«چشم‌انداز ابری»: افزایش نرخ بهره فدرال رزرو، گاوها را در برابر خرس‌ها بیش از احتمالات رالی پایان سال قرار می‌دهد

نگران حباب هوش مصنوعی هستید؟ برای اخبار بازار هوشمند و کاربردی، که برای سرمایه گذاران ساخته شده است، در The Daily Upside ثبت نام کنید.

سپتامبر به طور متوسط ​​بدترین ماه برای سهام است، پدیده ای که به شدت مورد بحث قرار گرفته است و به فروش زیان مالیاتی یا نقدینگی دارایی های والدین برای هزینه های برگشت به مدرسه نسبت داده شده است. به اصطلاح اثر سپتامبر نیز کاملا بی‌معنی رد شده است.

با کنار گذاشتن روانشناسی بازار، سپتامبر امسال دلایل زیادی برای تقویت این کلیشه به بازارها داده است: قیمت نفت در یک شیب ناشی از جنگ، افزایش اضطراب آخرالزمان هوش مصنوعی و البته افزایش نرخ بهره در این هفته. برخی از تحلیلگران بر این باورند که اگرچه ممکن است اثر سپتامبر امسال در نوسان کامل باشد، هنوز زمان برای یک شگفتی مثبت در اکتبر (و بعدا) وجود دارد.

همچنین بخوانید: SEC پس از شکست قانون شفافیت در مجلس سنا و افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو برای اولین بار در سه سال گذشته با افزایش قیمت گازوئیل و گاز، سهام Greenlight را توکن کرد.

بدون شک سرمایه گذاران نگران تاثیر تصمیم فدرال رزرو در هفته جاری برای افزایش نرخ بهره هستند. پس از اینکه دیوید سولومون، مدیرعامل گلدمن ساکس گفت که تجارت با درآمد ثابت بانک سرمایه گذاری در این سه ماهه "کمی ملایم تر" بوده است، سهام آن در چهارشنبه 4 درصد سقوط کرد. نرخ‌های بالاتر می‌تواند انتشار اوراق قرضه شرکتی و فعالیت‌های پذیره‌نویسی گسترده‌تر را کاهش دهد، دو موردی که اظهارات سولومون نشان می‌دهد ممکن است در حال حاضر در سطح حاشیه‌ای اتفاق افتاده باشد.

پس از آن، دین کرنات، مدیرعامل مشاوران ریسک ماکرو، اوایل این هفته به مشتریان نوشت که افزایش نرخ بهره می‌تواند منجر به عقب‌نشینی S&P 500 تا 10 درصد شود. به ویژه، او ریسک ناشی از نرخ های بهره بالاتر را برای حاشیه شرکت ها، که هزینه استقراض پول و کاهش هزینه مصرف کننده را افزایش می دهد، نشان داد. او همچنین به سال 2018 اشاره کرد که «تجمع بابانوئل نیامد» را دلیلی برای نگرانی در مورد پس‌زمینه اقتصادی باقی‌مانده سال جاری دانست.

در آن زمان، افزایش نرخ بهره در سپتامبر، افزایش بازده اوراق قرضه، سیاست‌های تجاری حمایت‌گرایانه دولت اول ترامپ و چرخش سهام بسیار ارزشمند فناوری بزرگ وجود داشت. به نظر مبهم آشنا می آید؟ اما کارشناسانی نیز وجود دارند که نکات مثبتی را می بینند:

Citadel Securities می گوید در مورد چشم انداز بازار در پایان سال "به طور فزاینده ای سازنده" شده است. این شرکت تجاری دریافته است که از سال 1930، S&P 500 در دو هفته آخر سپتامبر به طور متوسط ​​1.1 درصد سقوط کرده است و سپس در ماه اکتبر دوباره افزایش یافته است. در سال‌های انتخابات میان‌دوره‌ای (رای‌تان را فراموش نکنید)، این شاخص از پایان شهریور تا شب سال نو 5.6 درصد افزایش داشته است.

اگر گذشته مقدمه باشد، گلدمن ساکس دلایلی برای خوش بینی نیز می بیند. بانک سرمایه‌گذاری اعلام کرد که در حالی که S&P 500 در سه ماه اول هفت دوره افزایش نرخ به طور متوسط ​​2 درصد کاهش داشت، این شاخص در نهایت میانگین افزایش 9 درصدی 12 ماهه را ثبت کرد.

رای اعتماد: تا کنون، اقدام فدرال رزرو برای مقابله با تورم اثر آرام بخشی بر آشفتگی بازار داشته است. S&P 500 روز پنجشنبه 1.14 درصد افزایش یافت در حالی که بازدهی خزانه داری و قیمت نفت کاهش یافت. کریس آزموند، مدیر ارشد سرمایه گذاری در Fifth Third Wealth Advisors گفت: «به نظر می رسد این رای اعتماد بازار باشد. سرمایه گذاران بر این باورند که عزم فدرال رزرو در نهایت تورم را کنترل می کند، که پیش شرط افزایش پایدار سهام است.