Micron هنوز 22% کمتر از بالاترین حد خود به سمت درآمد است -- فرصت خرید یا علامت هشدار؟

Micron (NASDAQ: MU) در طول 17 ماه گذشته نوسانات شدید قیمت را تجربه کرده است. از زمان رسیدن به پایین ترین سطح در آوریل 2025، سهام 15 برابر شده است.

این افزایش شامل عقب نشینی 22 درصدی قیمت سهام از زمان بالاترین قیمت آن در ژوئن است که سهام نیمه هادی ها را در موقعیت جالب اما نامشخصی در تاریخ گزارش سود 30 سپتامبر قرار می دهد. از برخی منظرها، سهام علیرغم رشد چشمگیر خود همچنان جذاب است، اما تاریخچه آن نشان می دهد که ممکن است آنقدرها که برخی تحلیلگران فکر می کنند جذاب نباشد.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از سالها، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

با دانستن این موضوع، آیا سرمایه گذاران باید سهام را به عنوان یک فرصت خرید قبل از اعلام سود تلقی کنند یا عقب نشینی را به عنوان یک هشدار تعبیر کنند و از غول حافظه دور بمانند؟

یکی از محصولات خاص ارائه شده دلیل اصلی افزایش سهام است - حافظه با پهنای باند بالا (HBM).

سرمایه‌گذاران انویدیا ممکن است در مورد اینکه چگونه شتاب‌دهنده‌های هوش مصنوعی (AI) آن شرکت برای توسعه هوش مصنوعی حیاتی هستند صحبت کنند. با این حال، HBM تقریبا به همان اندازه حیاتی است.

HBM همان نوع حافظه ای نیست که بیشتر محصولات فناوری را تامین می کند. در عوض، این یک DRAM انباشته سه بعدی (حافظه دسترسی تصادفی پویا) است که برای توان عملیاتی عظیم داده مورد نیاز برای هوش مصنوعی، حجم کاری فشرده داده و محاسبات با کارایی بالا طراحی شده است.

Micron تنها یکی از سه شرکت سازنده این حافظه به همراه سامسونگ و SK Hynix است. جای تعجب نیست که تقاضا برای زیرساخت های هوش مصنوعی به حدی است که Micron و همتایانش نمی توانند آن را با سرعت کافی تولید کنند.

در کوتاه مدت، رشد در مسیر تسریع است. تقاضا به حدی قوی است که تحلیلگران پیش بینی می کنند که Micron سال مالی را با افزایش 247 درصدی درآمد به پایان می رساند و سپس در سال مالی 2027 به 88 درصد کاهش می یابد.

علیرغم این افزایش ها، سهام Micron تنها با 21 برابر سود پایین معامله می شود. حداقل در ظاهر، این امر باعث می شود که Micron کم ارزش به نظر برسد، که ممکن است سرمایه گذاران را برای خرید بیشتر ترغیب کند.

با این حال، Micron احتمالا نسبت پایین قیمت به درآمد (P/E) خود را مدیون ماهیت تجارت خود و تاریخچه سهام است.

حافظه یکی از بخش های چرخه ای تر صنعت نیمه هادی است. تقاضای بالا باعث افزایش قیمت حافظه می شود و سود را افزایش می دهد. این وضعیت فعلی شرکت است و با توجه به رفتار صنعت در 10 سال گذشته، بسیاری از تحلیلگران معتقدند که ما در یک چرخه ابری هستیم که بازار صعودی بلندمدت سهام تراشه ها را هدایت می کند.

مشکل زمانی ایجاد می شود که چرخه منفی می شود. از آنجایی که حافظه یک محصول کالایی است، کمبود می تواند جای خود را به مازاد عرضه کند، زیرا تقاضا کاهش می یابد، همانطور که ناگزیر می شود. وقتی عرضه از تقاضا بیشتر می شود، معمولا باعث کاهش قیمت حافظه و معمولا سود و قیمت سهام Micron می شود.

این بدان معناست که در قیمت فعلی سهام، اگر درآمد خالص صرفا به سطوح مالی 2025 بازگردد، نسبت P/E می تواند به سه رقمی افزایش یابد. در چنین شرایطی در گذشته، سهام میکرون چندین بار در طول تاریخ خود بیش از 50 درصد از ارزش خود را از دست داده و دو بار کاهش بیش از 80 درصد را تجربه کرده است.

مسلما، ممکن است به نظر برسد که رونق حافظه در حال حاضر برای همیشه ادامه خواهد داشت، و اعلام درآمد ممکن است به خوبی تأیید کند که کمبود حافظه تمام نشده است. با این حال، سهام نیمه هادی ها در گذشته هرگز از چرخه حافظه فرار نکرده اند و این زمان نیز احتمالا تفاوتی ندارد. بنابراین، سرمایه گذاران احتمالا باید قبل از خرید سهام میکرون از این موضوع آگاه باشند.

با توجه به موقعیت Micron، سرمایه گذاران باید با احتیاط به سهام آن نزدیک شوند و به سمت درآمد حرکت کنند.

در واقع، این صنعت احتمالا در یک چرخه ابری قرار دارد و به نظر نمی رسد که رونق آن هنوز به پایان برسد. بنابراین، سرمایه گذاران به راحتی می توانند با گرفتن موقعیت قبل از اعلام 30 سپتامبر سود ببرند. با این وجود، با توجه به حرکت‌های اخیر قیمت، اخبار منفی نسبت به سه ماهه اخیر احتمالا باعث فروش بیشتر می‌شود.

این واقعیت ممکن است Micron را به یک معامله تبدیل کند. اگر یک چرخه نزولی زودتر از حد انتظار شروع شود، افت می تواند به مراتب از 22 درصد فراتر رود. با توجه به خطر ماندن در یک موقعیت از دست دادن برای مدتی، ممکن است زمان خوبی برای سرمایه گذاران خرید و نگهداری برای اضافه کردن سهام نباشد.

قبل از خرید سهام در Micron Technology، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهامی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و Micron Technology یکی از آنها نیست. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 209٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 18 سپتامبر 2026 باز می گردد.

ویل هیلی در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی است و Micron Technology و Nvidia را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

Micron هنوز 22% کمتر از بالاترین حد خود به سمت درآمد است -- فرصت خرید یا علامت هشدار؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد