8 چشم انداز IPO بیوتکنولوژی که اشتهای سرمایه گذاران را آزمایش می کند

موج بعدی IPO بیوتک در حال شکل گیری است، اما شرکت هایی که صف می کشند همه به یک خط شروع نزدیک نمی شوند.

سرمایه‌گذاران و مشاوران در مصاحبه‌های اخیر بازاری را توصیف کردند که مایل به تامین مالی توسعه دارو است، اما شواهدی را خواستار شد که دور بعدی سرمایه چه دستاوردی خواهد داشت. جردن ساکس، رئیس فهرست‌های مراقبت‌های بهداشتی نزدک، به نیاز به داده‌های بالینی و پایگاه سرمایه‌گذار قوی برای حمایت از یک شرکت اشاره کرد. دکتر جیم هیلی، شریک مدیریت Sofinnova Investments، در مورد عرضه های اولیه عمومی در ماه جولای، بر ایجاد یک پایگاه سرمایه گذار و تحلیلگر که بتواند یک شرکت را پس از آغاز به کار شکوفا کند، تاکید کرد.

اندرو لام، مدیر عامل Ally Bridge Group، در ماه جولای این رشته را به صراحت بیان کرد: "آنها روی داروهای واقعی سرمایه گذاری می کنند و نه پروژه های علمی." لام در ایمیل اخیر خود گفت که این ارزیابی همچنان پابرجاست و به بیوتکنولوژی های مرحله بالینی در زمینه های مورد علاقه سرمایه گذاران، از جمله ایمونولوژی و التهاب اشاره کرد که در میان شرکت هایی که امسال عمومی می شوند، برجسته است.

به عبارت دیگر، IPO روز فارغ التحصیلی نیست. این یک دور بودجه عمومی است - و شرکت باید توضیح دهد که پول چه چیزی می‌خرد.

این هشت IPO بالقوه آزمایش‌های مختلفی را ارائه می‌کنند که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران کدام برنامه‌های بالینی را تأمین مالی می‌کنند، این پول چقدر می‌تواند آنها را حمل کند و برای ایجاد حمایت پایدار از بازار عمومی چه چیزی لازم است. سلب مسئولیت پیشاپیش: اینها به یک لیست تماشا هستند، نه پیش بینی ای که امسال هر هشت نفر فهرست خواهند شد. ارزیابی‌های شرکت در زیر بر اساس پرونده‌های عمومی و پاسخ‌های شرکت، در کنار مشاهدات عمومی بازار کارشناسان است.

آنتی بادی سرب آن، ipsoprubart، سلول های ایمنی درگیر در لنفوهیستوسیتوز ثانویه هموفاگوسیتیک، یک سندرم التهابی تهدید کننده زندگی را هدف قرار می دهد. این شرکت در حال اجرای برنامه ثبت نام فاز 2/3 است و انتظار دارد ثبت نام خود را در نیمه دوم سال 2027 تکمیل کند.

الکترا می‌گوید که درآمد حاصله، همراه با بودجه‌های موجود، از آن برنامه از طریق نتایج اولیه، کار ارسال مقرراتی و آماده‌سازی تجاری، در کنار برنامه‌های قبلی حمایت می‌کند. آزمون این است که آیا نتایج تشویق‌کننده انسانی اولیه می‌تواند در یک مطالعه بزرگ‌تر قابل اجرا باشد یا خیر - و اینکه آیا سرمایه‌گذاران عمومی کار مورد نیاز برای کشف را تامین مالی خواهند کرد.

پرونده Adarx در سپتامبر پیشنهاد مالی متفاوتی را ارائه می دهد: خط لوله ای از درمان های RNA مداخله گر کوچک که تولید پروتئین های مرتبط با بیماری را کاهش می دهد. پیشرفته ترین کاندید آن، onvuzosiran، در فاز 3 برای جلوگیری از حملات آنژیوادم ارثی قرار دارد و انتظار می‌رود تا پایان سال 2027 داده‌های خط بالایی ارائه شود.

Adarx در آخرین اصلاحیه خود تعداد سهام یا محدوده قیمت IPO را فاش نکرده بود. برای Adarx، شرایط پیشنهادی نهایی به روشن شدن میزان سرمایه ای که می تواند پشت آن برنامه ها در کنار سرمایه گذاری پیشنهادی AbbVie بگذارد کمک می کند.

داروهای چاقی داغ ترین بلیط در بیوتکنولوژی هستند. شاید مشکل کالوهکسیس هم همین باشد.

استارت آپ ایلینوی در ماه جولای بدون فاش کردن اندازه یا محدوده قیمت، ارائه IPO محرمانه را اعلام کرد. پیشینه آن شامل یک قرص آزمایشی چاقی و یک داروی دوم است که برای درمان کاشکسی سرطان، سندرم تحلیل رفتن که باعث کاهش وزن و عضله می‌شود، در نظر گرفته شده است.

در مصاحبه ای در ماه ژوئیه در مورد بازار به طور کلی، لام از گروه آلی بریج گفت که دسته بندی های شلوغ سطح تمایز بالینی را بالا می برند. برای کالوهکسیس، سوال این است که چه شواهد انسانی رویکرد آن را متمایز خواهد کرد و چه مقدار سرمایه برای رسیدن به آن نتیجه نیاز دارد. ارسال محرمانه مشخص نمی کند که یک شرکت چه زمانی عمومی می شود.

درمان سرب این بیوتکنولوژی، NanO2، برای بهبود اکسیژن رسانی به بافت طراحی شده است، رویکردی که این شرکت در سراسر گلیوبلاستوما، سکته مغزی ایسکمیک حاد و سندرم دیسترس تنفسی حاد دنبال می کند. پرونده ژوئیه آن گزارش داد که بیماران در مرحله 2b آزمایش گلیوبلاستوما در حال پیگیری بودند.

محدودیت بودجه صریح است: NuvOx گفت که درآمد مورد انتظار از آزمایش‌های فعال و برنامه‌ریزی‌شده و آماده‌سازی برای مطالعه محوری گلیوبلاستوما پشتیبانی می‌کند، اما برای تکمیل آزمایش‌های آتی مورد نیاز برای برنامه FDA، به سرمایه بیشتری نیاز است.

رسیدن به آزمایش بعدی یکی از چالش های تامین مالی است. متقاعد کردن سرمایه گذاران برای تامین مالی یک مطالعه اساسی دیگر پس از یک شکست، چیز دیگری است. این وظیفه ای است که تارسیر با آن روبروست.

برای Tarsier، آزمایش محوری بعدی وزن بیشتری دارد. آزمایش فاز 3 قبلی آن نقطه پایانی اثربخشی اولیه خود را از دست داد. کارآزمایی برنامه ریزی شده از یک نقطه پایانی اولیه تجدید نظر شده استفاده می کند که بر ایمنی فشار داخل چشمی تحت توافق با FDA متمرکز شده است. آن توافقنامه تاییدی را تضمین نمی کند.

درمان اصلی این شرکت، Saltikva، از باکتری های مهندسی شده برای انتقال محموله محرک سیستم ایمنی به تومورها استفاده می کند. در این بایگانی آمده است که درآمد خالص مورد انتظار برای مطالعه فاز 3 سرطان پانکراس و مطالعات فاز 2 در استئوسارکوم و سرطان کولورکتال تامین می شود.

سخنگوی شرکت این هفته به PharmaVoice گفت که IPO Options در انتظار شرایط بازار است. برش پیشنهادی از شرکت مادر BioVie بر روی BIV201 متمرکز است، فرمولاسیون ترلیپرسین برای عوارض بیماری پیشرفته کبد.

طبق بروشور ماه مارس Option، این شرکت هرگز به طور مستقل فعالیت نکرده است و BioVie حداقل 60 درصد مالکیت را پس از عرضه حفظ خواهد کرد.

حک کردن پیشنهادی همچنین یک سوال در مورد آمادگی شرکت ایجاد می کند. همانطور که کیمبرلی ها، مشاور ارتباطات IPO از مشاوران KKH توضیح داد، عمومی شدن نیاز به ساخت طولانی در امور مالی، کنترل‌ها، حکمرانی، رهبری و داستان سرایی دارد. در کنار چشم انداز دارو، سرمایه گذاران باید ارزیابی کنند که آیا شرکت اطراف آن می تواند به تنهایی بایستد یا خیر.

گریفولز مسئله استقلال را به یک تجارت بسیار متفاوت می آورد. این سازنده اسپانیایی داروی پلاسما در ماه مارس اعلام کرد که قصد دارد تجارت بیو داروی خود را در ایالات متحده عمومی کند. پیشنهاد پیشنهادی سهام اقلیت در آن تجارت را به فروش می رساند، در حالی که گریفولز مالکیت اکثریت و فهرست موجود خود را در اسپانیا حفظ می کند.

اهداف اعلام شده این شرکت شامل کاهش بدهی و حمایت از رشد است. پرونده های SEC آن یک شرکت آمریکایی بالقوه را با هیئت مدیره، تیم مدیریت و ساختار مدیریتی خود توصیف می کند، در حالی که گریفولز کنترل اکثریت را حفظ می کند.

برای سرمایه گذاران، این سوال مطرح می شود که این ساختار چقدر استقلال مالی و عملیاتی را فراهم می کند و درآمدها و تعهدات چگونه با مادر اصلی آن تقسیم می شود. اعلامیه ماه مارس اندازه یا جدول زمانی پیشنهادی را تعیین نکرد.

شکاف بودجه بیوتکنولوژی علیرغم افزایش سرمایه گذاری VC افزایش می یابد