چرا درآمدهای Big Tech یک کارت گزارش حیاتی برای رونق هوش مصنوعی و آینده آن است

مورگان چیتوم فورچون اینجاست. مانند مرگ و مالیات، یک چیز اجتناب ناپذیر است: وال استریت از هر فرصتی برای جستجوی شکاف ها - یا نشانه های قدرت - در بازگشت سرمایه هوش مصنوعی استفاده می کند. حداقل، از زمانی که ChatGPT در سال 2022 شروع به کار کرد و هوش مصنوعی به یکی از بزرگترین موضوعات سرمایه گذاری در تاریخ اخیر تبدیل شد، اینگونه بوده است. جدیدترین ستاره شمالی بازار؟ درآمدهای فناوری بزرگ

این هفته، آمازون، آلفابت، و مایکروسافت نگاهی تازه به ما دادند. این یک کیسه مختلط بود، اما دو چیز واضح بود: تقاضای هوش مصنوعی داغ است، و هزینه کردن برای آن بسیار وحشتناک است.

Alphabet به ویژه در بازارهای عمومی قرار داشت: نتایج غول گوگل نشان داد که چرا یک بخش ابری پررونق همیشه کافی نیست. درآمد Google Cloud در سه ماهه سوم بیش از دو برابر شد، در حالی که هزینه های سرمایه ای به 51.4 میلیارد دلار رسید. اما درآمدها و درآمدها همچنان از دست رفته است و سهام را در روز پنجشنبه تقریبا 13 درصد کاهش داد و 500 میلیارد دلار ارزش بازار را از بین برد.

همانطور که آماندا گروت از فورچون نوشت:

واگنر نوشت، سرمایه‌گذاران نگران رشد کند در کسب و کار جستجوی گوگل هستند، به دلیل ترس از اینکه ممکن است توسط «هوش مصنوعی که حق رای‌خواری می‌کند» بلعیده شود. جستجوی گوگل 12 درصد افزایش یافت و به 63.4 میلیارد دلار رسید که کاهش قابل توجهی از رشد 17 درصدی در سه ماهه دوم و 19 درصدی در سه ماهه اول است. تحلیلگران انتظار داشتند که تجارت جستجو 15 درصد رشد کند.

با این حال، ساندار پیچای، مدیر عامل آلفابت، آن را یک سه ماهه قوی خواند و به نرخ درآمد سالانه نیم تریلیون دلاری اشاره کرد. با این وجود، این روز به عنوان بدترین روز معاملاتی در تاریخ شرکت تاریخی بود.

در همین حال، اواخر روز پنجشنبه، سهام آمازون تقریبا 7 درصد سقوط کرد، زیرا درآمد و درآمد انتظارات تحلیلگران را از دست داد. مخارج تهاجمی هوش مصنوعی، جریان نقدی رایگان غول تجارت الکترونیک را برای دومین سه ماهه متوالی وارد قلمرو منفی کرد.

همانطور که سباستین هررا از فورچون گزارش داد:

نتایج نشان داد که تقاضا برای خدمات ابری آمازون، به ویژه خدمات مرتبط با هوش مصنوعی، همچنان بالاست. اما شرکت مستقر در سیاتل نیز به هزینه‌های بی‌سابقه‌ای برای ادامه دادن ادامه می‌دهد و عملکرد کسب‌وکارهای غیر ابری ضعیف می‌شود. روز پنجشنبه، آمازون تکرار کرد که انتظار دارد هزینه های سرمایه ای خود در سال 2026 حدود 220 میلیارد دلار باشد.

تجارت تبلیغاتی این شرکت در سه ماهه سوم سال به سال 12 درصد رشد کرد و انتظارات تحلیلگران را از دست داد و سود عملیاتی پیش بینی شده در سه ماهه تعطیلات کمتر از برآوردهای وال استریت است. مخارج سنگین زیرساخت هوش مصنوعی نیز جریان نقدی رایگان آن را به شدت منفی کرد. این شرکت گفت که جریان نقدی آزاد از مثبت 14.8 میلیارد دلار به منفی 42.4 میلیارد دلار در سال گذشته تغییر کرده است.

یک روز قبل از آن، مایکروسافت تصویر روشن تری ارائه کرد. این غول نرم‌افزاری یک امتیاز بالا و پایین ارائه کرد. رشد 48 درصدی درآمد Azure به سرمایه گذاران دلیلی برای شادی با وجود هزینه های هنگفت مرتبط با هوش مصنوعی داد. سهام در معاملات تمدید شده روز چهارشنبه حدود 4 درصد افزایش یافت.

همانطور که هررا نیز گزارش داد:

سرمایه‌گذاران مایکروسافت مشتاق بودند که Azure همچنان در یک کلیپ بالا رشد کند و این شرکت ثابت کند که شرط‌بندی‌های هوش مصنوعی، مانند دستیار Copilot آن، درآمد قابل‌توجهی ایجاد می‌کنند. هر دو معیار مهمی هستند زیرا نشان می‌دهند که آیا مایکروسافت و صنعت هوش مصنوعی به طور کلی تقاضا را حفظ می‌کنند، به خصوص که غول‌های فناوری مقدار زیادی پول نقد را برای ساخت مراکز داده خرج می‌کنند.

روز چهارشنبه، امی هود، مدیر مالی مایکروسافت در تماسی با تحلیلگران گفت که هزینه های سال تقویمی 2026 برای مخارج سرمایه ای به حدود 170 میلیارد دلار خواهد رسید و شرکت انتظار دارد که CapEx در سه ماهه جاری از 50 میلیارد دلار فراتر رود. مایکروسافت اعلام کرد که CapEx سه ماهه اول آن به 45.2 میلیارد دلار رسیده است که بالاتر از سه ماهه قبل است اما کمتر از آنچه که تحلیلگران پیش بینی کرده بودند. هود گفت که این رقم نشان دهنده تاخیرهایی است که شرکت در تحویل ظرفیت مورد انتظار شخص ثالث مشاهده کرده است.

هود گفت: «ما هنوز تقاضای بیش از عرضه داریم.

به نظر می رسد که آزمایش بعدی روز دوشنبه، زمانی که اپل نتایج را منتشر می کند، برگزار می شود. و وال استریت به دنبال همان چیزی خواهد بود: شواهدی مبنی بر اینکه رونق هوش مصنوعی می تواند بیش از یک صورت حساب هنگفت را به ارمغان بیاورد.

این داستان در ابتدا در سایت Fortune.com منتشر شد