شورون به تازگی از افزایش 50 درصدی هزینه‌های اکتشافی برای سال آینده خبر داد. در اینجا معنی آن برای سهام CVX آمده است.

غول یکپارچه نفت و گاز شورون (NYSE:CVX) برنامه‌هایی را برای افزایش بیش از ۵۰ درصدی هزینه‌های سرمایه‌ای برای اکتشاف در سال آینده فاش کرد.

برای سرمایه گذاران، نادیده گرفتن یک استراتژی که حول دارایی های با کیفیت بالا ساخته شده و توسط شرکتی با 39 سال متوالی افزایش سود سهام حمایت می شود، سخت است.

"Act 1" هوش مصنوعی را از دست داده اید؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

کوین مک‌لاکلان، معاون اکتشاف در شورون، به فایننشال تایمز گفت که بودجه اکتشاف امسال به‌عنوان بخشی از تغییر تجارت اکتشاف به‌طور قابل‌توجهی افزایش یافته است، که اخیرا نتایج ناامیدکننده‌ای داشته است.

نگرانی بزرگتری که مدیریت سعی دارد به آن بپردازد، موضوع استراتژیک جایگزینی ذخیره است. در پایان سال 2024، ذخایر اثبات شده شورون به کمتر از 10 میلیارد بشکه معادل نفت (BBOE) رسید که به طور جزئی به 10.6 BBOE در پایان سال 2025 افزایش یافت که عمدتا ناشی از خرید Hess بود.

کاهش میدان های موجود می تواند مشکل ساز باشد، و تملک و توسعه میادین موجود تنها می تواند تا این حد پیش برود. سرمایه گذاری در اکتشاف منابع مرزی کلید پیشرفت نسل بعدی تولید و حفظ نمایه تولید بلند مدت سالم تر است.

به گفته مک‌لاکلان، این شرکت قصد دارد در سال 2027 حدود 20 حلقه چاه اکتشافی و پنج تا شش حلقه چاه ارزیابی دیگر حفر کند که در مقایسه با 10 حلقه چاه اکتشافی در سال 2024 افزایش یافته است.

با این حال، افزایش شدید شورون در هزینه های اکتشاف چندان شگفت آور نیست. اکتشاف یک فعالیت نامتقارن است. یک چاه شکست خورده در مقایسه با ارزش بالقوه یک کشف بزرگ، سرمایه نسبتا کمی را از بین می برد. شورون عمدا قرار گرفتن در معرض هر چه بیشتر حوضه های مرزی را افزایش می دهد.

مک‌لاکلان همچنین بر استفاده از هوش مصنوعی (AI) و داده‌های لرزه‌ای بهتر برای بهبود شناسایی مکان‌های احتمالی تأکید کرد.

در سطح پرداخت فعلی، شورون موقعیت خوبی برای حفظ و رشد سود سهام خود دارد.

CVX Cash از داده های عملیات (TTM) توسط YCharts.

نمایه جریان نقدی فعلی شورون دلگرم کننده است (نمودار بالا را ببینید). علاوه بر این، تامین مالی مخارج سرمایه، حفظ سود سهام آن، و ادامه بازگشت سرمایه به سهامداران در محیط قوی قیمت کالاهای امروزی به طور ذاتی آسان‌تر است.

با این حال، من استدلال می کنم که افزایش بودجه اکتشاف جایی است که سرمایه گذاران بلند مدت ارزش پیدا می کنند.

این امر به مدیریت انعطاف بیشتری برای سرمایه گذاری در بلندمدت، یافتن و توسعه ذخایر آتی، بدون اعمال فشار زیاد بر توزیع سهامداران کوتاه مدت، می دهد. نکته منفی این است که هیچ یک از این پروژه ها ممکن است تجاری شوند، یا حتی اگر تبدیل شوند، ممکن است در انتهای بالاتر منحنی هزینه قرار گیرند.

بنابراین در نهایت، این سرمایه گذاری در طول عمر پایه تولید شرکت و در نتیجه، ظرفیت تولید وجه نقد در آینده و قیمت سهام آن است.

برای سرمایه گذاران متمرکز بر سود سهام، این مهم است زیرا توانایی شورون برای حفظ و رشد پرداخت خود در نهایت به پول نقد تولید شده در چرخه کالا بستگی دارد.

آزمون واقعی ذخایر نفت این است که وقتی قیمت نفت تغییر می کند چه اتفاقی می افتد. در حالی که اکتشاف ذاتا نامشخص است، سرمایه گذاران امیدوارند که شورون یک منبع اصلی را در انتهای پایین منحنی هزینه کشف کند. بنابراین، در حالی که هزینه‌های امروز ممکن است سال‌ها طول بکشد تا به جریان نقد تبدیل شود، شرکت نفت یکپارچه همچنان در طول چرخه قیمت نفت سود می‌برد.

بنابراین سوال کلیدی این نیست که آیا شورون بیشتر هزینه می کند یا خیر. من می‌خواهم تماشا کنم که آیا این هزینه‌ها بازده بلندمدت جذابی را ایجاد می‌کند و در عین حال قدرت ترازنامه و پوشش سود سهام را حفظ می‌کند.

قبل از خرید سهام در شورون، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهمی را که فکر می‌کنند بهترین سهام برای سرمایه‌گذاران برای خرید در حال حاضر هستند را شناسایی کردند و شورون یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 951٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 214٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 23 سپتامبر 2026 باز می گردد.

ایساک سایمون در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی است و شورون را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

شورون به تازگی از افزایش 50 درصدی هزینه‌های اکتشافی برای سال آینده خبر داد. در اینجا معنی آن برای سهام CVX آمده است. در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد