S&P 500 3 درصد کمتر از رکورد خود است. آیا اکنون باید صندوق شاخص Vanguard را بخرید یا منتظر اصلاح باشید؟

S&P 500 (SNPINDEX:^GSPC) آخرین رکورد بسته شدن خود را در 13 اوت ثبت کرد و آن جلسه را با 7798.99 به پایان رساند. این شاخص از آن زمان تاکنون افت کرده است و تا لحظه نگارش این مقاله، حدود 3 درصد زیر این رقم قرار دارد.

برای هر کسی که پول نقد دارد، اسلاید یک سوال منصفانه ایجاد می کند. آیا اکنون دلیل تخفیف 3 درصدی برای خرید Vanguard S&P 500 ETF (NYSEMKT:VOO) کافی است؟ یا حرکت هوشمندانه تر این است که منتظر عقب نشینی عمیق تر باشیم؟

از دست رفته "Act 1" هوش مصنوعی؟ عمل 2 می تواند 15 برابر بزرگتر باشد. اکثر سرمایه گذاران فکر می کنند که قایق هوش مصنوعی را از دست داده اند زیرا انویدیا را در سال 2005 نخرند. اما به گفته تحلیلگران ما، ما فقط در پایان "قانون 1" هستیم - مرحله تحقیق و توسعه. "Act 2" عرضه جهانی است. ادامه »

این چیزی است که تاریخ در مورد خرید این چیزی نزدیک به یک رکورد می گوید.

بازاری که در فاصله چند درصدی از بالاترین سطح خود قرار دارد، می تواند مانند بازاری باشد که فضای آن تمام شده است. تاریخ چیز دیگری را نشان می دهد.

JPMorgan Chase در تحلیل سال 2020 از بازده S&P 500 به ابتدای سال 1988 اعدادی را ارائه کرد. سرمایه‌گذارانی که شاخص را در یک روز تصادفی خریدند و همه سود سهام را مجددا سرمایه‌گذاری کردند، در سال بعد در 83 درصد مواقع با میانگین 11.7 درصد بازدهی 12 ماهه درآمد کسب کردند. سرمایه‌گذارانی که فقط در روزهای بسته شدن شاخص در بالاترین حد خود خرید کردند، در هر دو زمینه عملکرد بهتری داشتند. این خریدها در سال بعد در 88 درصد مواقع سودآوری داشتند و میانگین بازدهی آن 14.6 درصد بود.

این الگو کمتر از آن چیزی که به نظر می رسد عجیب است. بازارهای صعودی تمایل دارند به صورت امتدادی حرکت کنند، بنابراین یک شاخص به اندازه کافی قوی برای ثبت یک رکورد اغلب به اندازه کافی قوی بوده که بتواند آنها را حفظ کند. و این مطالعه نشان داد که همین الگو در دوره های نگهداری سه ساله و پنج ساله وجود دارد.

به عبارت دیگر، نقطه ورودی که بیشترین خطر را دارد (رکورد بسته به خودی خود) از لحاظ تاریخی میانگین روز را شکست داده است. من استدلال می کنم که خرید 3٪ زیر یک رکورد، همان معامله با یک شروع کوچک است.

انصافا، نزول های عمیق تر به طور مرتب اتفاق می افتد. Fidelity افت S&P 500 را از سال 1980 تا 2025 مورد بررسی قرار داد و افت 5٪ یا بیشتر را در 93٪ از سال های تقویم مشاهده کرد. افت 10٪ یا بیشتر (تعریف استاندارد اصلاح) در 48٪ از آن سالها - اساسا یک سال در میان - نشان داده شد.

اما همین 46 سال نشان می‌دهد که چرا نقدینگی در انتظار اصلاح بیشتر از زمان برنامه‌ریزی شده در حاشیه باقی می‌ماند. بیشترین افت شاخص در طول یک سال به طور متوسط ​​حدود 14 درصد در این مدت بود و S&P 500 همچنان میانگین بازده سالانه 13.3 درصدی را ارائه کرد.

نزول ها آمد و به هر حال بازار در بیشتر سال ها بالاتر بود.

مشکل زمان بندی است. یک اصلاح 10 درصدی که از رکورد 13 آگوست اندازه گیری شد، شاخص را کمی بالاتر از 7000 قرار می دهد، یعنی حدود 7 درصد کمتر از سطح اواسط سپتامبر. البته، هیچ تضمینی وجود ندارد که اصلاحات بعدی نزدیک به قیمت های امروزی شروع شود. اگر شاخص ابتدا 12 درصد دیگر صعود کند، یک کاهش کامل 10 درصدی از آن قله بالاتر همچنان بالاتر از جایی که بازار در حال حاضر معامله می شود، پایین می آید.

انتظار نیز دو تصمیم است، نه یک تصمیم. این افت باید قبل از اینکه بازار از سطح امروز بالاتر برود برسد. و سپس پول باید وارد شود در حالی که سرفصل ها هنوز زشت هستند. در آن نقطه، خرید به ندرت آنطور که در حال حاضر به نظر می رسد آسان است.

اخطار قیمت است. صندوق پیشتاز با حدود 27 برابر درآمد معامله می شود.

این قیمت فرض می‌کند که شرکت‌های بزرگ فناوری در بالای شاخص به رشد سود خود با نرخ چشمگیر ادامه می‌دهند. از نقطه شروع با این گرانی، بازدهی دهه آینده ممکن است کمتر از میانگین بلندمدت بازار باشد.

آیا باید صندوقی را بخرید که شاخص آن حدود 3 درصد کمتر از رکورد آن باشد؟ برای پولی که می تواند سال ها سرمایه گذاری شود، فکر می کنم اینطور است.

مطمئنا، حرکت 10 درصدی بعدی (یا بزرگتر) ممکن است کاهش یابد - هیچ چیز در 46 سال گذشته این امر را رد نمی کند. اما این تاریخ همچنین حاکی از آن است که انتظار برای قیمت بهتر اغلب بیشتر از آنچه که می پردازد برای سرمایه گذاران هزینه دارد.

در نهایت، من امروز صندوق را می خریدم - شاید به طور میانگین هزینه دلار باشد. و اگر بازار اصلاحات بعدی خود را انجام داد، من بیشتر خرید خواهم کرد.

قبل از خرید سهام در Vanguard S&P 500 ETF، این را در نظر بگیرید:

تیم تحلیلگر Motley Fool Stock Advisor به‌تازگی 10 سهم را که سرمایه‌گذاران می‌توانند در حال حاضر بخرند، معرفی کردند... و Vanguard S&P 500 ETF یکی از آنها نبود. 10 سهمی که این کاهش را ایجاد کردند برای رشد بلندمدت ساخته شده‌اند و می‌توانند در سال‌های آینده بازدهی شگفت‌انگیزی داشته باشند.

این اجرا به همین دلیل است که مردم گوش می دهند. Stock Advisor با سابقه شکست 4 برابری S&P 500 یک مزیت متمایز ارائه می دهد. آخرین لیست 10 برتر موجود با Stock Advisor را از دست ندهید و به جامعه سرمایه گذاری که برای مدت طولانی ساخته شده است بپیوندید.

* مشاور سهام از 18 سپتامبر 2026 باز می گردد.

جی پی مورگان چیس شریک تبلیغاتی Motley Fool Money است. دانیل اسپارکس و مشتریانش در هیچ یک از سهام ذکر شده موقعیت ندارند. Motley Fool دارای موقعیت هایی است و JPMorgan Chase و Vanguard S&P 500 ETF را توصیه می کند. Motley Fool یک خط مشی افشاگری دارد.

S&P 500 3 درصد کمتر از رکورد خود است. آیا اکنون باید صندوق شاخص Vanguard را بخرید یا منتظر اصلاح باشید؟ در ابتدا توسط The Motley Fool منتشر شد