RTX در معرض خطر لاکهید مارتین را شکست می دهد - در اینجا دلیل این است که چرا خرید طولانی مدت بهتر است

مقایسه بین لاکهید مارتین (NYSE: LMT) و RTX (NYSE: RTX) با توجه به قرار گرفتن قابل توجه RTX در هوافضای تجاری کامل نیست. با این حال، با توجه به اینکه سهام‌های هوافضای تجاری نسبت به شرکت‌های دفاعی دارای حق بیمه هستند و تجارت دفاعی RTX ریسک کمتری نسبت به لاکهید مارتین دارد، من استدلال می‌کنم که اولی بر اساس ریسک/پاداش خرید بهتری است. در اینجا دلیل آن است.

سرمایه گذاران به طور سنتی به سهام دفاعی به عنوان سرمایه گذاری نسبتا مطمئن نگاه می کردند، زیرا مشتریان، دولت ها، و به ویژه دولت ایالات متحده و متحدان ناتو آن، تا حد ممکن قابل اعتماد هستند. علاوه بر این، هزینه های دفاعی چرخه ای نیست. به این ترتیب، سهام دفاعی به دلیل ویژگی‌های "دفاعی" خود خریداری شدند، با رشد نسبتا آهسته معامله.

از دست رفته انویدیا در سال 2009؟ این سیگنال نادر دوباره چشمک می زند. در سال 2009، یک سیگنال "Double Down" برای یک سازنده تراشه کمتر شناخته شده به نام Nvidia چشمک زد. برای اولین بار پس از سالها، همان سیگنال "مطمئنیت کامل" برای شرکتی به اندازه یک صدم Nvidia چشمک می زند. ادامه »

در حالی که بسیاری از این استدلال هنوز اعمال می‌شود، در سال‌های اخیر تغییر قابل‌توجهی رخ داده است، و این به مشکلات شرکت‌هایی مانند بوئینگ، لاکهید مارتین و RTX، تا حدی کمتر، مربوط به هزینه‌ها و تاخیر در برنامه‌های توسعه با قیمت ثابت است. به گفته جیم تایکلت، مدیرعامل لاکهید مارتین در ژانویه 2024، چه از ایالات متحده آمده باشد.

دولت با "سوء استفاده از این قدرت انحصاری" یا افزایش پیچیدگی پروژه های دفاعی مانند جنگنده ضربتی F-35 (لاکهید مارتین) یا KC-46 Pegasus Tanker (بوئینگ)، نتیجه یکسان است: هزینه های بیش از حد، تاخیرها، و هزینه برای پیمانکاران دفاعی.

Taiclet قبلا یک "محیط مونوپسونی" را ترسیم کرده بود که "قدرت زیادی به خریدار می‌دهد که برخی از رقبا احساس می‌کنند برنامه‌هایی برای آنها وجود دارد که باید برنده شوند که ریسک زیادی در هزینه و قیمت‌گذاری خواهند کرد."

این مسائل هیچ نشانه ای از کاهش را نشان نمی دهند، زیرا در اوایل ژانویه 2026، رئیس جمهور دونالد ترامپ فرمان اجرایی صادر کرد که به پنتاگون دستور داد "اطمینان حاصل کند که هر قرارداد آتی با هر پیمانکار دفاعی جدید یا موجود، از جمله هرگونه تمدید، حاوی مقرراتی باشد که هر دو خرید سهام و توزیع شرکتی توسط پیمانکار را در طول دوره عملکرد ناقص، عدم انطباق با سرمایه گذاری، یا عدم اجرای قراردادها ممنوع می کند."

نوع برنامه نیز مهم است. به زبان ساده، لاکهید در معرض برنامه‌های فناوری پیچیده و جدید مانند جنگنده ضربتی F-35، جنگنده رادارگریز F-22، CH-53K King Stallion (بالگرد با سیم) و سیستم رزمی Aegis (دفاع هوایی و موشکی یکپارچه) قرار دارد.

RTX با 32 برابر درآمد تخمینی کل سال معامله می شود، در مقایسه با کمتر از 17 برابر برای لاکهید مارتین، RTX گران تر است، اما این تا حد زیادی به دلیل قرار گرفتن در معرض هوافضای تجاری آن است ( GE Aerospace کمی کمتر از 40 برابر معامله می کند). RTX حدود 30 درصد از سود عملیاتی بخش خود را از Raytheon تولید می کند.

اگر همان چند برابر را برای تجارت هوافضای تجاری آن به GE Aerospace اعمال کنید، Raytheon 13.5 برابر درآمد ارزش گذاری می شود که یک تخفیف غیر قابل قبول نسبت به لاکهید مارتین است. به نظر من، بر اساس دلایل بالا، باید با قیمتی ممتاز معامله شود و RTX را بهتر خرید کند.

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به تازگی 10 سهمی را که به عقیده آنها بهترین سهام برای سرمایه گذاران برای خرید در حال حاضر است را شناسایی کرده اند... و RTX یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند می توانند بازدهی هیولایی در سال های آینده ایجاد کنند.

اکنون، شایان ذکر است که میانگین بازده کل Stock Advisor 932٪ است — عملکردی مافوق بازار در مقایسه با 211٪ برای S&P 500. آخرین لیست 10 برتر موجود در Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که توسط سرمایه گذاران فردی برای سرمایه گذاران فردی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 19 سپتامبر 2026 باز می گردد.

لی سماها در هیچ یک از سهام ذکر شده جایگاهی ندارد. Motley Fool دارای موقعیت هایی در بوئینگ، GE Aerospace، Lockheed Martin و RTX است و توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

RTX در معرض خطر لاکهید مارتین را شکست می دهد - در اینجا دلیل این است که چرا خرید طولانی مدت بهتر است در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد