمقانه است. به یاد داشته باشید، بافت در نمودار سهام شانه بالا می‌اندازد. در عوض، Oracle of Omaha می‌پرسد که آیا ارزش کسب‌وکار Sandisk بیشتر از قیمتی است که تحت برنامه خرید مجدد پرداخت می‌شود.

به نظر من، بازپرداخت سیگنال‌هایی را نشان می‌دهد که مدیریت ساندیس فکر می‌کند وجه نقدی که شرکت می‌تواند از آن خارج کند بیشتر از آنچه بازار امروز سرمایه‌گذاری می‌کند، است. سهام کمتر باعث می شود که درآمد هر سهم (EPS) سریعتر از تجارت اصلی رشد کند. این امر می‌تواند گروه جدیدی از خریداران را به وجود آورد که بیشتر بر رشد سود به ازای هر سهم تمرکز می‌کنند تا داستان NAND.

نام های حافظه دار عادت بد چرخه ای بودن دارند. چیزی که این بار متفاوت به نظر می رسد، ترکیبی از قراردادهای چند ساله، سرعت افزایش حجم بالا و انجام هر کاری که انویدیا برای ایمن کردن حافظه اضافی انجام می دهد، است.

از نظر من، مجوز بازخرید سندیسک سیگنالی است که مدیریت بر این باور است که سهام کمتر از ارزش حق امتیاز است. اعتقاد مدیریت، در ترکیب با بادهای دنباله دار سکولار این شرکت، سهام Sandisk را به نامی قانع کننده برای مالکیت خارج از سهام معمولی نیمه هادی هوش مصنوعی تبدیل می کند.

قبل از خرید سهام در ساندیس، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کرده‌اند... و Sandisk یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 209٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 18 سپتامبر 2026 باز می گردد.

آدام اسپاتاکو دارای موقعیت هایی در انویدیا است. Motley Fool جایگاه هایی در اپل، انویدیا و وسترن دیجیتال دارد و توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.