Robinhood بی سر و صدا به یک تجارت واقعی تبدیل شده است. آیا HOOD Stock فضایی برای اجرا دارد؟

تعداد کمی از شرکت ها موفق به بازیابی شهرت مانند Robinhood (HOOD) شده اند. پلتفرمی که تجارت بدون کمیسیون را برای نسلی از سرمایه گذاران خرد به ارمغان آورد، زمانی که تجارت در GameStop و سایر سهام میم را در ژانویه 2021 محدود کرد، به یکی از بحث برانگیزترین نام ها در امور مالی تبدیل شد.

جلسات کنگره ناراحت کننده بود، واکنش کاربران پایدار و بلند بود، و نام تجاری دقیقا در لحظه ای که شرکت سعی داشت خود را به عنوان چیزی جدی معرفی کند، آسیب واقعی را جذب کرد.

آنچه از آن زمان تاکنون اتفاق افتاده است ارزش یک نگاه دقیق را دارد. Robinhood خط تولید محصولات و اعتبار خود را نزد مشتریان بازسازی کرده است و فراتر از معاملات اولیه سهام و گزینه‌ها به حساب‌های بازنشستگی، کارت اعتباری، خدمات مشاوره و رمزنگاری گسترش یافته است.

دارایی های تحت قیمومت افزایش یافته است، پایگاه مشتریان رشد کرده است، و ترکیب درآمد امروزی واقعا متفاوت از آنچه در اوج جنون میم- سهام بود به نظر می رسد.

ولاد تنف، مدیرعامل، چشم‌انداز بلندمدت را به‌طور مداوم توصیف کرده است که رابین‌هود را به قابل اعتمادترین پلت‌فرم مالی برای نسل بعدی سرمایه‌گذاران تبدیل می‌کند، و نقشه راه کارگزاری، ارز دیجیتال، بانکداری و مشاوره نشان می‌دهد که شرکت چقدر جدی آن را دنبال می‌کند.

یک عددی که تمایل دارد سرمایه‌گذارانی را که اخیرا به رابینهود نگاه نکرده‌اند شگفت زده کند، حاشیه سود ناخالص است که بر مبنای 91.9 درصد در انتهای آن قرار دارد. شرکت‌های کارگزاری سنتی حاشیه سود کمتری دارند زیرا هزینه‌های واقعی را در عملیات تسویه، نگهداری و پشتیبان جذب می‌کنند.

زیرساخت فناوری اول رابینهود این هزینه‌ها را از نظر ساختاری ناچیز نگه می‌دارد، به این معنی که هر دلار افزایشی درآمد با افزایش مقیاس کسب‌وکار، بسیار کارآمدتر به سمت پایین‌تر جریان می‌یابد.

آنچه سرمایه‌گذاران به آن نگاه می‌کنند، کسب‌وکاری است که سودآوری واقعی پیدا کرده است و از موقعیتی با قدرت درآمد واقعی ایجاد می‌کند، که گفتگوی متفاوتی با مکالمه‌ای است که بیشتر مردم هنوز درباره رابینهود دارند.

اینکه آیا همه این پیشرفت ها قبلا در قیمت فعلی منعکس شده است یا خیر، سوال سخت تر است.

پرداخت حدود 42 برابر سود پیش رو چند برابری است که کسب و کار را ملزم به ادامه اجرا می کند، و هدف اجماع خیابان تقریبا دقیقا در قیمت فعلی قرار دارد سیگنالی است که ارزش جدی گرفتن دارد.

اکثر تحلیلگرانی که HOOD را پوشش می دهند، حتی با بهبود فاندامنتال، وضعیت صعودی کوتاه مدت قوی ایجاد نمی کنند.

وزنه تعادل صادقانه فشرده سازی P/E در حدود 2% در سال است که منعکس کننده بازاری است که با عادی شدن رشد و بلوغ کسب و کار، به تدریج قیمت چند برابر کاهش می یابد.

شایان ذکر است که تمدید مدل تا سال 2034 در واقع IRR کمتری در حدود 7 درصد ایجاد می کند، به این معنی که مورد کوتاه مدت قانع کننده تر از مدل افق بلند مدت است. این یک پویایی غیرمعمول است و نشان می دهد که چه مقدار از خلق ارزش مورد انتظار در چند سال آینده به جای پخش یکنواخت در کل دهه متمرکز شده است.

سرمایه‌گذارانی که تحول را زود تشخیص دادند و پایین‌ترین سطح ۲۰۲۲ و ۲۰۲۳ را خریداری کردند، پاداش خوبی دریافت کردند و تز رشد اصلی به هیچ وجه تغییر نکرده است.

مورد نزولی با هدف اجماع خیابانی که به قیمت فعلی سنجاق شده است، شروع می شود، که پیام ظریفی از سوی جامعه تحلیلگران نیست.

در صورت متلاطم شدن بازارها، درآمد چهل و دو برابری برای کسب و کاری که هنوز به روش‌های معنی‌داری با حجم معاملات و احساسات ارز دیجیتال مرتبط است، یک خطر واقعی است و بتا بالای 2 به این معنی است که ناامیدی‌ها سریع و سخت دوباره قیمت‌گذاری می‌شوند.

مدل ارزیابی میانی حدود 15 درصد سالانه واقعا جذاب است، اما با مفروضاتی همراه است که بالشتک کمی برای از دست دادن باقی می گذارد، و این نوعی تنظیم است که تمایل دارد به سرمایه گذارانی که صبور هستند به جای کسانی که عجله دارند، پاداش دهد.