Bloom Energy در مقابل Oklo: کدام سهام صنعتی برای خرید در سال 2026 بهتر است؟

با افزایش تقاضای انرژی از سوی مراکز هوش مصنوعی، سرمایه‌گذاران به دنبال بازی قدرتمند بعدی هستند. انتخاب بین Bloom Energy (NYSE:BE) و Oklo (NYSE:OKLO) مستلزم سنجیدن فناوری موجود در برابر پتانسیل آینده است.

بلوم انرژی سلول های سوختی را برای برق در محل تامین می کند، در حالی که Oklo راکتورهای هسته ای پیشرفته را توسعه می دهد. هر دو شرکت نیازهای رو به رشد مراکز داده و تاسیسات را هدف قرار می دهند، اما آنها در مراحل بسیار متفاوتی از بلوغ تجاری فعالیت می کنند.

بلوم انرژی در درجه اول با ارائه سلول های سوختی اکسید جامد برای تولید برق در محل، به بخش سهام شرکت خدمات رسانی می کند. این سیستم‌ها سوخت‌هایی مانند گاز طبیعی یا هیدروژن را بدون احتراق به نیرو تبدیل می‌کنند و به مراکز داده و تولیدکنندگان نیمه‌رسانا خدمات ارائه می‌دهند. تمرکز مشتری مانند این لایه ای از ریسک را به کسب و کار اضافه می کند، به ویژه با شرکای مانند American Electric Power (NASDAQ:AEP) و Brookfield (NYSE:BN). در آخرین گزارش سالانه خود، این شرکت همچنین Meta Platforms (NASDAQ:META) را به عنوان مشتری اصلی یک پروژه بزرگ پردیس قدرت شناسایی کرد.

در سال مالی 2025، درآمد به نزدیک به 2.0 میلیارد دلار رسید که نسبت به سال قبل 37.3 درصد افزایش داشت. این رشد به دنبال افزایش از حدود 1.5 میلیارد دلار در سال 2024 بود. این ضرر بیشتر از زیان خالص تقریبا 29.2 میلیون دلاری ثبت شده در سال قبل بود.

در ترازنامه دسامبر 2025، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام تقریبا 3.9 برابر بود. این معیار نشان می دهد که یک شرکت از چه میزان بدهی نسبت به حقوق صاحبان سهام خود استفاده می کند. نسبت جاری، که توانایی پوشش بدهی های کوتاه مدت با دارایی های جاری را اندازه گیری می کند، نزدیک به 6.0 برابر بود. جریان نقدی آزاد، که وجه نقد حاصل از عملیات منهای مخارج سرمایه ای است، نزدیک به 57.2 میلیون دلار برای سال بود.

Oklo یک پیشگام در فضای پیشرفته هسته ای است که بر راکتورهای شکافت سریع طراحی شده برای استقرار سریع تمرکز می کند. این شرکت قصد دارد برق و گرما را مستقیما به مشتریان بفروشد و در عین حال سوخت هسته ای مصرف شده را نیز بازیافت کند. این یک قرارداد اصلی قدرت با سوییچ را تضمین کرده است و قصد نامه های غیر الزام آور را با Equinix (NASDAQ:EQIX) و Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) حفظ می کند. همچنین در حال بررسی فرصت ها با اداره دره تنسی (NYSE:TVC) برای خدمات فروش برق و بازیافت سوخت است.

در سال مالی 2025، درآمد 0.0 دلار بود زیرا این شرکت هنوز فناوری راکتور خود را تجاری نکرده است. این عدم درآمد منجر به زیان خالص تقریبا 105.7 میلیون دلاری در سال شد. این ضررها از حدود 73.6 میلیون دلار در سال 2024 افزایش یافته است زیرا این شرکت به گسترش عملیات تحقیق و توسعه خود ادامه می دهد.

در ترازنامه دسامبر 2025، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام 0.0 برابر بود. این نشان می دهد که شرکت بدهی بسیار کمی نسبت به حقوق صاحبان سهام خود دارد. نسبت فعلی آن تقریبا 49.1 برابر بود که منعکس کننده ذخیره بزرگ دارایی های نقدی برای تأمین مالی مرحله توسعه آن است. جریان نقدی رایگان برای سال منفی 115.4 میلیون دلار بود زیرا این شرکت در اولین طرح‌های راکتور در نوع خود سرمایه‌گذاری می‌کند.

بلوم انرژی با رقابت برق سنتی شبکه و منابع انرژی جایگزین مواجه است. این شرکت در معرض اختلالات زنجیره تامین و هزینه های فرار برای فلزات خاکی کمیاب است. همچنین با خطرات قانونی، از جمله دعوای دسته‌بندی اوراق بهادار مرتبط با شیوه‌های زنجیره تامین خود مواجه است. علاوه بر این، عدم اطمینان نظارتی در مورد برنامه های تشویقی دولت و اعتبارات مالیاتی می تواند بر رشد آینده آن تأثیر بگذارد.

Oklo یک تجارت اولیه است که در حال حاضر هیچ رآکتور عملیاتی ساخته نشده است. متکی بر نوع خاصی از سوخت است که هنوز در مقیاس موجود نیست. این شرکت باید مجوزهای پیچیده را با کمیسیون تنظیم مقررات هسته ای انجام دهد، که شامل عدم اطمینان قابل توجهی است. این کشور همچنین با رقابت شدید ارائه دهندگان انرژی و تاخیرهای احتمالی در ساخت اولین راکتور خود مواجه است.

Bloom Energy دارای چند برابر ارزش گذاری قابل اندازه گیری است، در حالی که Oklo همچنان یک بازی سوداگرانه قبل از درآمد است و هنوز معیارهای سنتی درآمد یا فروش در دسترس نیست.

معیارهای ارزشیابی از آمادگی مدلسازی مالی (FMP) منشأ گرفته و ممکن است با سایر ارائه دهندگان داده متفاوت باشد.

من به سراغ Bloom Energy می رفتم و بعد از آخرین سه ماهه آن، نتایج برای خود صحبت می کنند. این شرکت برای اولین بار از یک میلیارد دلار درآمد سه ماهه عبور کرد، در حالی که درآمد محصول بیش از سه برابر در سال نسبت به سال گذشته بود، زیرا مقیاس‌کننده‌های ابر مقیاس و مراکز داده هوش مصنوعی سیستم‌های پیل سوختی آن را با سرعتی شتابان به کار گرفتند. مدیریت چشم انداز کل سال خود را افزایش داد تا تقریبا دو برابر درآمدی که در تمام سال 2025 ایجاد کرد، منعکس شود. این شرکت زیان های عملیاتی را به سود عملیاتی تبدیل کرد و مشارکت با Brookfield تا 25 میلیارد دلار در تامین مالی پروژه به آن فرصتی برای ادامه مقیاس می دهد.

Oklo، به اعتبار خود، در حال ساخت به سمت چیزی است که می تواند در دراز مدت اهمیت زیادی داشته باشد. انرژی هسته ای پیشرفته به عنوان راه حلی برای نیازهای انرژی مرکز داده هوش مصنوعی در حال افزایش است و مدل یکپارچه Oklo برای ساخت و راه اندازی راکتورهای خود متمایز شده است. اما Oklo هنوز سال‌ها از کسب درآمد تجاری فاصله دارد و در این بین پول نقد می‌سوزاند.

Bloom Energy در حال حاضر نیرو را به زیرساخت های هوش مصنوعی ارائه می دهد. برای سرمایه گذارانی که شکیبایی و افق طولانی دارند، داشتن شرکتی که در حال حاضر نتایج تولید می کند، انتظار برای شرکتی را که هنوز برای ساختن اولین رآکتور تجاری خود کار می کند، شکست می دهد.

قبل از خرید سهام در بلوم انرژی، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و Bloom Energy یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

زمانی را در نظر بگیرید که نتفلیکس این لیست را در 17 دسامبر 2004 تهیه کرد... اگر در زمان توصیه ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده بودید، 433160 دلار خواهید داشت!* یا زمانی که انویدیا این لیست را در 15 آوریل 2005 تهیه کرد... اگر در زمان پیشنهاد ما 1000 دلار سرمایه گذاری کرده اید، 5*1،29 دلار دارید!

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 949٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 212٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 15 سپتامبر 2026 باز می گردد.

سارا آپینو در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت‌هایی در Bloom Energy، Brookfield Asset Management، Brookfield Corporation، Equinix، و Meta Platforms است. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

Bloom Energy در مقابل Oklo: کدام سهام صنعتی برای خرید در سال 2026 بهتر است؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد