هوانگ فقط پیش بینی تراشه خود را دو برابر کرد و یک تنظیم کننده را مسدود کرد

مدیران ارشد دو میکروفون دریافت می کنند. یکی به یک تماس درآمد متصل است، جایی که هر شماره وزن قانونی دارد و تیمی از وکلا ابتدا آن را می‌خوانند.

دیگری راهرو، صحنه یا جمع خبرنگاران است که همان فرد تقریبا هر چیزی را می تواند بگوید.

انویدیا (NVDA) به مدت سه سال از هر دو استفاده کرده است، و این الگو حفظ شده است. این شرکت به طور کتبی راهنمایی می کند. سپس بنیانگذار آن در مورد آینده با اعداد گرد صحبت می کند که باعث می شود راهنمای مکتوب ترسو به نظر برسد.

این تقسیم بیشتر به نفع سهامداران عمل کرده است. انویدیا سه سال را صرف افزایش درآمد خود کرده است، بنابراین نسخه گسترده همچنان دقیق به نظر می رسد. سرمایه گذاران یاد گرفتند که نسخه راهرو را به عنوان یک پیش نمایش به جای یک وعده تلقی کنند.

در روز پنجشنبه، 17 سپتامبر، دو نسخه از توافق خارج شدند.

به گزارش بلومبرگ، جنسن هوانگ در یک گردهمایی هوش مصنوعی (AI) که توسط پادشاه چارلز سوم در اسکاتلند برگزار شد، با خبرنگاران صحبت کرد و گفت که Nvidia انتظار دارد در سال آینده دو برابر بیشتر تراشه بفروشد.

اسناد خود انویدیا نیاز به چیزی کوچکتر دارد.

انویدیا بسیار بیشتر از واحدهای پردازش گرافیکی مرکز داده (GPU) می فروشد که بر سرفصل ها تسلط دارند. همچنین پردازنده‌های مرکزی، سوئیچ‌های شبکه، تراشه‌های نوری، سیلیکون لپ‌تاپ و پردازنده‌های داخل نینتندو سوییچ 2 را می‌فروشد.

این ترکیب مهم است، زیرا یک تراشه یک واحد درآمد ثابت نیست. یک سیستم رک Blackwell و یک پردازنده گرافیکی لپ تاپ هر کدام به عنوان یک تراشه فروخته شده به حساب می آیند. آنها به عنوان همان دلار به حساب نمی آیند.

شریک ابری Nvidia از آستانه محاسباتی اصلی عبور می کند

جیم کرامر حکم 5 کلمه ای را در مورد سهام انویدیا حذف کرد

جنسن هوانگ، مدیرعامل انویدیا، شرط بندی بازار بزرگ خود در سال 2030 را دو برابر می کند

حاشیه ناخالص در آن سه ماهه 75.0 درصد بود، همان بیانیه تایید شد، و خلاصه هوانگ از کسب و کار سه کلمه بود: "محاسبه درآمد است."

آن ماشین است. تراشه‌ها از بین می‌روند، حاشیه سود بازمی‌گردد، و بازار تقریبا 30 برابر درآمد برای امتیاز تماشای اجرای آن می‌پردازد.

این دو معیار متفاوت هستند، و من قبل از نوشتن کلمه ای از این قطعه، آنها را با یکدیگر اجرا کردم. اگر واحدها دو برابر شود در حالی که درآمد 70 درصد رشد کند، میانگین درآمد هر تراشه تقریبا 15 درصد کاهش می یابد.

این حساب است، نه نظر، و سه توضیح مناسب آن است.

ممکن است انویدیا دوباره راهنمای کتبی خود را که دوستانه ترین خواندن است، در کیسه شنی قرار دهد.

با گسترش هوش مصنوعی در لپ‌تاپ‌ها، خودروها و روبات‌ها، ترکیب محصول ممکن است به سمت قطعات ارزان‌تر متمایل شود.

هوآنگ ممکن است سناریوی عرضه‌ای را که شرکتش به آن متعهد نیست، بر روی کاغذ توصیف کرده باشد.

CNBC گزارش داد که او خودش دلیل این تقاضا را بیان کرد و به خبرنگاران گفت که تقریبا در هر کشوری که Nvidia در آن فعالیت می کند، "مردم می خواهند روی هوش مصنوعی سرمایه گذاری کنند."

به گزارش بلومبرگ، هوانگ به خبرنگاران در اسکاتلند گفت، واحدهای تراشه فروخته شده در سال آینده تقریبا دو برابر خواهند شد.

انویدیا قبلا به سرمایه گذاران گفته است که این فشار کجاست. بر اساس پوشش درآمد CNBC، حاشیه ناخالص کاهش می یابد و در سه ماهه چهارم سال مالی 2027 بین 71 تا 72 درصد کاهش می یابد و تا حدی به دلیل قیمت حافظه است.

CNBC خاطرنشان کرد، کولت کرس، رئیس امور مالی، کمبود حافظه را به عنوان مشکلی که ساخت هوش مصنوعی برای خود ایجاد می کند، توصیف کرد.

آنچه در تجزیه و تحلیل من از آن راهنمایی برای من جالب بود، توالی است. قبل از اینکه واحد دوبرابر شود، حاشیه حاشیه می رسد.

حمل و نقل دو برابر تراشه ها با 71% تجارتی متفاوت از ارسال نیمی از تراشه های 75% است. هنوز هم یک تجارت فوق العاده است. در هر واحد سود کمتری دارد و این بخشی است که تیتر دوبرابر پنهان می کند.

رویداد اسکاتلند یک کنفرانس فروش نبود. به گفته Fortune، پادشاه چارلز سوم از آن برای فشار بر صنعت استفاده کرد و به مدیران Nvidia، OpenAI، Google DeepMind و Anthropic گفت که "ما قبل از اینکه خیلی دیر شود به ابزار کافی برای کنترل نیاز داریم."

پاسخ هوانگ این بود که ایمنی به جای یک مکث هماهنگ متعلق به شرکت های فردی است. اسکریپس نیوز گزارش داد، زمانی که یک محصول به اندازه کافی ایمن نیست، "ما باید آن را متوقف کنیم و مهندسی را ادامه دهیم."

این موقعیت ثابت است و از نظر تجاری نیز مناسب است. مشتریان انویدیا از آزمایشگاه‌هایی هستند که از آنها خواسته می‌شود سرعت خود را کاهش دهند و هر ماه تاخیر در یک دوره آموزشی یک ماه سفارش‌های معوق است.

هیچ تنظیم‌کننده‌ای در اسکاتلند مسدود نشد، زیرا هنوز هیچ تنظیم‌کننده‌ای با اختیار بر مدل‌های مرزی وجود ندارد. اتفاقی که افتاد این بود که قدرتمندترین تامین کننده در زنجیره مخالف ایجاد یک منبع، در مقابل رئیس دولتی که به تازگی آن را درخواست کرده بود، بحث کرد.

اگر این استدلال در جایی شکست بخورد، چه در بروکسل، چه در واشنگتن یا لندن، رمپ واحد فرمانداری را به دست می آورد که در حال حاضر ندارد.

انویدیا سنگین‌ترین وزن را در S&P 500 دارد. اگر یک صندوق شاخص، یک صندوق با تاریخ هدف، یا هر چیزی که 401(k) شما را به طور پیش‌فرض در اختیار دارید، مالک این پیش‌بینی هستید، چه از قیمت‌گذاری تراشه پیروی کنید یا نه.

وسوسه این است که «دو برابر چیپس» را دو برابر بهتر بخوانید. تراشه های دو برابری ادعایی متفاوت از درآمد دو برابری است و پرونده های خود انویدیا این را می گوید.

عددی که ارزش علامت گذاری در تقویم شما را دارد، خط حاشیه ناخالص در گزارش سه ماهه سوم نوامبر است. اگر نزدیک به 74٪ باشد، نسخه هوانگ برنده می شود، و راهنمایی کتبی محافظه کارانه بود.

اگر به سمت طبقه 71 درصد بلغزید در حالی که بحث واحد همچنان بالا می رود، بازار برای حجمی که نمی تواند ذخیره کند، پرداخت می کند.

هوانگ بیش از آنکه اشتباه کرده باشد حق داشته است و شرط بندی علیه او سرگرمی گران قیمتی بوده است.

چیزی که این بار باید تماشا کرد این نیست که آیا او در مورد تراشه ها درست می گوید یا خیر. مهم این است که آیا هر یک هنوز هم ارزشی را دارد که بود.

این داستان در ابتدا توسط TheStreet در 19 سپتامبر 2026 منتشر شد، جایی که برای اولین بار در بخش فناوری ظاهر شد. با کلیک کردن در اینجا، TheStreet را به عنوان منبع ترجیحی اضافه کنید.